Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã khiến thị trường cảm thấy lạnh lẽo với những phát biểu trong tuần này. Ông nhấn mạnh rằng các chỉ số chính của tình hình kinh tế hiện tại đã chuyển từ lạm phát sang tỷ lệ thất nghiệp. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp vào tháng 6 duy trì ở mức khoảng 4,1%, không có nhiều thay đổi trong suốt một năm qua, nhưng tỷ lệ lạm phát vẫn chưa đạt được mục tiêu 2%. Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang (FED) dường như không vội vàng điều chỉnh chính sách lãi suất, với một thái độ rõ ràng: việc duy trì sự ổn định hiện tại là vô cùng quan trọng.

Thị trường ban đầu kỳ vọng Powell có thể phát đi một số tín hiệu, chẳng hạn như khả năng hạ lãi suất trong tháng 9. Tuy nhiên, phát biểu của ông lại có vẻ mơ hồ, không tiết lộ thông tin thực chất nào. Điều khiến thị trường thất vọng hơn nữa là dữ liệu lạm phát được công bố vào thứ Năm đã vượt quá dự đoán, hoàn toàn phá vỡ những ảo tưởng của thị trường về việc hạ lãi suất.

Trên thực tế, Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang theo dõi chặt chẽ một tín hiệu then chốt - liệu tỷ lệ thất nghiệp có bắt đầu tăng rõ rệt hay không. Chừng nào thị trường việc làm vẫn ổn định và lạm phát khó bị kiềm chế, họ sẽ không vội vàng giảm lãi suất. Ý của Powell dường như rất rõ ràng: trước khi thị trường việc làm gặp vấn đề, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ không nới lỏng chính sách tiền tệ một cách sớm.

Điều này làm cho dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 và tỷ lệ thất nghiệp được công bố vào thứ Sáu trở nên đặc biệt quan trọng. Nếu tỷ lệ thất nghiệp thực sự bắt đầu tăng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ xem xét điều chỉnh hướng chính sách. Nhưng điều này cũng đặt ra một câu hỏi: liệu khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự hành động, rủi ro thị trường có bắt đầu tập trung bùng nổ không?

Hiện tại, tình hình kinh tế khá khó khăn: lạm phát khó có thể hạ thấp, trong khi việc làm lại quá mạnh, khiến Cục Dự trữ Liên bang (FED) rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan. Nhưng từ thái độ của Powell, họ dường như kiên quyết chọn tiếp tục chống lạm phát, không dễ dàng thay đổi hướng đi, ngay cả khi thị trường đã bắt đầu cảm thấy áp lực nặng nề. Sự kiên trì này có thể mang lại nhiều sự không chắc chắn hơn cho thị trường tài chính, các nhà đầu tư cần chú ý theo dõi dữ liệu kinh tế tiếp theo và diễn biến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.