Kích hoạt "công tắc phí" của giao thức ổn định sinh lãi Resolv, có thể trở thành điểm nóng tiếp theo

Vào ngày 25 tháng 7, giao thức Stablecoin sinh lãi Resolv đã thông báo sẽ kích hoạt chức năng "công tắc phí" theo từng giai đoạn. Giao thức dự kiến sẽ dần chuyển 10% doanh thu hàng ngày tối đa vào kho quỹ của quỹ trong khoảng thời gian từ ngày 31 tháng 7 đến ngày 21 tháng 8, để phát triển lâu dài giao thức và khuyến khích những người staking RESOLV. Cụ thể, tỷ lệ chuyển nhượng doanh thu sẽ tăng dần theo tuần, bắt đầu từ 2.5% và cuối cùng đạt 10%.

"Công tắc phí" là cơ chế phân phối thu nhập thường thấy trong các giao thức DeFi, về bản chất là chức năng hợp đồng quyết định xem có phân phối một phần thu nhập của giao thức cho những người nắm giữ token gốc hay không. Cơ chế này thường được coi là có lợi cho token gốc, nhưng đồng thời cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của người dùng thông thường. Do đó, nhiều giao thức thường tỏ ra thận trọng khi kích hoạt chức năng này.

USR do Resolv phát hành là một loại stablecoin sinh lãi được cấu thành từ việc thế chấp bằng lượng dài hợp đồng tương lai và ngắn hợp đồng tương lai bằng nhau, với lợi nhuận chủ yếu đến từ việc thế chấp tài sản thực và tỷ lệ phí hợp đồng. So với các dự án tương tự, Resolv đã giới thiệu cơ chế phân cấp rủi ro, đạt được tỷ lệ thế chấp vượt mức cao hơn và lợi suất từ việc thế chấp tài sản thực. Kể từ khi ra mắt, giao thức này đã đạt được khoảng 9,5% tỷ lệ lợi nhuận hàng năm.

Cuối tháng 5, Resolv đã phát hành token quản trị RESOLV, nhưng hiệu suất của nó không đạt kỳ vọng. Việc kích hoạt "công tắc phí" lần này có thể nhằm tăng giá coin. Resolv cho biết, giao thức đã có đủ điều kiện trưởng thành, bao gồm sức kéo thực tế, khung phân bổ giá trị rõ ràng và độ bền tốt.

Theo ước tính của Resolv, với TVL hiện tại là 500 triệu USD và tỷ lệ lợi nhuận trung bình 10%, doanh thu dự kiến hàng năm có thể đạt 50 triệu USD. Sau khi "công tắc phí" được kích hoạt, 45 triệu USD sẽ trực tiếp chảy vào tay người dùng, 5 triệu USD sẽ được sử dụng cho sự phát triển lâu dài của giao thức.

So với ENA có hiệu suất mạnh mẽ gần đây, RESOLV dường như có giá trị tốt hơn trong đánh giá tĩnh. Hiện tại, TVL của Resolv là 527 triệu USD, giá trị vốn hóa lưu thông của RESOLV khoảng 57.28 triệu USD, giá trị vốn hóa toàn phần khoảng 205 triệu USD. Trong khi đó, TVL của Ethena là 7.781 triệu USD, giá trị vốn hóa lưu thông của ENA khoảng 4.016 triệu USD, giá trị vốn hóa toàn phần khoảng 9.48 tỷ USD.

Tuy nhiên, phạm vi ứng dụng và hiệu ứng mạng của USR hiện tại vẫn không bằng USDe, Resolv vẫn đang tụt lại về tiềm năng giao thức so với Ethena. Hơn nữa, Resolv vẫn chưa làm rõ tỷ lệ doanh thu nào sẽ trực tiếp chảy vào các nhà đầu tư RESOLV, điều này làm cho việc đánh giá chính xác khả năng thu giá trị của RESOLV sau khi kích hoạt "công tắc phí" trở nên khó khăn.

Tóm lại, RESOLV có thể trở thành điểm nóng đầu tư mới sau ENA, nhưng triển vọng phát triển dài hạn của nó vẫn cần được theo dõi thêm. Nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận và hoàn toàn hiểu các rủi ro liên quan trước khi đưa ra quyết định.