Đường chính của thị trường tiền điện tử năm 2025: Stablecoin, RWA, ETF và Tài chính phi tập trung trong câu chuyện tài chính đa chiều
Với việc Stablecoin chính thức được đưa vào khuôn khổ quản lý của Mỹ, một câu chuyện tài chính đa chiều kết hợp "Stablecoin × RWA × ETF × DeFi" đang nổi lên. Trong sự tiến hóa của tài chính cross-chain này, trọng tâm chính đã chuyển sang cuộc chiến tranh giữa trật tự cũ và mới giữa Ethereum và Solana. Hai chuỗi công cộng này có sự khác biệt cơ bản về mặt công nghệ, tuân thủ và con đường mở rộng. Hiện tại, cuộc cạnh tranh quyết định hình thái tương lai đã bước vào giai đoạn đặt cược vốn mạnh mẽ.
Sở thích đặt cược vốn: từ "niềm tin BTC" đến "chọn một trong hai ETH/SOL"
Thị trường tiền điện tử năm 2025 thể hiện sự phân hóa cấu trúc rõ ràng. Các dự án hàng đầu không còn tăng trưởng đồng bộ nữa, vốn tập trung đầu tư vào các chiến trường được chọn lọc, hiện tượng loại bỏ kém và duy trì mạnh mẽ xuất hiện.
Thay đổi trong chiến lược mua của tổ chức:
Về ETH:
Nhiều công ty niêm yết tại Mỹ đang quy mô lớn thiết lập kho tài sản Ethereum
GameSquare đã tăng quyền hạn kho tài sản số lên 250 triệu USD, thêm 8,351 ETH.
SharpLink Gaming đã tích lũy 19,084 ETH trong tháng này, tổng số nắm giữ đạt 340,000 coin.
Một địa chỉ ví mới đã mua hơn 106.000 ETH trong vòng 4 ngày, trị giá gần 400 triệu đô la.
The Ether Machine sẽ hoàn thành việc niêm yết thông qua việc vay mượn 400.000 đồng ETH, nhận được hỗ trợ tài chính 1,5 tỷ đô la.
Về phía SOL:
Công ty Phát triển DeFi đã tăng cường nắm giữ 141,383 mã SOL, tổng số nắm giữ gần 1 triệu mã.
Upexi đã mua 100.000 SOL với giá 17,7 triệu USD, tổng số nắm giữ là 1,82 triệu coin
Vốn hóa PENGU đạt 2.785 triệu USD, vượt qua BONK trở thành Meme coin lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Những hiện tượng này cho thấy, ETH và SOL đã trở thành tài sản cơ sở ưu tiên cho các tổ chức trong việc phân bổ đa tài sản. ETH được coi là "trái phiếu quốc gia trên chuỗi + tài sản cơ sở chất lượng cao + đối tượng đủ điều kiện cho ETF giao ngay"; SOL được xây dựng như "chuỗi ứng dụng tiêu dùng hiệu suất cao + chiến trường chính của kinh tế Meme mới".
ETH: Trục hệ thống bị hiểu nhầm, đang thực hiện sứ mệnh tài sản tài chính.
Trong hai năm qua, Ethereum đã bị nghi ngờ về việc "chạy vòng quanh". Nhưng thực tế, ETH đã trở thành tài sản cốt lõi gắn liền chặt chẽ với câu chuyện thể chế, với sự hỗ trợ cơ bản đến từ ba chiều phối hợp thể chế sâu sắc:
Xác lập vị trí trung tâm của RWA
Hiện tại tổng lượng RWA trên chuỗi vượt quá 4 tỷ USD, bảy phần trăm xảy ra trên mạng chính Ethereum và mạng L2. Các sản phẩm cốt lõi như BlackRock, Franklin Templeton đều lấy ETH làm lớp tham chiếu chính hoặc phương tiện thanh khoản.
Tài sản neo chính sách ETF giao ngay và Stablecoin
Các nhà phát hành Stablecoin coi "tính minh bạch dự trữ trên chuỗi" và "cấu trúc thế chấp trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn" là những yêu cầu cốt lõi. Đồng thời, nhiều tổ chức đang tăng tốc chuẩn bị các sản phẩm ETF giao ngay trên Ethereum.
Khoá trên chuỗi và hệ sinh thái nhà phát triển vẫn giữ vị thế tuyệt đối.
Tổng TVL của mạng chính Ethereum và mạng L2 đạt 1100 tỷ USD, chiếm 61% toàn cầu. Số lượng nhà phát triển ETH hàng tháng ổn định trên 50.000, gấp 4 lần Solana.
Giá ETH đã gần chạm ngưỡng 4000 đô la. Khi BTC vượt qua 120.000 đô la, ETH đã thắp lại kỳ vọng của thị trường, thể hiện sự khám phá lại giá trị tài sản tài chính của nó.
SOL:Năng lực tiêu dùng bản địa trên chuỗi, logic vốn đứng sau sự bùng nổ
Solana đã thành công chuyển mình từ "chuỗi có thông số kỹ thuật tối ưu" thành "máy sản xuất sản phẩm bùng nổ bản địa trên chuỗi", và sẽ đón nhận sự đột phá cấu trúc trong năm 2024-2025.
Thị trường nội địa của Meme coin
Số lượng và tính thanh khoản của các đồng Meme trên chuỗi Solana đạt mức cao kỷ lục. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của ba dự án BONK, PENGU, TRUMP đã vượt qua Dogecoin.
Đầu tư vốn vào "hoạt động trên chuỗi"
Các nhà đầu tư chính xem SOL như một "tài sản có thể giao dịch + chỉ số tăng trưởng người dùng + phương tiện kể chuyện" là một mục tiêu ba trong một, chú ý đến độ hoạt động của hệ sinh thái và độ sâu giao dịch.
Sản phẩm sinh thái tiến tới "tầng tiêu dùng cơ bản"
Từ DEX, ví di động đến điện thoại Solana, hệ sinh thái đang xây dựng một vòng khép kín gần gũi với thói quen của người dùng Web2. Tiêu dùng nguyên bản trên chuỗi đã trở thành "cuộc sống địa phương" của Solana.
Tín hiệu giá: Bứt phá 200 đô la
SOL gần đây đã trở lại trên 200 USD, với sự biến động cao đi kèm với độ nóng cao, thể hiện "hành vi trên chuỗi - phản ứng giá" ngày càng ngắn lại.
Cuộc chơi của cá voi và sự kích thích từ chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ Q2 năm 2025, hành vi "xây dựng vị thế trên chuỗi" của ba tổ chức đã xuất hiện sự khác biệt:
Grayscale tiếp tục gia tăng nắm giữ ETH, dùng cho vị thế cơ sở ETF ETH giao ngay
Jump Trading thường xuyên điều chỉnh vị thế trên chuỗi Solana, định hướng vào các đồng Meme và dự án DeFi
Công ty Phát triển Tài chính phi tập trung và Upexi tiếp tục gia tăng nắm giữ SOL, hình thành kho dự trữ cấp triệu đồng.
Điều này thể hiện sự phân tầng của thị trường: ETH là "cấu trúc tài sản đầu tư", SOL là "công cụ biến động ngắn hạn".
Về chính sách, khung quản lý stablecoin của Mỹ đã được triển khai, và ETH đã được đưa vào con đường tuân thủ rõ ràng. Đồng thời, hệ sinh thái Solana đang thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng tuân thủ". Sự "tuân thủ hai chiều" này có nghĩa là lợi ích chính sách được phân phối theo sự khác biệt của các tình huống ứng dụng.
Cấu hình phòng ngừa, không phải lựa chọn một trong hai
Sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là "ai thay thế ai", mà là "ai định nghĩa tương lai trong khoảng thời gian nào".
ETH là nhân vật chính trong câu chuyện trung và dài hạn dưới sự hỗ trợ của cấu trúc, đang chuyển mình từ "Gas Token" sang "nền tảng tài chính cơ bản". SOL thì là thiết bị bùng nổ ngắn hạn trong những vết nứt cấu trúc, trở thành chiến trường chính của sự đấu tranh tài chính.
Đối với những quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách thể chế và đặt cược vào sự tham gia của vốn truyền thống, ETH là sự lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn muốn nắm bắt sự luân chuyển của vốn và bùng nổ câu chuyện, SOL cung cấp mức độ Beta có tính căng thẳng hơn.
ETH và SOL có thể không còn là những lựa chọn đối lập, mà là một sự kết hợp tối ưu trong bối cảnh thời đại. Ai sẽ định nghĩa tương lai? Câu trả lời có thể là quá trình điều chỉnh liên tục của "trọng số kết hợp" này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WhaleWatcher
· 1giờ trước
Bạn nói sOL, tôi chỉ có thể nói là chán chán.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeEscapeArtist
· 18giờ trước
sol nhanh chóng nghiền nát eth đi.
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperer
· 18giờ trước
Xem núi xem nước cuối cùng xem SOL
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoDouble-O-Seven
· 19giờ trước
Chơi không lại các tổ chức thì thôi đừng đụng vào SOL nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
NftBankruptcyClub
· 19giờ trước
Lại là trò chơi của vốn sao?
Xem bản gốcTrả lời0
RugResistant
· 19giờ trước
phát hiện rủi ro bảo mật lớn trong cả eth/sol rn... giữ bình tĩnh anons
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 19giờ trước
Theo xu hướng này, gas sẽ tăng lên một độ cao mới. Làm ơn hãy nộp một ký quỹ nhé.
Sự phân hóa và đấu tranh giữa ETH và SOL, tài chính và tiêu dùng cạnh tranh đường chính mã hóa 2025
Đường chính của thị trường tiền điện tử năm 2025: Stablecoin, RWA, ETF và Tài chính phi tập trung trong câu chuyện tài chính đa chiều
Với việc Stablecoin chính thức được đưa vào khuôn khổ quản lý của Mỹ, một câu chuyện tài chính đa chiều kết hợp "Stablecoin × RWA × ETF × DeFi" đang nổi lên. Trong sự tiến hóa của tài chính cross-chain này, trọng tâm chính đã chuyển sang cuộc chiến tranh giữa trật tự cũ và mới giữa Ethereum và Solana. Hai chuỗi công cộng này có sự khác biệt cơ bản về mặt công nghệ, tuân thủ và con đường mở rộng. Hiện tại, cuộc cạnh tranh quyết định hình thái tương lai đã bước vào giai đoạn đặt cược vốn mạnh mẽ.
Sở thích đặt cược vốn: từ "niềm tin BTC" đến "chọn một trong hai ETH/SOL"
Thị trường tiền điện tử năm 2025 thể hiện sự phân hóa cấu trúc rõ ràng. Các dự án hàng đầu không còn tăng trưởng đồng bộ nữa, vốn tập trung đầu tư vào các chiến trường được chọn lọc, hiện tượng loại bỏ kém và duy trì mạnh mẽ xuất hiện.
Thay đổi trong chiến lược mua của tổ chức:
Về ETH:
Về phía SOL:
Những hiện tượng này cho thấy, ETH và SOL đã trở thành tài sản cơ sở ưu tiên cho các tổ chức trong việc phân bổ đa tài sản. ETH được coi là "trái phiếu quốc gia trên chuỗi + tài sản cơ sở chất lượng cao + đối tượng đủ điều kiện cho ETF giao ngay"; SOL được xây dựng như "chuỗi ứng dụng tiêu dùng hiệu suất cao + chiến trường chính của kinh tế Meme mới".
ETH: Trục hệ thống bị hiểu nhầm, đang thực hiện sứ mệnh tài sản tài chính.
Trong hai năm qua, Ethereum đã bị nghi ngờ về việc "chạy vòng quanh". Nhưng thực tế, ETH đã trở thành tài sản cốt lõi gắn liền chặt chẽ với câu chuyện thể chế, với sự hỗ trợ cơ bản đến từ ba chiều phối hợp thể chế sâu sắc:
Hiện tại tổng lượng RWA trên chuỗi vượt quá 4 tỷ USD, bảy phần trăm xảy ra trên mạng chính Ethereum và mạng L2. Các sản phẩm cốt lõi như BlackRock, Franklin Templeton đều lấy ETH làm lớp tham chiếu chính hoặc phương tiện thanh khoản.
Các nhà phát hành Stablecoin coi "tính minh bạch dự trữ trên chuỗi" và "cấu trúc thế chấp trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn" là những yêu cầu cốt lõi. Đồng thời, nhiều tổ chức đang tăng tốc chuẩn bị các sản phẩm ETF giao ngay trên Ethereum.
Tổng TVL của mạng chính Ethereum và mạng L2 đạt 1100 tỷ USD, chiếm 61% toàn cầu. Số lượng nhà phát triển ETH hàng tháng ổn định trên 50.000, gấp 4 lần Solana.
Giá ETH đã gần chạm ngưỡng 4000 đô la. Khi BTC vượt qua 120.000 đô la, ETH đã thắp lại kỳ vọng của thị trường, thể hiện sự khám phá lại giá trị tài sản tài chính của nó.
SOL:Năng lực tiêu dùng bản địa trên chuỗi, logic vốn đứng sau sự bùng nổ
Solana đã thành công chuyển mình từ "chuỗi có thông số kỹ thuật tối ưu" thành "máy sản xuất sản phẩm bùng nổ bản địa trên chuỗi", và sẽ đón nhận sự đột phá cấu trúc trong năm 2024-2025.
Số lượng và tính thanh khoản của các đồng Meme trên chuỗi Solana đạt mức cao kỷ lục. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của ba dự án BONK, PENGU, TRUMP đã vượt qua Dogecoin.
Các nhà đầu tư chính xem SOL như một "tài sản có thể giao dịch + chỉ số tăng trưởng người dùng + phương tiện kể chuyện" là một mục tiêu ba trong một, chú ý đến độ hoạt động của hệ sinh thái và độ sâu giao dịch.
Từ DEX, ví di động đến điện thoại Solana, hệ sinh thái đang xây dựng một vòng khép kín gần gũi với thói quen của người dùng Web2. Tiêu dùng nguyên bản trên chuỗi đã trở thành "cuộc sống địa phương" của Solana.
SOL gần đây đã trở lại trên 200 USD, với sự biến động cao đi kèm với độ nóng cao, thể hiện "hành vi trên chuỗi - phản ứng giá" ngày càng ngắn lại.
Cuộc chơi của cá voi và sự kích thích từ chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ Q2 năm 2025, hành vi "xây dựng vị thế trên chuỗi" của ba tổ chức đã xuất hiện sự khác biệt:
Điều này thể hiện sự phân tầng của thị trường: ETH là "cấu trúc tài sản đầu tư", SOL là "công cụ biến động ngắn hạn".
Về chính sách, khung quản lý stablecoin của Mỹ đã được triển khai, và ETH đã được đưa vào con đường tuân thủ rõ ràng. Đồng thời, hệ sinh thái Solana đang thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng tuân thủ". Sự "tuân thủ hai chiều" này có nghĩa là lợi ích chính sách được phân phối theo sự khác biệt của các tình huống ứng dụng.
Cấu hình phòng ngừa, không phải lựa chọn một trong hai
Sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là "ai thay thế ai", mà là "ai định nghĩa tương lai trong khoảng thời gian nào".
ETH là nhân vật chính trong câu chuyện trung và dài hạn dưới sự hỗ trợ của cấu trúc, đang chuyển mình từ "Gas Token" sang "nền tảng tài chính cơ bản". SOL thì là thiết bị bùng nổ ngắn hạn trong những vết nứt cấu trúc, trở thành chiến trường chính của sự đấu tranh tài chính.
Đối với những quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách thể chế và đặt cược vào sự tham gia của vốn truyền thống, ETH là sự lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn muốn nắm bắt sự luân chuyển của vốn và bùng nổ câu chuyện, SOL cung cấp mức độ Beta có tính căng thẳng hơn.
ETH và SOL có thể không còn là những lựa chọn đối lập, mà là một sự kết hợp tối ưu trong bối cảnh thời đại. Ai sẽ định nghĩa tương lai? Câu trả lời có thể là quá trình điều chỉnh liên tục của "trọng số kết hợp" này.