Sự phát triển của khung chính sách quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông
Trong những năm gần đây, tài sản ảo đã mở rộng nhanh chóng trên toàn cầu, thách thức hệ thống tài chính truyền thống và khung quy định. Đặc điểm biến động cao và đòn bẩy cao của tài sản ảo đã gây ra nhiều khó khăn cho việc quản lý, chẳng hạn như quản lý dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện khách hàng, phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống, v.v. Những vấn đề này đều cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần có sự hợp tác từ nhiều bên.
Hồng Kông, với vị trí là trung tâm tài chính lớn thứ ba thế giới, có vị trí đặc biệt trong việc quản lý tài sản ảo. Một mặt, Hồng Kông cần thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu; mặt khác, cũng phải đáp ứng yêu cầu ổn định tài chính của nội địa. Hồng Kông phải tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kết nối thị trường quốc tế và duy trì an toàn tài chính, đồng thời cũng là cửa sổ quan trọng cho Trung Quốc trong việc khám phá các thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông chắc chắn sẽ phức tạp, cần liên tục điều hòa giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và ổn định.
Năm 2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình thức ban đầu của chế độ
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu cho việc quản lý tài sản ảo ở Hong Kong, chủ yếu tập trung vào việc cảnh báo rủi ro, dần dần đưa vào quản lý thí điểm. Thái độ quản lý chuyển từ việc thận trọng quan sát sang quy định có trật tự.
Vào tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành tuyên bố, chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán và cần phải chịu sự giám sát.
Tháng 12 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các tổ chức tài chính cung cấp sản phẩm tiền điện tử tuân thủ các quy định hiện hành.
Vào tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đáp ứng tiêu chuẩn vào sandbox quản lý.
Vào tháng 3 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đưa ra định nghĩa về STO và quy định trách nhiệm của các trung gian.
Tháng 11 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất hệ thống giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Tháng 11 năm 2020, Cục Tài chính và Kinh tế đã tiến hành tư vấn về việc đưa VASP vào hệ thống cấp phép.
Tháng 5 năm 2021, Cục Tài chính chính thức xác nhận việc triển khai chế độ cấp phép VASP.
Trong giai đoạn này, Hồng Kông dần chuyển từ việc cảnh báo rủi ro sang quy định cụ thể, bắt đầu xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường. Các cơ quan quản lý nhận ra rằng tài sản ảo sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính, thái độ trở nên tích cực hơn trong việc quản lý. Tuy nhiên, đối với các bên tham gia hệ sinh thái vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện", đã giới thiệu hình thức cấp giấy phép.
Cần lưu ý rằng, cơ chế "hộp cát quy định" bắt đầu được áp dụng cho việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo. Cơ chế này cho phép công nghệ tài chính mới nổi thực hiện thử nghiệm có giới hạn trong môi trường có thể kiểm soát, thể hiện tính bao trùm của quy định.
So với đó, đại lục luôn duy trì thái độ kiểm soát cao đối với tài sản tiền điện tử. Trong bối cảnh "phân hóa" trong hướng đi của quy định, Hồng Kông đã chọn một con đường thứ ba: không cấp phép một cách mạnh mẽ, cũng không cấm một cách đồng bộ. Là một khu vực tài chính đặc biệt, Hồng Kông không cần phải vội vàng xác lập con đường độc lập, mà thay vào đó là thực hiện thái độ thận trọng.
Năm 2022: Điểm chuyển đổi chính sách quan trọng
Năm 2022 trở thành bước ngoặt trong chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông. Vào ngày 31 tháng 10, Cục Tài chính đã công bố bản tuyên bố chính sách đầu tiên về sự phát triển của tài sản ảo tại Hồng Kông, rõ ràng cho biết sẽ "tích cực thúc đẩy" sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Bản tuyên bố này không chỉ thể hiện việc thực hiện chế độ cấp phép VASP mà còn đề xuất hỗ trợ cho các cảnh mới như token hóa, trái phiếu xanh và NFT, đánh dấu sự chuyển biến trong tư duy quản lý từ "hướng dẫn rủi ro" sang "hướng dẫn cơ hội".
Sự chuyển biến này xuất phát từ nhiều yếu tố: một là cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hong Kong cần duy trì vị thế trung tâm tài chính; hai là sự phát triển của tài sản ảo đã tạo ra nhiều nhu cầu, Hong Kong hoàn toàn có thể đảm nhận vai trò kết nối quan trọng. Đây không chỉ là sự đáp ứng với thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chủ động của Hong Kong để duy trì vị thế trung tâm tài chính.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng phát triển, sâu sắc và chuyển đổi
Kể từ năm 2023, quy định về tài sản ảo ở Hồng Kông chính thức bước vào giai đoạn "thực hiện". Mô hình thử nghiệm trong quá khứ dần được thay thế bằng hệ thống pháp luật và giấy phép hoàn chỉnh, bắt buộc, chính sách từ "tuyên bố" đã chuyển biến thành "thực thi", dần dần trở nên hoàn thiện và có hệ thống.
Vào tháng 2 năm 2023, chính phủ đặc khu phát hành trái phiếu xanh được mã hóa đầu tiên.
Vào tháng 6 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã thực hiện "Hướng dẫn về nền tảng giao dịch tài sản ảo", khởi động chế độ cấp phép VASP. Cùng tháng, "Nghị định về chống rửa tiền và tài trợ khủng bố" có hiệu lực, VATP phải hoạt động dưới hình thức có giấy phép.
Tháng 8 năm 2023, HashKey đã trở thành sàn giao dịch được cấp phép đầu tiên mở cửa cho các nhà đầu tư lẻ.
Vào tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành thông tư, nhấn mạnh rằng chứng khoán token hóa phải tuân thủ các quy định chứng khoán hiện hành.
Tháng 12 năm 2023, Cơ quan quản lý tiền tệ và Ủy ban chứng khoán đã phát hành thông tư chung, làm rõ rằng quỹ ETF tài sản ảo có thể được bán hợp pháp. Đồng thời, Ủy ban chứng khoán đã phát hành thông tư quy định các điều kiện đầu tư quỹ vào tài sản ảo.
Vào tháng 1 năm 2024, đợt phát hành chứng khoán token hóa đầu tiên tuân theo luật pháp Hồng Kông đã thành công.
Vào tháng 3 năm 2024, Cục Quản lý Tiền tệ sẽ khởi động "Dự án Ensemble", khám phá sự tích hợp của tài sản được mã hóa và wCBDC.
Vào tháng 7 năm 2024, Cục quản lý tiền tệ đã khởi động kế hoạch thử nghiệm quy định về stablecoin.
Vào tháng 8 và tháng 9 năm 2024, nhiều dự án RWA sẽ lần lượt được triển khai.
Vào tháng 2 năm 2025, bản tuyên ngôn chính sách tài sản ảo thứ hai được phát hành, thúc đẩy hệ thống giao dịch ngoài sàn và dịch vụ lưu ký. Quỹ token hóa đầu tiên dành cho nhà đầu tư bán lẻ đã được phê duyệt.
Tháng 3 năm 2025, số lượng sàn giao dịch được cấp phép tăng lên 10, Ủy ban Chứng khoán công bố lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re". Dự án tài sản thực RWA đổi pin đầu tiên trên thế giới được triển khai.
Phân tích hệ thống quản lý Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý chồng chéo" đối với tài sản ảo dựa trên cấu trúc pháp lý hiện có, thông qua hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện quản lý "vá lỗi" đối với tài sản kỹ thuật số. Điều này phản ánh quan điểm của chính phủ Hồng Kông rằng tài sản ảo về bản chất không khác gì so với tài sản tài chính truyền thống, có thể được đưa vào hệ thống quản lý tài chính hiện hành.
Là một trung tâm tài chính quốc tế với nguồn lực khan hiếm nhưng hệ thống phát triển, Hồng Kông rất phụ thuộc vào ngành tài chính. Tài sản ảo vừa là cơ hội vừa là thách thức đối với Hồng Kông. Việc quản lý theo kiểu "vá lỗi" là cách hiệu quả nhất và thích ứng nhất trong lĩnh vực này. Hồng Kông có xu hướng coi tài sản ảo như một sản phẩm mở rộng của tài sản tài chính, điều này không chỉ giảm chi phí phối hợp quản lý mà còn tạo cầu nối cho các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi, thúc đẩy sự chuyển đổi hệ thống và sự phát triển của ngành.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
InscriptionGriller
· 11giờ trước
Hồng Kông này sắp bắt đầu tăng tốc rồi? Hãy xem, một làn sóng bán lẻ đang trên đường tới.
Xem bản gốcTrả lời0
retroactive_airdrop
· 12giờ trước
Ngay cả cơ quan quản lý cũng không thể kiểm soát, nói gì đến sự ổn định.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChain_Detective
· 12giờ trước
hmm phân tích mẫu cho thấy hk đang chơi cả hai bên... có rủi ro nhưng có thể thành công nếu làm đúng thật lòng.
Sự tiến triển của quy định tài sản ảo tại Hồng Kông: Từ việc cảnh báo rủi ro đến việc thúc đẩy tích cực
Sự phát triển của khung chính sách quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông
Trong những năm gần đây, tài sản ảo đã mở rộng nhanh chóng trên toàn cầu, thách thức hệ thống tài chính truyền thống và khung quy định. Đặc điểm biến động cao và đòn bẩy cao của tài sản ảo đã gây ra nhiều khó khăn cho việc quản lý, chẳng hạn như quản lý dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện khách hàng, phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống, v.v. Những vấn đề này đều cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần có sự hợp tác từ nhiều bên.
Hồng Kông, với vị trí là trung tâm tài chính lớn thứ ba thế giới, có vị trí đặc biệt trong việc quản lý tài sản ảo. Một mặt, Hồng Kông cần thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu; mặt khác, cũng phải đáp ứng yêu cầu ổn định tài chính của nội địa. Hồng Kông phải tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kết nối thị trường quốc tế và duy trì an toàn tài chính, đồng thời cũng là cửa sổ quan trọng cho Trung Quốc trong việc khám phá các thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông chắc chắn sẽ phức tạp, cần liên tục điều hòa giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và ổn định.
Năm 2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình thức ban đầu của chế độ
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu cho việc quản lý tài sản ảo ở Hong Kong, chủ yếu tập trung vào việc cảnh báo rủi ro, dần dần đưa vào quản lý thí điểm. Thái độ quản lý chuyển từ việc thận trọng quan sát sang quy định có trật tự.
Vào tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành tuyên bố, chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán và cần phải chịu sự giám sát.
Tháng 12 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các tổ chức tài chính cung cấp sản phẩm tiền điện tử tuân thủ các quy định hiện hành.
Vào tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đáp ứng tiêu chuẩn vào sandbox quản lý.
Vào tháng 3 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đưa ra định nghĩa về STO và quy định trách nhiệm của các trung gian.
Tháng 11 năm 2019, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất hệ thống giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo.
Tháng 11 năm 2020, Cục Tài chính và Kinh tế đã tiến hành tư vấn về việc đưa VASP vào hệ thống cấp phép.
Tháng 5 năm 2021, Cục Tài chính chính thức xác nhận việc triển khai chế độ cấp phép VASP.
Trong giai đoạn này, Hồng Kông dần chuyển từ việc cảnh báo rủi ro sang quy định cụ thể, bắt đầu xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường. Các cơ quan quản lý nhận ra rằng tài sản ảo sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính, thái độ trở nên tích cực hơn trong việc quản lý. Tuy nhiên, đối với các bên tham gia hệ sinh thái vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện", đã giới thiệu hình thức cấp giấy phép.
Cần lưu ý rằng, cơ chế "hộp cát quy định" bắt đầu được áp dụng cho việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo. Cơ chế này cho phép công nghệ tài chính mới nổi thực hiện thử nghiệm có giới hạn trong môi trường có thể kiểm soát, thể hiện tính bao trùm của quy định.
So với đó, đại lục luôn duy trì thái độ kiểm soát cao đối với tài sản tiền điện tử. Trong bối cảnh "phân hóa" trong hướng đi của quy định, Hồng Kông đã chọn một con đường thứ ba: không cấp phép một cách mạnh mẽ, cũng không cấm một cách đồng bộ. Là một khu vực tài chính đặc biệt, Hồng Kông không cần phải vội vàng xác lập con đường độc lập, mà thay vào đó là thực hiện thái độ thận trọng.
Năm 2022: Điểm chuyển đổi chính sách quan trọng
Năm 2022 trở thành bước ngoặt trong chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông. Vào ngày 31 tháng 10, Cục Tài chính đã công bố bản tuyên bố chính sách đầu tiên về sự phát triển của tài sản ảo tại Hồng Kông, rõ ràng cho biết sẽ "tích cực thúc đẩy" sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Bản tuyên bố này không chỉ thể hiện việc thực hiện chế độ cấp phép VASP mà còn đề xuất hỗ trợ cho các cảnh mới như token hóa, trái phiếu xanh và NFT, đánh dấu sự chuyển biến trong tư duy quản lý từ "hướng dẫn rủi ro" sang "hướng dẫn cơ hội".
Sự chuyển biến này xuất phát từ nhiều yếu tố: một là cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hong Kong cần duy trì vị thế trung tâm tài chính; hai là sự phát triển của tài sản ảo đã tạo ra nhiều nhu cầu, Hong Kong hoàn toàn có thể đảm nhận vai trò kết nối quan trọng. Đây không chỉ là sự đáp ứng với thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chủ động của Hong Kong để duy trì vị thế trung tâm tài chính.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng phát triển, sâu sắc và chuyển đổi
Kể từ năm 2023, quy định về tài sản ảo ở Hồng Kông chính thức bước vào giai đoạn "thực hiện". Mô hình thử nghiệm trong quá khứ dần được thay thế bằng hệ thống pháp luật và giấy phép hoàn chỉnh, bắt buộc, chính sách từ "tuyên bố" đã chuyển biến thành "thực thi", dần dần trở nên hoàn thiện và có hệ thống.
Vào tháng 2 năm 2023, chính phủ đặc khu phát hành trái phiếu xanh được mã hóa đầu tiên.
Vào tháng 6 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã thực hiện "Hướng dẫn về nền tảng giao dịch tài sản ảo", khởi động chế độ cấp phép VASP. Cùng tháng, "Nghị định về chống rửa tiền và tài trợ khủng bố" có hiệu lực, VATP phải hoạt động dưới hình thức có giấy phép.
Tháng 8 năm 2023, HashKey đã trở thành sàn giao dịch được cấp phép đầu tiên mở cửa cho các nhà đầu tư lẻ.
Vào tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán đã phát hành thông tư, nhấn mạnh rằng chứng khoán token hóa phải tuân thủ các quy định chứng khoán hiện hành.
Tháng 12 năm 2023, Cơ quan quản lý tiền tệ và Ủy ban chứng khoán đã phát hành thông tư chung, làm rõ rằng quỹ ETF tài sản ảo có thể được bán hợp pháp. Đồng thời, Ủy ban chứng khoán đã phát hành thông tư quy định các điều kiện đầu tư quỹ vào tài sản ảo.
Vào tháng 1 năm 2024, đợt phát hành chứng khoán token hóa đầu tiên tuân theo luật pháp Hồng Kông đã thành công.
Vào tháng 3 năm 2024, Cục Quản lý Tiền tệ sẽ khởi động "Dự án Ensemble", khám phá sự tích hợp của tài sản được mã hóa và wCBDC.
Vào tháng 7 năm 2024, Cục quản lý tiền tệ đã khởi động kế hoạch thử nghiệm quy định về stablecoin.
Vào tháng 8 và tháng 9 năm 2024, nhiều dự án RWA sẽ lần lượt được triển khai.
Vào tháng 2 năm 2025, bản tuyên ngôn chính sách tài sản ảo thứ hai được phát hành, thúc đẩy hệ thống giao dịch ngoài sàn và dịch vụ lưu ký. Quỹ token hóa đầu tiên dành cho nhà đầu tư bán lẻ đã được phê duyệt.
Tháng 3 năm 2025, số lượng sàn giao dịch được cấp phép tăng lên 10, Ủy ban Chứng khoán công bố lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re". Dự án tài sản thực RWA đổi pin đầu tiên trên thế giới được triển khai.
Phân tích hệ thống quản lý Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý chồng chéo" đối với tài sản ảo dựa trên cấu trúc pháp lý hiện có, thông qua hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện quản lý "vá lỗi" đối với tài sản kỹ thuật số. Điều này phản ánh quan điểm của chính phủ Hồng Kông rằng tài sản ảo về bản chất không khác gì so với tài sản tài chính truyền thống, có thể được đưa vào hệ thống quản lý tài chính hiện hành.
Là một trung tâm tài chính quốc tế với nguồn lực khan hiếm nhưng hệ thống phát triển, Hồng Kông rất phụ thuộc vào ngành tài chính. Tài sản ảo vừa là cơ hội vừa là thách thức đối với Hồng Kông. Việc quản lý theo kiểu "vá lỗi" là cách hiệu quả nhất và thích ứng nhất trong lĩnh vực này. Hồng Kông có xu hướng coi tài sản ảo như một sản phẩm mở rộng của tài sản tài chính, điều này không chỉ giảm chi phí phối hợp quản lý mà còn tạo cầu nối cho các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi, thúc đẩy sự chuyển đổi hệ thống và sự phát triển của ngành.