RWA nhiệt độ Tăng mã hóa và TradFi hội nhập nhanh chóng

Gần đây, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã liên tiếp vượt qua ngưỡng 4% trong ba ngày, với lợi suất cao khiến cho các khoản đầu tư thu nhập cố định trên thị trường truyền thống trở nên hấp dẫn hơn. Điều này có thể dẫn đến việc một số quỹ tổ chức trên thị trường tiền điện tử chuyển hướng sang thị trường truyền thống, tìm kiếm lợi suất ổn định hơn.

Trong khi đó, sự phát triển của tài sản thực ( RWA ) cũng đã tạo ra cơ hội để thu hút người dùng gia tăng từ thị trường truyền thống và nâng cao tính thanh khoản. Bằng cách đưa tài sản truyền thống lên chuỗi và mã hóa chúng, RWA có thể cung cấp cho những người tham gia thị trường truyền thống một cách đầu tư thuận tiện hơn, đồng thời mở ra kênh tham gia cho thị trường mã hóa. Tính thanh khoản hai chiều này hứa hẹn sẽ tăng cường tính thanh khoản tổng thể của thị trường, thúc đẩy việc phân bổ vốn hiệu quả hơn.

Việc giới thiệu token RWA đã tạo ra nhiều cầu thanh khoản hơn giữa thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử. Người tham gia thị trường truyền thống có thể tham gia vào thị trường tiền điện tử thông qua token RWA, trong khi những người tham gia thị trường tiền điện tử cũng có thể vào thị trường truyền thống thông qua token RWA. Sự gia tăng thanh khoản giữa các thị trường này giúp nâng cao hiệu quả thị trường, thu hút nhiều nhà đầu tư và giao dịch hơn.

Về cơ sở hạ tầng, tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng dựa trên công nghệ blockchain, cung cấp một loạt các dịch vụ tài chính như cho vay, giao dịch và khai thác thanh khoản. Token RWA, đại diện cho tài sản truyền thống trong DeFi, có thể cung cấp cho người dùng DeFi nhiều lựa chọn tài sản hơn và tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi. Điều này khiến cho RWA thể hiện tiềm năng trong lĩnh vực DeFi, thu hút được nhiều sự chú ý.

Nhà đầu tư thường mong muốn giảm thiểu rủi ro thông qua việc phân bổ đầu tư và đa dạng hóa tài sản. Token RWA cung cấp một cách để kết hợp tài sản truyền thống với thị trường tiền điện tử, cho phép nhà đầu tư tiếp cận nhiều cơ hội đầu tư trên một nền tảng. Nhu cầu về sự đa dạng hóa tài sản này có thể thúc đẩy nhà đầu tư quan tâm đến RWA và xem nó như một phần của danh mục đầu tư.

Trong lĩnh vực hợp đồng cho vay, có ba người tham gia chính đáng chú ý:

Maple được thành lập vào năm 2019, do các nhà ngân hàng tài chính truyền thống và các chuyên gia đầu tư tín dụng đồng lãnh đạo. Nó nhằm cải thiện thị trường vốn truyền thống, cung cấp cơ sở hạ tầng cho các chuyên gia tín dụng vận hành các dịch vụ cho vay trên chuỗi, và kết nối các người cho vay và người vay tổ chức. Maple kết hợp các tiêu chuẩn tuân thủ ngành và thẩm định với các hợp đồng thông minh và công nghệ chuỗi khối để thực hiện việc cho vay minh bạch, không ma sát. Các hoạt động trên chuỗi của nó chủ yếu cung cấp cho vay USDC và wETH, và vào tháng Tư năm nay, nó còn thông báo kế hoạch ra mắt một hồ bơi cho vay trên chuỗi đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ.

TrueFi được phát triển và quản lý bởi đội ngũ TrustToken, nhấn mạnh tính minh bạch và độ tin cậy, thông qua việc giới thiệu tổ chức tự trị phi tập trung để quản lý các quyết định như phê duyệt cho vay và đánh giá rủi ro. Kể từ khi ra mắt chính thức vào tháng 11 năm 2020, TrueFi đã phát hành hơn 1,7 tỷ USD cho hơn 30 người vay, trong đó người vay chủ yếu bao gồm các công ty công nghệ tài chính, quỹ tín dụng và các tổ chức tiền điện tử.

Clearpool là một hệ sinh thái tài chính phi tập trung, nó giới thiệu các giao thức cho vay không cần thế chấp cho các tổ chức đủ điều kiện. Các tổ chức có thể huy động vốn ngắn hạn thông qua một bể người vay duy nhất, trong khi các bên cho vay DeFi có thể nhận được lợi nhuận rủi ro thấp dựa trên lãi suất được suy diễn từ thị trường. Đến nay, tổng số tiền cho vay từ bể không cần giấy phép của Clearpool đã đạt 328 triệu USD, với tỷ suất lợi nhuận trung bình là 10,24%.

Ngoài một số giao thức cho vay bản địa của thị trường tiền điện tử, chúng ta cũng có thể mở rộng câu chuyện và các sản phẩm liên quan từ góc độ thị trường tài chính truyền thống. Sản phẩm gửi tiết kiệm cấu trúc là một công cụ đầu tư phổ biến trong thị trường tài chính truyền thống, thường do các ngân hàng hoặc tổ chức tài chính cung cấp. Sản phẩm này kết hợp các công cụ tài chính như thu nhập cố định và sản phẩm phái sinh để cung cấp một mức lợi nhuận nhất định và kiểm soát rủi ro ở mức độ nhất định. "Quản lý tài chính hai đồng tiền" trong thị trường tiền điện tử chính là một hình thức của gửi tiết kiệm cấu trúc.

Hai yếu tố chính của gửi tiết kiệm có cấu trúc bao gồm:

1. Tài sản gắn liền: có thể là tỷ giá, lãi suất, chỉ số, ETF, cổ phiếu, quỹ, hàng hóa nguyên liệu, v.v.

2. Cấu trúc sản phẩm: Cấu trúc khác nhau phù hợp với các tình huống thị trường khác nhau (như tăng, giảm, dao động trong khoảng, v.v.).

Thị trường tiền điện tử thường có độ biến động và rủi ro cao. Các sản phẩm gửi tiền cấu trúc có thể cung cấp một số cơ chế phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như hợp đồng phái sinh. Những sản phẩm này có thể được sử dụng để giảm thiểu rủi ro của các tổ chức tiền điện tử trong bối cảnh biến động thị trường và cung cấp lợi tức ổn định hơn. Do đó, dưới sự hỗ trợ của RWA, một số nhà đầu tư hoặc tổ chức chuyên nghiệp có thể có xu hướng chọn các sản phẩm gửi tiền cấu trúc, mà trong thị trường tài chính truyền thống đã khá trưởng thành.

Nói chung, với sự gia tăng độ phổ biến của RWA, xu hướng hội nhập giữa thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống ngày càng rõ ràng. Sự hội nhập này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư hơn và danh mục đa dạng hơn, mà còn mang lại tính thanh khoản và hiệu quả cao hơn cho toàn bộ thị trường.