Ethereum vượt qua mốc 4500 đô la, lập kỷ lục cao nhất gần bốn năm
Ngày 13 tháng 8 năm 2025, giá Ethereum một lần nữa vượt qua ngưỡng 4500 USD, đạt mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Dữ liệu cho thấy, trong ngày hôm đó, Ethereum đã đạt mức cao nhất là 4532,68 USD, đóng cửa ổn định ở mức 4489,22 USD, với tỷ lệ tăng trong 24 giờ là 8,7%, và tỷ lệ tăng tích lũy từ tháng 7 đến nay đạt 71,74%, vượt xa tỷ lệ tăng 10,39% của Bitcoin trong cùng kỳ. Xu hướng thị trường bò này chủ yếu được thúc đẩy bởi vốn từ các tổ chức, với ba yếu tố chính là cải thiện môi trường quản lý, mở rộng ứng dụng sinh thái và nới lỏng thanh khoản vĩ mô.
Chính sách quản lý nới lỏng: Dòng vốn ETF đổ vào tái định hình cấu trúc thị trường
Vào ngày 24 tháng 7 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt các quỹ ETF hiện tại đầu tiên của Ether với tỷ lệ 4:1, phá vỡ tình trạng bế tắc về quy định trong thị trường tiền điện tử kéo dài suốt ba năm. Trong tháng đầu tiên ra mắt, 11 sản phẩm ETF đầu tiên đã thu hút 5,4 tỷ đô la Mỹ, thiết lập kỷ lục mới trong thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Đến quý 2 năm 2025, tổng khối lượng nắm giữ của các sản phẩm ETF này đã vượt qua 6 triệu ETH, chiếm 5% tổng cung lưu hành của Ether, trở thành động lực chính thúc đẩy giá tăng lên.
Số vốn của các tổ chức vào thị trường thể hiện rõ ràng đặc điểm theo nấc thang. Các ông lớn trong quản lý tài sản truyền thống trước tiên thử nghiệm tại thị trường OTC, sau khi tính thanh khoản của ETF trưởng thành thì nhanh chóng chuyển vào thị trường chính. Các quỹ đầu cơ áp dụng chiến lược mạnh mẽ hơn, như một công ty quản lý tài sản đã tăng cường nắm giữ ETH lên đến 1,2 tỷ USD trong vòng ba tháng sau khi được phê duyệt. Sự bố trí vốn đa tầng này đã khiến cấu trúc người nắm giữ Ethereum chuyển từ "do nhà đầu tư nhỏ lẻ chi phối" sang "tổ chức hóa". Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, số lượng địa chỉ nắm giữ 10.000 ETH đã tăng 18% trong quý đầu tiên của năm 2025, các công ty niêm yết trở thành lực lượng quan trọng.
Bùng nổ hệ sinh thái và sự hội nhập giữa các ngành: Từ tài sản số đến cách mạng công nghiệp
Việc tái cấu trúc giá trị của Ethereum không chỉ thể hiện ở dòng vốn đổ vào mà sự hội nhập sâu sắc giữa hệ sinh thái của nó và nền kinh tế thực cũng là lý do quan trọng. Trong lĩnh vực stablecoin, các stablecoin hàng đầu có tỷ lệ giao dịch trên mạng Ethereum đạt 58%, quy mô thanh toán hàng ngày vượt quá 80 tỷ USD. Trong lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực (RWA), 80% sản phẩm trái phiếu quốc gia được dẫn dắt bởi nhiều tổ chức tài chính lớn lựa chọn Ethereum làm giao thức cơ sở, tổng lượng phát hành vượt qua 30 tỷ USD. Ethereum thể hiện tính chất kép "cơ sở hạ tầng số + tài chính truyền thống", trở thành trung tâm kết nối giữa thế giới tiền điện tử và nền kinh tế thực.
Các trường hợp bố trí xuyên biên giới liên tục xuất hiện. Một công ty y tế niêm yết tại Hồng Kông đã công bố chiến lược "Kho bạc Ethereum toàn cầu mở rộng" và giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt 500% trong vòng một tháng. Một công ty công nghệ sinh học của Mỹ đã đưa ETH vào bảng cân đối kế toán, trở thành doanh nghiệp dược phẩm đầu tiên sử dụng tiền điện tử làm quỹ dự trữ cho nghiên cứu và phát triển. Những trường hợp này chứng minh rằng Ethereum đã chuyển từ công cụ đầu cơ thành "vàng kỹ thuật số + hạ tầng công nghiệp".
Các yếu tố định giá và tâm lý thị trường: Logic thị trường tăng giá dưới sự cạnh tranh của nguồn vốn
Mặt kỹ thuật cho thấy, vào tháng 7 năm 2025, Ethereum sẽ hình thành cấu trúc "cờ tăng" hoàn hảo. Sau khi mức kháng cự 3900 đô la bị phá vỡ trên biểu đồ 4 giờ, khối lượng giao dịch tăng 42% so với chu kỳ trước. Chỉ báo MACD đã cắt lên lần thứ hai trên trục zero, chỉ báo RSI gần khu vực quá mua (68) nhưng chưa xuất hiện phân kỳ đỉnh, cho thấy động lực tăng giá vẫn đang tiếp diễn. Các nhà phân tích cho rằng, nếu biểu đồ tuần có thể ổn định trên 4100 đô la, rất có khả năng sẽ phá vỡ mức cao lịch sử 4875 đô la vào tháng 11 năm 2021.
Sự nới lỏng thanh khoản trên phạm vi vĩ mô cũng đã thúc đẩy thị trường. Chỉ số CPI của Mỹ tháng 7 tăng thấp hơn dự kiến, thị trường dự đoán xác suất Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng lên 95%. Môi trường tiền tệ này đã thúc đẩy dòng vốn tổ chức từ các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống vào tài sản tiền điện tử. Lợi suất staking của Ether giữ vững trong khoảng 4.5%-5%, trở thành một tài sản độc đáo với cả tiềm năng tăng trưởng và lợi suất. Hiện tại, hợp đồng tương lai Ether chưa thanh toán vượt quá 15 tỷ USD, tỷ lệ call/put trên thị trường quyền chọn là 2.8, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ của thị trường, nhưng mức đòn bẩy vẫn chưa đạt đến cực đoan, vẫn còn không gian tăng lên.
Rủi ro và triển vọng: Suy nghĩ lý trí trong thị trường bò
Mặc dù thị trường đang lạc quan, nhưng quy luật lịch sử nhắc nhở chúng ta cần giữ cảnh giác. Dữ liệu cho thấy, vào ngày 12 tháng 8, tổng số tiền thanh lý trên thị trường tiền điện tử toàn cầu đạt 407 triệu USD, trong đó số tiền thanh lý từ các vị thế mua lên lên tới 322 triệu USD. Điều này cho thấy cuộc chơi tài chính ngắn hạn đã trở nên rất khốc liệt. Từ góc độ kỹ thuật, các vị thế kẹt trong khu vực 4500-4600 USD gần điểm cao lịch sử năm 2021, việc phá vỡ cần một chất xúc tác mạnh hơn.
Nhà đầu tư có thể xem xét hai chiến lược: một là dài hạn đầu tư vào hạ tầng của hệ sinh thái Ethereum, như các giải pháp Layer2 và giao thức lưu trữ phi tập trung; hai là chú ý đến các trường hợp ứng dụng gắn liền chặt chẽ với kinh tế thực, như mã hóa dữ liệu y tế, đưa tài sản sinh học lên chuỗi, v.v. Như một ông trùm đầu tư tiền điện tử đã nói, thị trường bò sẽ tạo ra bong bóng giá, thị trường gấu có thể làm lắng đọng giá trị thực. Dù thị trường có biến động ra sao, Ethereum với tư cách là chuỗi công khai hợp đồng thông minh hàng đầu, khó có thể bị lung lay vị thế trong ngắn hạn, điều này có thể là logic cốt lõi đáng chú ý hơn cả sự biến động giá ngắn hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum突破4500美元 创近四年新高 机构lên xe推动thị trường tăng
Ethereum vượt qua mốc 4500 đô la, lập kỷ lục cao nhất gần bốn năm
Ngày 13 tháng 8 năm 2025, giá Ethereum một lần nữa vượt qua ngưỡng 4500 USD, đạt mức cao nhất kể từ cuối năm 2021. Dữ liệu cho thấy, trong ngày hôm đó, Ethereum đã đạt mức cao nhất là 4532,68 USD, đóng cửa ổn định ở mức 4489,22 USD, với tỷ lệ tăng trong 24 giờ là 8,7%, và tỷ lệ tăng tích lũy từ tháng 7 đến nay đạt 71,74%, vượt xa tỷ lệ tăng 10,39% của Bitcoin trong cùng kỳ. Xu hướng thị trường bò này chủ yếu được thúc đẩy bởi vốn từ các tổ chức, với ba yếu tố chính là cải thiện môi trường quản lý, mở rộng ứng dụng sinh thái và nới lỏng thanh khoản vĩ mô.
Chính sách quản lý nới lỏng: Dòng vốn ETF đổ vào tái định hình cấu trúc thị trường
Vào ngày 24 tháng 7 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt các quỹ ETF hiện tại đầu tiên của Ether với tỷ lệ 4:1, phá vỡ tình trạng bế tắc về quy định trong thị trường tiền điện tử kéo dài suốt ba năm. Trong tháng đầu tiên ra mắt, 11 sản phẩm ETF đầu tiên đã thu hút 5,4 tỷ đô la Mỹ, thiết lập kỷ lục mới trong thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Đến quý 2 năm 2025, tổng khối lượng nắm giữ của các sản phẩm ETF này đã vượt qua 6 triệu ETH, chiếm 5% tổng cung lưu hành của Ether, trở thành động lực chính thúc đẩy giá tăng lên.
Số vốn của các tổ chức vào thị trường thể hiện rõ ràng đặc điểm theo nấc thang. Các ông lớn trong quản lý tài sản truyền thống trước tiên thử nghiệm tại thị trường OTC, sau khi tính thanh khoản của ETF trưởng thành thì nhanh chóng chuyển vào thị trường chính. Các quỹ đầu cơ áp dụng chiến lược mạnh mẽ hơn, như một công ty quản lý tài sản đã tăng cường nắm giữ ETH lên đến 1,2 tỷ USD trong vòng ba tháng sau khi được phê duyệt. Sự bố trí vốn đa tầng này đã khiến cấu trúc người nắm giữ Ethereum chuyển từ "do nhà đầu tư nhỏ lẻ chi phối" sang "tổ chức hóa". Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, số lượng địa chỉ nắm giữ 10.000 ETH đã tăng 18% trong quý đầu tiên của năm 2025, các công ty niêm yết trở thành lực lượng quan trọng.
Bùng nổ hệ sinh thái và sự hội nhập giữa các ngành: Từ tài sản số đến cách mạng công nghiệp
Việc tái cấu trúc giá trị của Ethereum không chỉ thể hiện ở dòng vốn đổ vào mà sự hội nhập sâu sắc giữa hệ sinh thái của nó và nền kinh tế thực cũng là lý do quan trọng. Trong lĩnh vực stablecoin, các stablecoin hàng đầu có tỷ lệ giao dịch trên mạng Ethereum đạt 58%, quy mô thanh toán hàng ngày vượt quá 80 tỷ USD. Trong lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực (RWA), 80% sản phẩm trái phiếu quốc gia được dẫn dắt bởi nhiều tổ chức tài chính lớn lựa chọn Ethereum làm giao thức cơ sở, tổng lượng phát hành vượt qua 30 tỷ USD. Ethereum thể hiện tính chất kép "cơ sở hạ tầng số + tài chính truyền thống", trở thành trung tâm kết nối giữa thế giới tiền điện tử và nền kinh tế thực.
Các trường hợp bố trí xuyên biên giới liên tục xuất hiện. Một công ty y tế niêm yết tại Hồng Kông đã công bố chiến lược "Kho bạc Ethereum toàn cầu mở rộng" và giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt 500% trong vòng một tháng. Một công ty công nghệ sinh học của Mỹ đã đưa ETH vào bảng cân đối kế toán, trở thành doanh nghiệp dược phẩm đầu tiên sử dụng tiền điện tử làm quỹ dự trữ cho nghiên cứu và phát triển. Những trường hợp này chứng minh rằng Ethereum đã chuyển từ công cụ đầu cơ thành "vàng kỹ thuật số + hạ tầng công nghiệp".
Các yếu tố định giá và tâm lý thị trường: Logic thị trường tăng giá dưới sự cạnh tranh của nguồn vốn
Mặt kỹ thuật cho thấy, vào tháng 7 năm 2025, Ethereum sẽ hình thành cấu trúc "cờ tăng" hoàn hảo. Sau khi mức kháng cự 3900 đô la bị phá vỡ trên biểu đồ 4 giờ, khối lượng giao dịch tăng 42% so với chu kỳ trước. Chỉ báo MACD đã cắt lên lần thứ hai trên trục zero, chỉ báo RSI gần khu vực quá mua (68) nhưng chưa xuất hiện phân kỳ đỉnh, cho thấy động lực tăng giá vẫn đang tiếp diễn. Các nhà phân tích cho rằng, nếu biểu đồ tuần có thể ổn định trên 4100 đô la, rất có khả năng sẽ phá vỡ mức cao lịch sử 4875 đô la vào tháng 11 năm 2021.
Sự nới lỏng thanh khoản trên phạm vi vĩ mô cũng đã thúc đẩy thị trường. Chỉ số CPI của Mỹ tháng 7 tăng thấp hơn dự kiến, thị trường dự đoán xác suất Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng lên 95%. Môi trường tiền tệ này đã thúc đẩy dòng vốn tổ chức từ các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống vào tài sản tiền điện tử. Lợi suất staking của Ether giữ vững trong khoảng 4.5%-5%, trở thành một tài sản độc đáo với cả tiềm năng tăng trưởng và lợi suất. Hiện tại, hợp đồng tương lai Ether chưa thanh toán vượt quá 15 tỷ USD, tỷ lệ call/put trên thị trường quyền chọn là 2.8, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ của thị trường, nhưng mức đòn bẩy vẫn chưa đạt đến cực đoan, vẫn còn không gian tăng lên.
Rủi ro và triển vọng: Suy nghĩ lý trí trong thị trường bò
Mặc dù thị trường đang lạc quan, nhưng quy luật lịch sử nhắc nhở chúng ta cần giữ cảnh giác. Dữ liệu cho thấy, vào ngày 12 tháng 8, tổng số tiền thanh lý trên thị trường tiền điện tử toàn cầu đạt 407 triệu USD, trong đó số tiền thanh lý từ các vị thế mua lên lên tới 322 triệu USD. Điều này cho thấy cuộc chơi tài chính ngắn hạn đã trở nên rất khốc liệt. Từ góc độ kỹ thuật, các vị thế kẹt trong khu vực 4500-4600 USD gần điểm cao lịch sử năm 2021, việc phá vỡ cần một chất xúc tác mạnh hơn.
Nhà đầu tư có thể xem xét hai chiến lược: một là dài hạn đầu tư vào hạ tầng của hệ sinh thái Ethereum, như các giải pháp Layer2 và giao thức lưu trữ phi tập trung; hai là chú ý đến các trường hợp ứng dụng gắn liền chặt chẽ với kinh tế thực, như mã hóa dữ liệu y tế, đưa tài sản sinh học lên chuỗi, v.v. Như một ông trùm đầu tư tiền điện tử đã nói, thị trường bò sẽ tạo ra bong bóng giá, thị trường gấu có thể làm lắng đọng giá trị thực. Dù thị trường có biến động ra sao, Ethereum với tư cách là chuỗi công khai hợp đồng thông minh hàng đầu, khó có thể bị lung lay vị thế trong ngắn hạn, điều này có thể là logic cốt lõi đáng chú ý hơn cả sự biến động giá ngắn hạn.