Tranh cãi về việc phát hành YFI: Cuộc tranh luận về mô hình kinh tế phát triển bền vững của Tài chính phi tập trung

Cộng đồng Yearn.finance (YFI) gần đây đã đưa ra một đề xuất phát hành thêm, gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi. Đề xuất này đề nghị phát hành thêm 6666 YFI, trong đó một phần ba được sử dụng để khuyến khích những người đóng góp cốt lõi, phần còn lại sẽ được gửi vào kho tài chính để hỗ trợ phát triển trong tương lai.

Giao thức YFI đã nổi tiếng với đặc tính tự quản phi tập trung mạnh mẽ từ khi thành lập. Cơ chế quản trị công bằng và minh bạch của nó đã thu hút một lượng lớn đề xuất cộng đồng chất lượng cao, và cách phân phối token của nó cũng được coi là một trong những cách công bằng nhất trong lĩnh vực DeFi.

Hiện tại, tổng số YFI đang lưu hành là 30.000 đồng. Lượng phát hành bổ sung được đề xuất khoảng 22% tổng số hiện có. Theo giá thị trường hiện tại khoảng 30.000 USD mỗi đồng, tổng giá trị phát hành bổ sung sẽ đạt khoảng 200 triệu USD.

Người khởi xướng đề xuất chỉ ra rằng, so với các giao thức DeFi chính thống khác, YFI đang gặp bất lợi trong việc giữ chân nhân tài. Một số dự án nổi tiếng đã duy trì động lực phát triển mạnh mẽ bằng cách phân bổ từ 20% đến 30% token cho đội ngũ phát triển như một hình thức khuyến khích. Trong khi đó, YFI do thiếu hụt tài chính, đã có một số nhà phát triển chuyển sang các dự án khác.

Giao thức YFI đã hoàn thành việc phân phối tất cả các token trong vòng chỉ hai tuần. Mô hình phân phối nhanh chóng này mặc dù thu hút một nhóm nhân tài có ảnh hưởng tham gia vào cộng đồng, nhưng cũng đã đặt ra những rủi ro cho các đề xuất phát hành thêm hiện tại.

Đối với hệ thống phân tán, việc thiết lập tổng số token cao hoặc không có giới hạn, và áp dụng cơ chế phát hành lâu dài có những lý do sâu xa. Mục đích của việc này là để không ngừng mở rộng sự đồng thuận trong mạng lưới, cần có cơ chế khuyến khích liên tục hỗ trợ. Giới hạn số token cố định hoặc phân phối trong thời gian ngắn có thể có lợi cho những người tham gia đã gia nhập trong thời gian ngắn, nhưng khó có thể duy trì sự phát triển lâu dài của mạng lưới, trừ khi các nhà phát triển không bao giờ rời bỏ, điều này rõ ràng là không thực tế.

Tình trạng hiện tại của cộng đồng YFI đã chứng minh điều này. Đối với các hệ thống phân tán, nếu thiếu những người tham gia đồng thuận mới liên tục gia nhập, cung cấp những ý tưởng và giá trị mới, thì chính giao thức có thể rơi vào tình trạng đình trệ. Trong ngành công nghiệp blockchain cạnh tranh khốc liệt, một khi hệ thống ngừng phát triển, việc giá token giảm gần như là kết quả không thể tránh khỏi, điều này lại có thể dẫn đến sự rời bỏ của những người tham gia hiện tại, hình thành một vòng luẩn quẩn.

Xét về cơn sốt DeFi, giao thức YFI chắc chắn là một trong những người dẫn đầu, đã thu hút một lượng lớn giá trị trên chuỗi trong thời gian ngắn. Điều này chủ yếu nhờ vào một nhóm những bộ óc thông minh mang đến thông tin và ý tưởng có giá trị cho giao thức. Trên thực tế, mỗi bước đột phá trong ngành công nghiệp blockchain đều xuất phát từ việc giới thiệu thông tin mới, mang lại nhiều khả năng hơn.

Tuy nhiên, chu kỳ xây dựng đồng thuận của giao thức YFI quá ngắn, dẫn đến việc khi những người tham gia cốt lõi rời đi, giao thức đó cũng mất đi khả năng cạnh tranh và tạo ra giá trị. Cuộc thảo luận do đề xuất phát hành thêm này gây ra, đáng để toàn ngành suy ngẫm: một hệ thống phân tán thực sự bền vững nên áp dụng mô hình kinh tế nào? Câu trả lời cho câu hỏi này có thể ảnh hưởng sâu sắc đến thiết kế của các dự án DeFi trong tương lai.