Từ lịch sử mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đến hiện trạng: Cơ hội và thách thức đồng thời
Khái niệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể được truy nguyên về năm 2017, khi đó việc phát hành các loại Token chứng khoán (STO) bắt đầu nổi lên. STO nhằm mục đích số hóa quyền lợi của các chứng khoán tài chính truyền thống thông qua công nghệ blockchain, thực hiện việc chuyển đổi tài sản thành mã thông báo. So với mô hình ICO phổ biến trước đó, STO chú trọng nhiều hơn đến tính tuân thủ.
Năm 2017, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phát biểu về sự kiện DAO, chỉ ra rằng một số Token có thể thuộc về chứng khoán và phải chịu sự quản lý của các luật liên quan. Điều này đánh dấu sự khởi đầu chính thức của khái niệm STO. Năm 2018, STO như một "ICO tuân thủ" dần dần nhận được sự chú ý, nhưng do thiếu tiêu chuẩn thống nhất, tính thanh khoản của thị trường thứ cấp kém và một số lý do khác, sự phát triển vẫn còn chậm.
Sau khi cơn sốt DeFi bùng nổ vào năm 2020, một số dự án bắt đầu thử nghiệm các giải pháp phi tập trung để tạo ra các sản phẩm phái sinh liên kết với giá cổ phiếu. Mô hình tài sản tổng hợp này cho phép người dùng đầu tư trực tiếp vào thị trường chứng khoán truyền thống trên chuỗi mà không cần quy trình KYC phức tạp. Các dự án như Synthetix và Mirror Protocol rất tiêu biểu. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch thực tế của các cổ phiếu Mỹ tổng hợp không lý tưởng, hầu hết các dự án sau đó đã chuyển sang các lĩnh vực khác vì lý do quản lý hoặc mô hình kinh doanh.
Một số sàn giao dịch tập trung nổi tiếng cũng đã từng cố gắng cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số thông qua mô hình ủy thác. Tuy nhiên, do môi trường quản lý không thân thiện và tạo ra sự cạnh tranh trực tiếp với các nền tảng giao dịch cổ phiếu truyền thống, loại hình kinh doanh này đã nhanh chóng bị buộc phải dừng lại.
Với sự thay đổi trong thái độ quản lý, cổ phiếu mã hóa lại thu hút sự chú ý như một hình thức tài sản thế giới thực RWA( mới. Mô hình này nhấn mạnh việc phát hành token được bảo đảm 1:1 bằng tài sản thực trên chuỗi thông qua thiết kế cấu trúc tuân thủ, tất cả các khâu đều tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quản lý.
![Chính sách thúc đẩy thị trường chứng khoán RWA của Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(
Hiện tại, thị trường RWA cổ phiếu vẫn đang ở giai đoạn đầu, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực cổ phiếu Mỹ. Dữ liệu cho thấy, tổng phát hành cổ phiếu RWA hiện tại khoảng 445 triệu USD, trong đó 430 triệu USD đến từ cổ phiếu EXOD được phát hành bởi công ty Exodus. Exodus là công ty Mỹ đầu tiên được SEC phê duyệt để mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu phổ thông lên chuỗi, mang tính biểu tượng.
![Chính sách thân thiện với tiền mã hóa thúc đẩy câu chuyện RWA trên thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(
Ngoài EXOD, công ty Thụy Sĩ Backed Finance cũng có những đóng góp đáng kể trong lĩnh vực này, tổng số lượng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên chuỗi mà họ phát hành khoảng 16 triệu USD. Backed cho phép người dùng đã xác thực KYC tạo ra mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên thị trường sơ cấp bằng USDC và giao dịch qua DEX.
![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA trên thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(
Một điểm đáng chú ý khác là Ondo Finance, trong chiến lược mới nhất của họ đã chọn mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu làm đối tượng giao dịch chính. Với nền tảng tài chính truyền thống và công nghệ phong phú, Ondo dự kiến sẽ thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực này.
![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(
Lợi thế của RWA cổ phiếu chủ yếu nằm ở ba khía cạnh: giao dịch 24/7, giảm chi phí cho người dùng không phải Mỹ khi tiếp cận tài sản Mỹ, và tiềm năng đổi mới tài chính dựa trên khả năng kết hợp. Tuy nhiên, hiện tại vẫn phải đối mặt với những bất định như tốc độ thúc đẩy chính sách quản lý và mức độ áp dụng stablecoin.
![Chính sách thân thiện với tiền mã hóa thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(
Trong ngắn hạn, cổ phiếu RWA có hai cơ hội thị trường: một là các doanh nghiệp đã niêm yết có thể tham khảo trường hợp EXOD để phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên chuỗi, nâng cao giá trị; hai là mã hóa cổ phiếu Mỹ có cổ tức cao có thể thu hút các giao thức DeFi thu nhập áp dụng, đáp ứng nhu cầu của họ về các kịch bản thu nhập thực.
![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(
Tổng thể mà nói, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu như một phần quan trọng của RWA, có triển vọng phát triển rộng lớn nhưng vẫn còn nhiều thách thức. Xu hướng phát triển trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự tác động chung của nhiều yếu tố như chính sách quản lý, nhu cầu thị trường và đổi mới công nghệ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
screenshot_gains
· 10giờ trước
chơi đùa với mọi người最新最好玩的 đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationAlert
· 10giờ trước
đồ không có triển vọng
Xem bản gốcTrả lời0
ForumMiningMaster
· 10giờ trước
Một lần nữa, sự quản lý lại siết chặt.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainTalker
· 10giờ trước
thực ra, STO đã đi để DeFi có thể phát triển... sự thay đổi mô hình là có thật.
Xem bản gốcTrả lời0
ParanoiaKing
· 10giờ trước
Bây giờ mở RWA
Xem bản gốcTrả lời0
tx_pending_forever
· 10giờ trước
Một đợt Sự tuân thủ thổi phồng nữa bắt đầu rồi sao?
Sự tiến hóa của mã hóa kỹ thuật số chứng khoán: Cơ hội và thách thức từ STO đến RWA
Từ lịch sử mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đến hiện trạng: Cơ hội và thách thức đồng thời
Khái niệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể được truy nguyên về năm 2017, khi đó việc phát hành các loại Token chứng khoán (STO) bắt đầu nổi lên. STO nhằm mục đích số hóa quyền lợi của các chứng khoán tài chính truyền thống thông qua công nghệ blockchain, thực hiện việc chuyển đổi tài sản thành mã thông báo. So với mô hình ICO phổ biến trước đó, STO chú trọng nhiều hơn đến tính tuân thủ.
Năm 2017, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phát biểu về sự kiện DAO, chỉ ra rằng một số Token có thể thuộc về chứng khoán và phải chịu sự quản lý của các luật liên quan. Điều này đánh dấu sự khởi đầu chính thức của khái niệm STO. Năm 2018, STO như một "ICO tuân thủ" dần dần nhận được sự chú ý, nhưng do thiếu tiêu chuẩn thống nhất, tính thanh khoản của thị trường thứ cấp kém và một số lý do khác, sự phát triển vẫn còn chậm.
Sau khi cơn sốt DeFi bùng nổ vào năm 2020, một số dự án bắt đầu thử nghiệm các giải pháp phi tập trung để tạo ra các sản phẩm phái sinh liên kết với giá cổ phiếu. Mô hình tài sản tổng hợp này cho phép người dùng đầu tư trực tiếp vào thị trường chứng khoán truyền thống trên chuỗi mà không cần quy trình KYC phức tạp. Các dự án như Synthetix và Mirror Protocol rất tiêu biểu. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch thực tế của các cổ phiếu Mỹ tổng hợp không lý tưởng, hầu hết các dự án sau đó đã chuyển sang các lĩnh vực khác vì lý do quản lý hoặc mô hình kinh doanh.
Một số sàn giao dịch tập trung nổi tiếng cũng đã từng cố gắng cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số thông qua mô hình ủy thác. Tuy nhiên, do môi trường quản lý không thân thiện và tạo ra sự cạnh tranh trực tiếp với các nền tảng giao dịch cổ phiếu truyền thống, loại hình kinh doanh này đã nhanh chóng bị buộc phải dừng lại.
Với sự thay đổi trong thái độ quản lý, cổ phiếu mã hóa lại thu hút sự chú ý như một hình thức tài sản thế giới thực RWA( mới. Mô hình này nhấn mạnh việc phát hành token được bảo đảm 1:1 bằng tài sản thực trên chuỗi thông qua thiết kế cấu trúc tuân thủ, tất cả các khâu đều tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quản lý.
![Chính sách thúc đẩy thị trường chứng khoán RWA của Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(
Hiện tại, thị trường RWA cổ phiếu vẫn đang ở giai đoạn đầu, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực cổ phiếu Mỹ. Dữ liệu cho thấy, tổng phát hành cổ phiếu RWA hiện tại khoảng 445 triệu USD, trong đó 430 triệu USD đến từ cổ phiếu EXOD được phát hành bởi công ty Exodus. Exodus là công ty Mỹ đầu tiên được SEC phê duyệt để mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu phổ thông lên chuỗi, mang tính biểu tượng.
![Chính sách thân thiện với tiền mã hóa thúc đẩy câu chuyện RWA trên thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(
Ngoài EXOD, công ty Thụy Sĩ Backed Finance cũng có những đóng góp đáng kể trong lĩnh vực này, tổng số lượng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên chuỗi mà họ phát hành khoảng 16 triệu USD. Backed cho phép người dùng đã xác thực KYC tạo ra mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên thị trường sơ cấp bằng USDC và giao dịch qua DEX.
![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA trên thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(
Một điểm đáng chú ý khác là Ondo Finance, trong chiến lược mới nhất của họ đã chọn mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu làm đối tượng giao dịch chính. Với nền tảng tài chính truyền thống và công nghệ phong phú, Ondo dự kiến sẽ thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực này.
![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(
Lợi thế của RWA cổ phiếu chủ yếu nằm ở ba khía cạnh: giao dịch 24/7, giảm chi phí cho người dùng không phải Mỹ khi tiếp cận tài sản Mỹ, và tiềm năng đổi mới tài chính dựa trên khả năng kết hợp. Tuy nhiên, hiện tại vẫn phải đối mặt với những bất định như tốc độ thúc đẩy chính sách quản lý và mức độ áp dụng stablecoin.
![Chính sách thân thiện với tiền mã hóa thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(
Trong ngắn hạn, cổ phiếu RWA có hai cơ hội thị trường: một là các doanh nghiệp đã niêm yết có thể tham khảo trường hợp EXOD để phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên chuỗi, nâng cao giá trị; hai là mã hóa cổ phiếu Mỹ có cổ tức cao có thể thu hút các giao thức DeFi thu nhập áp dụng, đáp ứng nhu cầu của họ về các kịch bản thu nhập thực.
![Chính sách thân thiện với tiền điện tử thúc đẩy câu chuyện RWA của thị trường chứng khoán Mỹ, phân tích cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(
Tổng thể mà nói, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu như một phần quan trọng của RWA, có triển vọng phát triển rộng lớn nhưng vẫn còn nhiều thách thức. Xu hướng phát triển trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự tác động chung của nhiều yếu tố như chính sách quản lý, nhu cầu thị trường và đổi mới công nghệ.