本期報告通過多維度數據分析，深入剖析 4 月 25 日至 5 月 12 日期間比特幣與以太坊市場的表現，結合多空比率、合約持倉量與資金費率等鏈上與衍生品指標，呈現資金情緒與趨勢演變。量化版塊探討了“均線密集突破策略”在 ETH/USDT 市場中的應用，透過系統化參數優化與回測，策略在趨勢識別與風險控制方面表現穩健，整體優於單純持有 ETH 的操作，爲量化交易提供實用框架。

要點總結：

• BTC 漲幅約爲 34%、ETH 漲幅超 60％：BTC 接近 105,000 USDT，ETH 攻至近 2,600 USDT，整體市場走強。ETH 波動率高於 BTC，顯示短期資金博弈更爲激烈，市場短線交易活躍度提升。
• 多空比率分化，情緒分歧加劇：BTC 多空比震蕩下滑，顯示高位多頭動能減弱；ETH 多空比波動劇烈，市場情緒分歧明顯。
• 均線密集突破策略表現亮眼，年化收益率突破 127%：在 ETH/USDT 2 小時回測中年化收益達 127.59%，遠優於同期 ETH 的 -46.05%，具備優異的趨勢跟隨與風險控制能力，在震蕩與反轉行情中表現穩健。
• 市場展望與策略啓示：BTC 與 ETH 強勢上行，ETH 漲幅大於 BTC，但情緒偏謹慎、追漲意願有限。合約市場多空輪番爆倉，反映高槓杆下分歧加劇，資金動能與價格走勢未形成共振，操作仍需重視風險控管與節奏拿捏。均線密集突破策略，在 ETH/USDT 2 小時級別回測中年化收益達 127.59%，未來建議聚焦於中短週期參數的組合優化，持續挖掘趨勢交易的穩健超額收益潛力。

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Gate.io 團隊
2025 年 5 月 15 日

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