以太坊燃氣已達到底部，市場是否會觸底並飛躍？

[TL；DR]:

最近，中位数的 以太坊 Gas已降至三年低点，4月27日中位数仅为6.43gwei。过去七天以太坊的流通供应量增加超过10000个单位。

儘管以太坊進行了重大升級，但主網上高額的gas費問題尚未得到有效解決，這導致了其他競爭鏈的快速崛起，例如 Solana.

目前低的gas可能有助市場擺脫當前停滯，並推動以太坊走向恢復趨勢，但短期弱勢仍需觀察。

Introduction

最近，乙太坊的gas費用大幅下降，gas的中位數達到了三年來的最低點。許多投資者認為，這可能預示著市場已經觸底。本文將深入探討這個主題。

以太坊 Gas 上升和下降的原因

儘管以太坊進行了重大升級，但主網上的高gas費問題並未得到有效解決，這導致了Solana等其他競爭鏈的迅速崛起。

在最近市場下跌的背景下，以太坊鏈上的gas也繼續下降，甚至跌破了某些L2的水平，在撰寫本文時，此值仍為八gwei。

來源：etherscan.io

在探討低gas和市場價格趨勢之間的關係之前，我們必須介紹gas的用途。
Gas，又稱為燃料，指的是在以太坊網路上執行特定操作所需的計算工作量。由於每筆以太坊交易都涉及執行計算資源，因此有必要支付這些資源的費用，以確保以太坊不會容易受到垃圾郵件攻擊，也不會陷入無限計算循環中。

也就是說，gas是用來執行某些操作的燃料，乘以每單位的成本。當然，無論交易是否成功，都必須支付燃料費。

在以太坊主網上，燃料必須以以太坊的本地貨幣 ETH 付款。值得注意的是，燃料通常以 Gwei 定價，Gwei 是以太幣的一個計量單位。一個 Gwei 等於一個 Ether 幣的十億分之一。Gwei 是 giga wei 的縮寫，意思是十億 wei。一個 Gwei 等於十億 wei，以 Wei Dai（b-money 的發明者）命名，是 Ether 的最小單位。

簡而言之，以太坊網絡的安全性受益於其燃料成本機制。網絡中的每次計算都需要付款，這有效地遏制了惡意行為者發送垃圾郵件的行為。為了確保代碼執行的效率和安全性，每個交易都需要對可執行代碼計算步驟設置限制，以防止意外或惡意的無限循環和其他計算資源的浪費。

來源：tastycrypto

乙太坊的燃料成本在牛市期間非常高的原因主要是由於鏈上交互的工作量激增。使用者通常願意支付更高的小費，以提高交易被處理的機會，以確保他們的出價可以超過其他使用者的出價。

此外，複雜的智能合約應用在執行過程中可能涉及大量操作，導致消耗大量燃料，這也是燃料成本增加的重要原因之一。

以太坊的低Gas是否意味著市場底部？

根據Santiment的監測數據，以太坊主網上的中位數Gas最近達到了三年來的最低點。4月27日，中位數Gas僅為6.43gwei，平均交易手續費降至每筆不到2.6美元，過去三年中第七低的日常Gas中位數。

相應地，過去七天以太坊的流通供應量增加了超過10,000個單位，達到自3月14日以來的峰值。

來源：超聲波貨幣

這是否表示以太坊在市場情緒上達到了冰點，即將出現反轉和上升趨勢？

一般来说，以太坊网络上的 gas 通常作为加密市场情绪的晴雨表。当市场情绪高涨，投资者普遍乐观看待加密资产价格的上涨前景时，交易成本往往会达到峰值。相反，当市场情绪低迷，人们普遍认为加密市场处于下行趋势时，交易成本往往会下降到较低水平。

交易成本和市場情緒之間的密切關係可以揭示加密市場的周期特徵。交易成本的高峰通常對應於以太坊價格的高點，而交易成本的谷底通常出現在價格的底部附近。這種對應關係為我們提供了觀察加密市場動態的窗口，這有助於我們更好地理解市場的起伏。

如下圖所示，在2022年12月初和2023年10月初，以太坊在鏈上交易的平均成本僅低於1.15美元，相應的ETH價格也在當時的暫時底部位置。

來源：santiment

今年2月，由於市場對實驗性代幣標準ERC-404的炒作，以太坊的Gas費用攀升至八個月來的最高點。然而，在3月12日幾乎達到4100美元的高點後，以太價格逐漸下跌，市場情緒再次降溫。Gas費用繼續降低，達到自10月18日以來的最低日水平。

Slightly 短期低迷，長期增長空間大

我們注意到，許多觀察人士認為，目前的低氣量將有助於市場擺脫目前的停滯。預計它將推動乙太坊進入復甦市場。

當前市場環境常常影響投資者。根據情緒描述，在興奮的環境中，投資者非常樂觀，並相信會一飛沖天。然而，當價格暴跌時，他們常常尋找市場下行的宏大原因。

然而，這種共識情緒變化通常會反映在交易成本上。從上圖中我們可以看出，當市場活躍繁榮時，gas會持續上升，而當市場進入低估時，它會下降到非常低的水平。

然而，仔細觀察後，我們需要認識到 gas 的下降表示市場衰退，但很難判斷何時扭轉趨勢以及是否會繼續下降。

如果我們從純技術角度進行分析，以太坊就像是 比特幣 在经历了连续六天的看涨行情后，已经出现了第一根看跌蜡烛图，这与历史趋势非常相似，并且未来仍然有进一步下行的预期。

來源：Gate.io

從財務角度來看，市場上經常有傳聞稱美國SEC不太可能在五月通過現貨以太坊ETF，這將削弱市場對ETF進展的猜測。根據Lookonchain的監測，雖然許多資金持續進入ETH，但仍有大量的賣壓。4月29日，在市場下跌後，有六個大鯨魚出售了超過44,000 ETH（約14億美元）的貨幣。

總體而言，儘管ETH的長期價值仍需進一步釋放，但短期內可能仍需進行調整。一方面，有著宏觀流動性寬鬆的預期，另一方面，需要等待生態創新的落地，例如最近熱門的LRT重新抵押軌道。

可以预见到以太坊的低gas将是不可持续的，而当前的低成本环境将在一定程度上鼓励用户回流，这将有助于价格的恢复。在走向开放和全球无许可的以太坊之旅中，我们不仅关心价格波动，还将继续关注智能合约市场的价值增长潜力。