Komodo的CTO Kadan Stadelmann談特朗普的證券交易委員會轉變、去中心化金融的復興以及建設者必須知道的事項

老特回到白宮，監管潮流正在快速轉變。證券交易委員會對加密貨幣曾經敵視的態度已經緩和，預示着美國區塊鏈創新的新時代。在這一演變的核心是Komodo的CTO Kadan Stadelmann，他提供了一個直接的內部視角，展示政策變化如何已經在重塑去中心化金融的格局。從拆除反加密法規到解鎖機構資本，Stadelmann分析了推動去中心化金融復興的關鍵力量，並分享了在這一新領域中導航的建設者的必要建議。

Q1. 證券交易委員會轉變策略的主要驅動力是什麼？

證券交易委員會最近的轉向並不是某種隨機的演變。這是老特重新奪回總統職位的直接結果。拜登時代由加裏·根斯勒主導的反加密打壓實際上已經結束。老特的政府不僅對區塊鏈創新更加友好，而且正在積極努力拆除束縛行業的監管繁文縟節。行政命令和支持加密的決議已經在進行中。這是一次徹底的政策轉變，傳達了一個明確的信息：增長和創新比官僚阻礙更重要。

Q2. 證券交易委員會的軟化立場是暫時的政治策略還是持久改革的開始？

這絕對是一場政治操控。證券交易委員會的立場一直反映了白宮的政治。在拜登執政期間，針對加密貨幣，尤其是去中心化金融，展開了全面戰爭。如今老特回來了，監管機構的態度有所緩和。但不要感到舒適。除非老特的政府設定永久的法律先例，或者國會介入制定明確的法律，否則這種緩解可能會隨着下次選舉而消失。除非更深層次的監管變革被落實，否則加密行業的時間已經不多了。

Q3. 更加協作的證券交易委員會如何從長遠來看惠及去中心化金融建設者？

這改變了遊戲。多年來，去中心化金融的建設者們可以創新，而不必時刻提心吊膽。與監管機構的開放對話有助於明確規則，並爲真正的技術教育創造空間。當建設者們知道可以期待什麼時，他們可以專注於解決問題，而不是躲避訴訟。這種環境吸引了機構參與者，提高了用戶信任，並爲去中心化金融領域的真正可持續增長奠定了基礎。

Q4. 證券交易委員會對去中心化金融協議和基礎設施開發者的反饋有多開放？

令人驚訝的是如此開放。最近的圓桌會議不僅僅是宣傳噱頭。它們展示了一個真正願意傾聽那些構建金融未來的人們的態度。監管者首次與編碼人員和協議架構師坐下來，學習這些系統是如何運作的。這與該機構之前自上而下、以執法爲先的方式有了戲劇性的轉變。如果這種開放態度持續下去，我們可能最終會獲得更智能、更現實的政策，使其適應技術，而不是與之對抗。

Q5. DeFi借貸活動10倍增長背後的最大因素是什麼？

機構資本。就是這樣。像黑石集團和富蘭克林鄧普頓這樣的巨頭已經進入這個領域，帶來了真正的合法性和流動性。像美國國債這樣的代幣化現實資產現在被用作去中心化金融借貸池中的抵押品。這種基礎設施徹底改變了遊戲規則，使去中心化金融能夠在機構實際上感到舒適的框架內提供具有競爭力的、帶收益的產品。這不是炒作。這是金融行爲的重大轉變。

Q6. FTX 和其他集中式平台的崩潰是如何推動去中心化金融的復興的？

FTX 的崩潰提醒了世界去中心化不是可選的。用戶看到當你把資金交給一個黑箱時會發生什麼。其後果推動人們走向透明的、非托管的去中心化金融協議，在這些協議中，規則由代碼執行，而不是後臺交易。去中心化金融不僅僅是生存下來。它通過證明能夠以中心化平台根本無法做到的方式提供安全性和透明性而蓬勃發展。這不是一次哲學上的勝利，而是基於慘痛教訓的實際勝利。

Q7. DeFi協議如何在合規與無許可原則之間取得平衡？

智能設計。最佳協議正在尋找滿足合規需求而不放棄去中心化的方法。這意味着在用戶界面中設置管轄過濾器或身分檢查，同時保持基礎智能合約開放且抗審查。這種分層方法使去中心化金融保持可訪問性和韌性，同時允許前端適應當地法律。這並不是屈服於監管，而是構建更智能、更模塊化的系統。

Q8. 當前去中心化金融基礎設施和借貸中最可行的趨勢是什麼？

真實世界資產的代幣化是一個顯著的趨勢。從國債到發票支持的貸款，去中心化金融開始看起來更像傳統金融，只是更快、更高效。第二層解決方案也通過降低費用和提高可擴展性來改善用戶體驗。低抵押貸款和鏈上信用評分也在獲得關注，特別是在服務不足的市場。同時，流媒體支付和點對點匹配等新機制正在幫助協議更高效地部署資本。所有跡象都表明，一個在規模上真正有效的更復雜的去中心化金融經濟正在形成。

Q9. 老特對“去中心化金融經紀人”規則的廢除如何影響無許可創新？

老特決定取消IRS的“去中心化金融經紀人”規則是近期加密歷史上最重要的時刻之一。該規則將迫使去中心化金融協議收集個人數據並像傳統金融經紀人一樣運作，完全破壞了去中心化系統的整個目的。利用國會審查法案將其關閉是建設者們的巨大勝利。它證明了這個政府理解利害關係，並願意保護創新不受過度監管的影響。這不僅僅是監管的回退。這是一個政治聲明，表明美國希望在Web3中領先。

Q10. 對於嘗試保持合規而不背離核心價值觀的去中心化金融建設者，您最好的建議是什麼？

考慮模塊化。保持您的智能合約去中心化和自主，但提供靈活的接口，以適應不同的監管環境。將鏈下服務，如KYC或身分檢查，與鏈上邏輯分開。與您的社區保持透明。審計您的代碼。不要等待監管機構敲門。盡早開始對話，展示您在負責任地構建。您可以堅持去中心化金融的精神，而不必在監管火力下盲目前行。