特朗普突然向伊朗「開炮」，全球市場爲何不慌？

來源：華爾街見聞

原標題：美國出手打擊伊朗，爲何全球市場依然淡定？

分析人士認爲，盡管中東局勢有所升級，但並未構成全球市場的系統性威脅，因此市場仍保持冷靜。投資者普遍預計特朗普政府的軍事幹預將是短暫的，主要目標是威懾而非長期衝突，而伊朗的反制工具也十分“有限”，預計該國不會採取破壞全球石油供應的行動。

美國對伊朗核設施打擊爲何未撼動全球市場？

當地時間6月21日，美國總統特朗普在其社交媒體“真實社交”上發文稱，美國已完成對伊朗福爾多、納坦茲和伊斯法罕三處核設施的襲擊，並表示“伊朗的福爾多（核設施）已不存在”。

然而，全球金融市場對美國襲擊伊朗核設施的反應相對溫和。周一，美股期貨低開後跌幅收窄，原油、黃金衝高後回落轉跌。截至下午1時，全球MSCI指數僅下跌0.12%。

傳統避險資產表現分化，日元兌美元下跌0.64%，現貨黃金價格下滑0.23%至每盎司3360美元，美元指數漲0.35%。

分析推測，此次美國軍事行動後的市場波動明顯較小，主要是因爲投資者預期特朗普政府的軍事幹預將是短暫的，主要目標是威懾而非長期衝突。

地緣政治風險被視爲可控

市場對美國軍事行動的溫和反應主要源於投資者對沖突範圍的樂觀預期。

Wedbush管理董事Dan Ives表示，市場將對伊朗的襲擊視爲利好消息，因爲該地區的核威脅已經消除。

他進一步表示，目前看不到伊朗與以色列衝突向更廣泛地區蔓延的跡象，事件影響較爲“孤立”。

其他行業專家也普遍認爲，盡管事態嚴重，但並未構成全球市場的系統性威脅，投資者信心因此未受重創。

Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar指出，一切取決於伊朗如何回應。如果伊朗接受其軍事核計劃的終結，這可能是衝突的結束，市場將保持穩定。

按照Boockvar的觀點，伊朗不會採取破壞全球石油供應的行動。

美銀首席投資策略師Michael Hartnett預計，即使美國對伊朗採取軍事行動，也將是短暫的，因爲特朗普不希望美國汽油價格超過每加侖4美元。

Hartnett預計，特朗普將繼續向俄羅斯和沙特阿拉伯施壓，要求其提高石油產量。

伊朗反制風險幾何？霍爾木茲海峽成焦點

盡管伊朗議會批準關閉霍爾木茲海峽的決議引發關注，但市場並未對此過度反應。

專家普遍認爲，伊朗實際關閉海峽的可能性較低。

GeoMacro Strategy首席策略師Marko Papic表示，市場目前保持冷靜，主要是因爲伊朗的反制工具“有限”。如果伊朗真的關閉海峽，油價將升至100美元以上，恐慌情緒將接管市場，股票將下跌至少10%，投資者將湧向避險資產——但這種情況不太可能發生。

歷史數據也支持這一判斷，伊朗此前多次威脅關閉霍爾木茲海峽但從未付諸行動。

2018年美國退出核協議並重新實施制裁後，伊朗曾發出類似威脅。2011年和2012年，包括時任副總統Mohammad-Reza Rahimi在內的伊朗高級官員也曾表示，如果西方國家因核活動對伊朗石油出口實施更多制裁，可能關閉該水道。

Papic指出，德黑蘭明白，如果他們關閉海峽，將招致美國“迅速、懲罰性且殘酷”的報復。

美國出手後，油價的三種可能情景

摩根士丹利在最新報告中提出了三種情景框架來評估地緣政治風險對油價的影響。該行大宗商品分析師Martijn Rats認爲，這三種情景將決定油價的未來走勢。

第一種情景假設軍事衝突不會中斷石油流動。如果該地區出口保持不受影響，布倫特油價可能回落至60美元/桶。第二種情景考慮伊朗出口大幅減少的可能性，這可能消除明年的全球供應過剩，油價將在75-80美元區間交易。

第三種情景預期衝突最終可能使更廣泛的海灣地區石油出口面臨風險。在這種情況下，類似2022年的高油價水平並非不可能出現。2022年，受俄烏衝突影響，國際油價年初最高飆升至140美元附近。

該行指出，油價走勢的關鍵在於價格變化是暫時性還是永久性的。盡管近期油價漲引發關注，但與4月初相比漲幅相對溫和。WTI原油期貨價格在過去一周漲約10%，布倫特原油期貨自6月10日以來漲18%。

美股長期牛市前景依然樂觀

部分分析師認爲，最新地緣政治事件不會改變美股的長期漲趨勢。

Yardeni Research創始人Ed Yardeni表示，此次事件未動搖他對美國牛市的信心。

他認爲，特朗普通過軍事行動重新確立了美國的威懾力，增強了“以實力促和平”口號的可信度，預計標普500指數到2025年底將達到6500點。

Yardeni還指出，隨着伊朗核設施被摧毀，中東地區可能迎來“根本性變革”。雖然短期內市場可能因不確定性而波動，但長期來看，若衝突得到遏制，投資者信心有望進一步恢復。

當前，市場對伊朗反制的低預期以及對沖突可控的判斷，共同支撐了這一謹慎樂觀的情緒。