加密貨幣市場2025年第一季度回顧

2025年初,加密貨幣市場經歷了一輪調整。與2024年末的牛市高點相比,市場呈現明顯降溫態勢。第一季度,加密貨幣總市值下跌18.6%,收於2.8萬億美元。此前1月18日,市值曾短暫觸及3.8萬億美元高點。市場降溫也反映在交易活躍度上,日均交易量環比大幅下降27.3%,至1460億美元。

在市場整體回調中,比特幣表現相對抗跌,其市場主導地位上升至59.1%,爲2021年初以來最高水平。盡管比特幣1月創下106,182美元歷史新高,但季度末回落至82,514美元,跌幅爲11.8%。

根據某數據平台發布的《2025年第一季度加密貨幣行業報告》,以下爲八大要點:

1. 加密貨幣總市值下跌18.6%,此前曾創3.8萬億美元新高
2. 比特幣主導地位升至59.1%
3. 比特幣季度跌11.8%,遜於黃金和美債
4. 以太坊暴跌45.3%,抹去2024年全部漲幅
5. Meme幣熱潮退卻,代幣發行量大減56.3%
6. 中心化交易所現貨交易額5.4萬億美元,環比降16.3%
7. Solana在DEX交易中佔39.6%份額,繼續領先
8. DeFi鎖倉總值(TVL)蒸發489億美元,降27.5%

比特幣主導地位上升

比特幣在第一季度主導地位提升4.6個百分點,達到59.1%。這是自2021年初以來的最高水平,主要得益於山寨幣遭遇更大拋售壓力。

穩定幣受益於避險需求,市場份額小幅上升。Tether(USDT)份額升至5.2%,USDC重回前七,超越狗狗幣。

以太坊主導地位大幅下滑3.9個百分點至7.9%,爲2019年末以來最低。其他小市值幣種總體下跌3.5個百分點,佔比15.7%。主流幣中僅XRP和BNB基本保住市場份額。

比特幣表現遜於傳統資產

比特幣1月22日短暫創下106,182美元新高,隨後呈下跌趨勢,季度末收於82,514美元,跌幅11.8%。

相比之下,黃金表現搶眼,大漲18%成爲季度最佳資產。納斯達克和標普500等風險資產也出現下跌,分別下跌10.3%和4.4%。美元指數下跌4.6%,日元和歐元對美元升值。

以太坊大幅回調

以太坊遭遇重挫,從季初3,336美元暴跌至1,805美元,季度跌幅45.3%。這一跌幅抹去了2024年全部漲幅,價格回到2023年水平。以太坊表現明顯弱於比特幣等主流幣。

以太坊日均交易量從上季度300億美元降至244億美元。交易量暴漲往往伴隨着價格大幅下跌。

Meme幣熱潮退卻

政治相關Meme幣曾在1月掀起一波熱潮,某代幣發行平台上單日新增代幣數量一度飆升至7.2萬個歷史新高。然而,隨着某國總統推廣的代幣遭遇暴跌,Meme幣熱情迅速冷卻。

該平台上每日新增代幣數量從1月高點驟降56.3%,至季末的3.1萬個。成功上線主流交易所的代幣比例也從1月的1.4%降至季末的0.7%。

交易所交易量下滑

2025年第一季度,排名前十的中心化交易所現貨交易總額爲5.4萬億美元,環比下降16.3%。

某頭部交易所仍佔據主導地位,3月市場份額爲40.7%,但月度交易額從去年12月的1萬億美元跌至5887億美元。

排名前十的交易所中,僅一家實現交易額增長11.4%,其他均出現不同程度下滑,跌幅在1.8%至34%之間。某韓國交易所降幅最大,從上季度5619億美元暴跌34%至3710億美元。

DEX格局變化

Solana延續2024年底以來的強勢,繼續主導去中心化交易所(DEX)交易。2025年第一季度,Solana在DEX交易中佔39.6%份額,交易額從上季度2170億美元增長35.3%至2937億美元。

1月,在政治相關Meme幣熱潮推動下,Solana曾佔據52%市場份額,交易額創下1848億美元歷史新高,導致以太坊份額首次跌破20%。

隨着Meme幣熱度消退,以太坊在3月重奪榜首,市場份額30.1%,而Solana降至23.4%。新興公鏈Sonic和Berachain在3月躋身前十,但就整個季度而言仍落後於Optimism和Polygon。

DeFi鎖倉量大幅下滑

2025年第一季度,跨鏈DeFi總鎖倉量(TVL)下降27.5%,從2024年底的1774億美元降至1286億美元,主要受山寨幣價值大幅貶值影響。

以太坊TVL損失尤爲嚴重,從1126億美元降至727億美元,跌幅35.4%。其主導地位從季初63.5%降至56.6%。

Solana和Base的TVL也分別下降23.5%和15.3%,但主要由於SOL和ETH價格大跌所致,兩個網路的TVL份額略有上升。

2月6日上線的Berachain迅速崛起,季度末TVL達52億美元,躍居第六位。其中Boyco預存款金庫吸引約23億美元資金,爲首日流動性做出貢獻。