OpenAI否認參與Robinhood有爭議的代幣化股票發行

主要要點：

• OpenAI 否認參與 Robinhood 的新代幣化股票發行，並警告用戶風險。
• Robinhood的代幣不提供實際的股權或權利——只是通過區塊鏈合約提供與價格掛鉤的敞口。
• 評論人士質疑該產品的合法性、透明度，以及它是否真正惠及散戶投資者。

交易平台Robinhood在宣布推出與OpenAI和SpaceX這兩家世界上最受關注的私人科技公司相關的代幣化股票贈品後，在加密領域引發了爭議。但興奮很快變成了風暴，因爲OpenAI發表了明確否認，表示這些代幣不代表股權，並在未獲得其同意的情況下推出。

這種反響引發了關於代幣化的限制、加密投資者保護以及平台在沒有正式合作的情況下模仿高知名度公司的曝光程度可以達到多遠的激烈辯論。

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OpenAI 否認與其名稱相關的代幣化股票

就在Robinhood宣布其基於以太坊的代幣化股票產品後幾個小時，OpenAI在X (前Twitter)上發布了公開警告，明確表示沒有批準任何股權轉讓，並且它與Robinhood沒有任何合作關係。

“這些‘OpenAI 代幣’並不是 OpenAI 的股權，”公司寫道。“我們沒有與 Robinhood 合作，沒有參與此事，也不支持它。”

這一尖銳的聲明表明了對代幣化使用方式的根本爭議。OpenAI的警告很快得到了Elon Musk的呼應，他直言不諱地回應道：“你的‘權益’是假的，”強調了人們對Robinhood到底在出售什麼的日益不安。

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Robinhood 推出對私營公司的 “合成敞口”

Robinhood聲稱其新代幣通過特殊目的工具(SPV)結構爲投資者提供了間接進入私募市場的機會。這些基於區塊鏈的合約托管在Arbitrum上，這是一個以太坊二層網路，因其高速、低成本交易而聞名。

“這些代幣爲零售投資者提供了間接接觸私募市場的機會，”Robinhood的一位發言人表示，澄清它們並不賦予所有權、投票權或分紅。

相反，用戶正在購買一種數字表示，跟蹤像 OpenAI 或 SpaceX 這樣的公司的估計估值。每個代幣的價格與二級市場的評估相關，並以美元顯示，盡管 Robinhood 還表示，由於監管限制，美國居民被禁止交易這些資產。

雖然一些投資者認爲數字證書與紙質股票同樣有效，但法律專家和批評者警告稱，該產品缺乏透明度、真實資產支持和法律明確性——特別是在美國證券法下。

法律專家警告監管麻煩

SEC 對代幣化股權玩法的審查迫在眉睫

根據美國沃特金斯法律事務所創始人庫爾特·沃特金斯的說法，如果在美國推出，Robinhood 的產品很可能會面臨美國證券交易委員會的嚴密審查。

“沒有任何保證這些代幣會實際跟蹤OpenAI的價格，因爲它們缺乏有意義的基礎權利，並可能面臨流動性問題，”沃特金斯說。

他補充說，代幣化股權背後的特殊目的工具（SPV）不透明結構可能引發霍威測試的含義，使該產品面臨未註冊證券的分類。這將需要比羅賓漢目前提供的更爲全面的註冊流程和信息披露。

“該產品在美國可能被認爲具有誤導性且商業上不可行，”他總結道。

沃特金斯的擔憂反映了一個更廣泛的監管主題：當平台在沒有同意、明確權利或法律結構的情況下對資產進行代幣化時，這就破壞了證券法所建立的投資者保護。

DeFi社區抵制集中化代幣化

Robinhood將其代幣化努力框架爲朝着實現以前受限的金融產品民主化的一步。但DeFi開發者和分析師們對此表示反對，稱其執行方式與開放性、去中心化和可組合性的核心加密原則不符。

“剛剛反編譯了Robinhood的代幣化股票合約，”Electric Capital的合夥人Ren在推特上說。“這是一個封閉的花園。每次轉帳都會檢查一個經過批準的錢包註冊(KYC/AML)。”

這意味着Robinhood的代幣化資產無法與去中心化金融協議互動，例如去中心化交易所或借貸市場，因爲有嚴格的限制和中心化控制。Ren繼續說道，這種“僞去中心化金融”模式可能會給中心化平台帶來不公平的優勢——不是通過創新，而是通過控制訪問和分配。