機會經濟政策:短期利好加密市場,長期可能引發通脹風險

本週市場進入傑克遜霍爾會議前的觀望期,各方關注鮑威爾對最新就業和通脹數據的解讀,以及未來貨幣政策的指引,這將成爲9月利率決策的重要參考。值得注意的是,一位總統候選人近期公布了首個明確的經濟政策框架——"機會經濟"。這一極左傾向的經濟方案旨在通過政府政策,從住房、醫療、食品日用品和育兒四個方面降低美國民衆的生活成本。若該方案得以實施,可能推動加密貨幣市場重現2021年的漲趨勢,但同時也可能引發美國通脹再度上升。

1.7萬億規模的補貼計劃

隨着該候選人正式獲得提名,在各方積極宣傳下,其聲勢明顯提升。民調數據一度超過對手,呈現出衆望所歸之勢。雖然民調結果可能受到多種因素影響,但也在一定程度上反映了該競選團隊整合內部勢力後的實力不容小覷。

長期以來,該候選人因缺乏明確的經濟政策偏好而受到質疑。但8月16日,其競選團隊正式發布了第一個明確的經濟政策文件——《降低美國家庭成本議程》,引發了較大爭議。這份被稱爲"機會經濟"的提議認爲,通過減輕美國家庭成本,將讓更多中產階級獲得就業和創業機會,從而激發整體經濟活力。

該政策主要從四個方面降低美國民衆的生活成本:

1. 住房方面:計劃建造300萬套新住房;打擊企業和主要房東的房價操縱行爲;爲首次購房者提供25000美元首付補貼。

2. 醫療方面:限制胰島素和處方藥費用;加快醫療保險對處方藥的談判;增強醫療保健行業競爭和透明度。

3. 食品日用品方面:禁止食品和雜貨價格欺詐;限制大公司從中獲取過高利潤;賦予監管機構新的調查和處罰權力。

4. 育兒方面:爲有孩子的中產家庭減稅;爲新生兒家庭提供稅收抵免;爲雙職工家庭和醫療保險購買提供稅收優惠。

這些提案承諾將在上任100天內開始實施。然而,該方案也面臨諸多質疑,主要集中在住房和食品日用品政策,以及總體預算上。反對者認爲激進的住房補貼政策將加重政府債務危機,而食品日用品政策可能違背市場規律,引發新一輪通脹。

非營利組織估計,該方案將在未來10年內導致政府赤字增加1.7萬億到2萬億美元。這可能加劇美國的債務危機,推高通脹,並因稅收政策的調整而加劇社會矛盾。該法案公布後,美元指數和黃金等通脹避險資產均出現較大波動。

對加密市場的影響:短期利好,長期風險

分析該法案對加密市場的影響,需要考慮其主要受益羣體——美國中產階級。雖然政府政策對經濟幹預的效用存在遞減,但短期內通常仍能產生強有力的影響。若該方案得以實施,短期內美國中產家庭的生活成本可能顯著降低,可支配收入增加。這爲風險資產,尤其是高EPS的科技類資產的漲創造了條件。

這一場景在2021年曾經上演。當時拜登政府推行的1.9萬億新冠疫情救助法案,讓美國家庭短期內可支配收入激增,引爆了以比特幣爲主的加密市場漲。然而,隨後的通脹壓力迫使聯準會進行了長達兩年多的貨幣緊縮,導致風險資產大幅回撤。

因此,若類似規模的經濟政策得以實施,短期內可能利好加密資產,但中長期需警惕由此引發的通脹回歸帶來的貨幣政策風險。當然,這一切還取決於該候選人能否成功當選,以及政策能否有效實施。未來仍需持續關注相關動向。