加密天才如何蒸發了一萬億美元

本文改編自Jen Wieczner的《The Crypto Geniuses Who Vaporized a Trillion Dollars》

Three Arrows Capital是一家新加坡加密對沖基金,由Su Zhu和Kyle Davies兩位安多佛大學畢業生創立。這家公司曾是加密行業最受推崇的投資基金之一,但在2022年6月轟然倒塌,引發了一系列連鎖反應,導致比特幣遭遇歷史性拋售,整個加密行業損失慘重。

Su Zhu和Davies在2012年創立Three Arrows Capital時,只籌集了約100萬美元的種子資金。他們最初專注於新興市場外匯衍生品的套利交易,利用銀行報價之間的微小差異賺取利潤。隨着加密貨幣市場的興起,Three Arrows Capital開始將重心轉向這個新興領域。

該公司採取了高風險的投資策略,大量借貸並投入使用。Su Zhu在Twitter上積極推廣他的加密貨幣"超級週期"理論,吸引了大量追隨者。到2020年底,Three Arrows Capital管理的資產超過26億美元,負債19億美元。

然而,公司的命運在2022年初開始出現轉折。他們對GBTC(灰度比特幣信托)的巨額投資開始虧損,隨後又投入2億美元購買Luna代幣。當Luna在5月崩盤時,Three Arrows Capital遭受重創。

面對困境,Su Zhu和Davies開始向各方借入大量資金,試圖償還其他貸款。但這種做法最終導致了更大範圍的加密貨幣拋售,比特幣價格大幅下跌。6月中旬,Three Arrows Capital停止回應貸方,並開始轉移資金。

7月1日,Three Arrows Capital申請破產。債權人提出的索賠金額超過28億美元,而清算人至今僅收回4000萬美元資產。Su Zhu和Davies目前下落不明,據信已經逃往迪拜。

這起事件對整個加密貨幣行業造成了巨大衝擊。許多人認爲Three Arrows Capital的崩潰是導致2022年加密貨幣市場大跌的主要原因之一,超過一萬億美元的市值在短時間內蒸發。這場風波也引發了人們對加密貨幣行業監管和風險控制的反思。