實用型代幣與熱門代幣：未來市場趨勢分析

2024年4月至2025年1月初，市場經歷了幾次熱門代幣領域的狂潮。然而，隨着某知名政治人物相關代幣價格的大幅下跌，投資者開始重新審視實用代幣的投資價值。

實用代幣通常作爲協議或區塊鏈的費用支付工具。這些協議可能會通過回購或銷毀代幣來反映其基本面。那麼，市場的轉變是否會爲實用代幣帶來更高的回報？

中心化交易所代幣表現更爲穩定

在熱門代幣領域經歷了快速漲後，市場在一個月內迅速降溫，到2月1日時收益出現反轉。隨後，熱門代幣價格持續下跌。其他領域，包括公鏈、去中心化金融和基礎設施的代幣也經歷了類似的走勢。

然而，在此期間，比特幣和中心化交易所代幣保持了穩定，後者甚至出現了價格漲。

中心化交易所代幣分析

深入觀察發現：今年8個中心化交易所代幣中，有7個的表現優於比特幣，其中6個實現了正價格回報。某交易所在早期階段顯示出顯著漲，而另一家交易所的代幣則實現了最高的年度增長。

中心化交易所代幣更加穩定的原因可能在於其較高的收入（指代幣銷毀或回購的金額）。在過去一年中，中心化交易所代幣的平均收入與市值的比率爲0.12，是去中心化金融代幣的兩倍多。

收入與回報的關係

某交易所的代幣顯示出最爲穩定的表現，反映了其在2025年1月1日至3月18日期間，與去年收入與市值比率相關的顯著價格回報。然而，這並不意味着每個代幣都會遵循相同的趨勢。例如，某交易所的代幣雖然在2024年回報很高，但這種回報無法持續到2025年。

值得注意的是，部分交易所去年並沒有記錄任何代幣銷毀或回購的公告。

總結

在市場下行期間，中心化交易所領域的價格可能因對收入的預期而保持穩健。然而，在審視各個交易所時，許多其他因素仍然在推動代幣價格的變化。

研究方法

本研究從市值排名前100的項目中選擇了57個代幣，包括：

• 確認有收入或費用數據的代幣
• 確認沒有收入的代幣（如熱門代幣）

不包括：

• 包裝代幣
• 跨鏈橋代幣
• 比特幣
• 比特幣硬分叉幣種

通過這種方法，我們希望提供一個全面而客觀的市場分析，幫助投資者更好地理解實用型代幣和熱門代幣在未來市場中的潛在表現。