Maple Finance：機構資本時代的鏈上資產管理平台

要點總結

• 機構投資者日益進入加密貨幣市場，對符合傳統金融標準的資產管理解決方案需求上升。Maple Finance應運而生，填補這一空白，確立鏈上資產管理平台地位。

• Maple不僅連接貸方和借方，還對借款人進行結構化評估，戰略性管理抵押品，更像傳統資產管理公司。近期推出比特幣收益產品，將比特幣從被動持有轉變爲產生收益的資產。

• 隨着機構進入加密領域，準備充分的資產管理平台如Maple Finance有望建立早期機構關係，這可能轉化爲長期市場領導地位。

1. 加密市場對資產管理的需求

在傳統金融領域，大額資產持有者通常依賴專業資產管理服務。然而，管理大規模加密資產復雜且易出錯，需要專業人員和完善的操作控制。加密市場中，結構化和可靠的資產管理機構稀缺。

這爲加密資產管理帶來明顯機遇。將傳統金融驗證模式應用於數字資產，可能釋放巨大市場潛力。隨着機構參與加深，對專業、結構化資產管理的需求變得至關重要。

一個由散戶主導的市場正接近極限。當前環境需要針對機構需求定制的專業資產管理解決方案。

Maple Finance正是爲滿足這一需求而創建。公司成立於2019年，將傳統金融專業知識與區塊鏈基礎設施結合，穩步確立領先鏈上資產管理提供商地位。

2. 鏈上資產管理：Maple Finance

Maple Finance結構簡潔，連接資金提供者與機構借款人，促進基於信用的鏈上借貸。

平台採用超越簡單貸款撮合的專業資產管理實踐。對機構借款人進行信用評估，就資金分配和貸款條款做出戰略決策。在貸款過程中，積極進行資金管理，運用抵押品質押和再借貸等機制。這種運營模式更接近現代資產管理公司功能。

3. Maple Finance的核心參與者和運營機制

Maple Finance的產品圍繞三個關鍵參與者角色構建：

• 借款人：尋求資金的機構
• 貸方：提供資金的投資者
• 代幣持有者：參與治理並獲得獎勵的$SYRUP持有者

這種結構反映了傳統金融中的保障機制。Maple的信貸團隊根據抵押品比率和資產質量設定條款。貸方提供資金，$SYRUP持有者承擔類似股東的治理角色，參與協議層面決策。

$SYRUP持有者還獲得由協議收入資助的質押獎勵，20%的收入用於回購支持這些獎勵。

Maple Finance積極管理資金，而非僅連接貸方和借方。這種方法強化了其作爲可信賴機構級資產管理公司的定位。

4. Maple Finance的核心產品

4.1. Maple Institutional

Maple Finance提供多樣化、結構化的產品組合，主要分爲借貸產品和資產管理產品。

借貸產品包括藍籌和高收益產品。藍籌產品專爲保守型投資者設計，僅接受成熟資產作抵押品。高收益產品針對尋求更高回報的投資者，積極管理超額抵押資產。

資產管理產品始於BTC收益產品，順應機構對比特幣需求。機構可存入BTC賺取利息，從現有資產產生收益。

Maple計劃擴展到更廣泛的資產管理產品，彌合機構投資者與加密市場間鴻溝。通過提供專業管理服務，使機構能從數字資產追求穩定回報。

4.2 syrupUSDC

Maple Finance推出面向散戶的syrupUSDC和syrupUSDT流動性池。募集資金貸給機構借款人，產生的利息直接分配給儲戶。

雖然收益率略低於機構參與者水平，但Maple引入"Drips"獎勵系統增強長期參與度。通過這種激勵機制和積極募資策略，已吸引約19億美元的USDC和USDT。

5. Maple Finance的關鍵差異化優勢

5.1. 由傳統金融專家開發的服務

Maple團隊包括在傳統金融和信用評估方面擁有豐富經驗的專業人士，能進行嚴格信用評估和穩健風險管理。

領導團隊背景融合傳統金融與區塊鏈專業知識，使其能滿足機構期望，提供具運營可信度和技術精準度的鏈上解決方案。

5.2. 差異化的風險管理體系

Maple Finance實施審慎的承銷模式，由投資諮詢部門Maple Direct進行借款人篩選。

清算過程旨在最小化市場影響，通過與做市商預先安排的場外交易執行，確保受控執行並降低波動性。

提款系統按順序或定時批次處理，讓用戶對資金可用性有清晰預期。

5.3. 整合的生態系統結構

Maple採取穩健增長策略，優先考慮內部風險管理和戰略協同。與Spark、Pendle等領先平台合作，實現多元化收益結構和多接入點。

BTC收益產品通過與BitGo和Copper合作提供機構級托管，同時通過Core DAO的雙重質押模型產生收益，形成托管和收益共存的整合系統。

6. 2025年及未來的Maple Finance

Maple Finance發布2025年戰略路線圖，許多目標已實現：

• TVL超40億美元
• 首個TradFi合作夥伴借貸超1億美元
• Syrup.fi首個超1億美元DeFi整合
• 協議收入突破2500萬美元

長期願景目標2030年實現1000億美元年貸款量管理。戰略重點包括擴大BTC收益產品採用和擴展資產產品範圍。

7. Maple Finance：邁向更顯著地位

機構投資者將在推動加密市場增長中發揮核心作用。Maple Finance定位服務於機構細分市場，構建全面金融服務滿足機構標準。

近期與坎托·菲茨傑拉德達成比特幣支持融資安排，彰顯Maple在加密信貸市場的機構可信度和領導地位。

未來2-3年將決定哪些平台能在機構加密金融領域成爲品類領導者。Maple經過驗證的機構往績賦予其強大優勢。