爲什麼華爾街喜歡 BBB 法案，盡管債務飆升

在今天的獨立日演講中，特朗普總統提到了股市最近表現非常好這一概念。實際上，標準普爾500指數剛剛創下新的歷史最高市值，而道瓊斯指數也接近高點交易。

美國股市對昨天的就業報告反應良好，該報告顯示6月份的招聘情況強於預期，新增就業崗位爲147,000個，遠高於110K的預測。失業率下降至4.1%，再次違反了4.3%的預測。

雖然就業部門的增長可以歸因於勞動力參與率的下降——現在爲62.3%，是自2022年以來的最低水平——但這仍然給市場帶來了歡呼的理由。

特朗普總統在今天的演講中提到了這種新發現的市場樂觀情緒。這位共和黨人自豪地指出，股票和就業市場正在蓬勃發展，同時還承諾要“保持這種狀態”，指的是他政府爲維持經濟動能所做的持續努力。

特朗普：股市現在處於歷史最高點，我們將保持這一點，相信我… pic.twitter.com/olyJr9FCRi

— 華爾街引擎 (@wallstengine) 2025年7月4日

今天，特朗普還慶祝了衆議院對“一個美麗的大法案”的批準。總統稱該法案的通過是“送給美國的完美生日禮物”，並在白宮的獨立日慶典上籤署了該法案。

該法案是一項涵蓋近900頁的大型計劃，涵蓋了特朗普2024年競選承諾的主要內容。正式名稱爲“One Big Beautiful Bill Act”，或“BBB”，包括一系列新進展，包括全面的稅收改革、支出轉變、對像醫療補助這樣的受歡迎社會項目的削減，以及對國防和移民執法預算的擴展。

盡管存在爭議，但‘BBB’可能在維持美國市場處於領先地位方面發揮重要作用，但這並不是出於最明顯的原因。

一個由刺激和關稅推動的市場

市場現在正準備迎接流動性洪水。畢竟，新法案的通過也意味着一個極其龐大的債務擴張，預計在未來十年內將使國家赤字增加超過3.3萬億美元。

這筆現金流入經濟可能有助於維持傳統市場的“膨脹”，因爲更多的現金流動意味着更大的流動性、更加寬松的金融條件，以及更多的投機風險，投資者在低收益環境中尋找回報，即使這逐漸加速美元的貶值。

或許，特朗普的經濟團隊如此積極地施壓聯準會降低利率，部分原因在於即使在關稅協議惡化或中東發生重大軍事衝突等重大經濟不確定性中，依然希望保持借貸成本足夠低，以維持這一由流動性驅動的反彈。

降低利率最終將減少政府在其日益增加的債務上的利息負擔，同時也可以抵消外貿和地緣政治不穩定的副作用。 也許正因如此，聯準會今年仍然有可能降息。

但事情可能沒有看起來那麼消極。在中期內，聯準會預計通脹將在2026年之前徘徊在2%以上，盡管今年發生了所有的混亂，市場仍在抓住貨幣寬松的可能性。

可能不會出現在七月的下一次FOMC會議上，但投資者仍在預期2025年將有多達兩次降息

投資最近的就業數據使得2年期國債收益率在7月3日上升了10個基點，反映出利率預期的變化。但總體而言，這一變動仍然相對溫和，短期收益率依然穩固地低於6月6日的高點。

當然，這些假設認爲流動性提升將維持市場動量，可能在關稅協議開始破裂或聯準會在不確定性中拒絕降息時化爲烏有。但比特幣和其他加密貨幣在這種情況下可能會受益良多。

雖然數字資產並不主要受美國經濟表現的影響，但流動性提升可能會爲投機資產注入新資本，因爲投資者變得更能承受風險。在這種情況下，我們可能會看到類似於2020–2021年發生的情況，因爲機構和散戶投資者紛紛湧入加密市場，伴隨着前所未有的貨幣刺激和接近零的利率。

這可能是你的機會：WOW2025大獎賽有420萬美元的獎金可供爭奪，包括一輛頂級選手的Cybertruck。註冊截止日期爲7月15日！