穩定幣黃金時代開啓：USDT與USDC的發展路徑分析

美國參議院以68票贊成、30票反對的結果通過了《GENIUS法案》，標志着穩定幣的黃金時代即將到來。

回顧穩定幣行業的發展歷程,USDT和USDC作爲市場上的"龍頭"和"龍二",其地位並非偶然。據數據平台統計,截至6月12日,USDT市值約1560億美元,佔比62.1%;USDC市值約608億美元,佔比24.2%。其他穩定幣項目總計佔比不足15%。

2019年是USDT與USDC競爭的關鍵轉折點。當年,Tether與波場生態達成合作,USDT在波場網路的發行量目前已達782億美元,佔總量的50%左右。2020年的DeFi熱潮進一步推動了USDT的發展,其市值在當年6月飆升至95億美元,市佔率高達86.5%。同期USDC市值僅11億美元,佔比6.79%。

對USDC而言,2019年是陣痛的一年。Circle不得不大幅精簡業務,全力聚焦USDC。這一決策讓USDC在2020年底實現了近10倍增長,流通量從4億美元增至近40億美元。

2022年6月,受Terra/LUNA事件影響,USDT與USDC的市值差距一度縮小至120億美元以內。但此後USDT憑藉更廣泛的應用場景重新拉開差距。

從發展路徑來看,USDT選擇了"去中心化中介"的方向。Tether強調爲個體提供主權工具,對抗傳統金融與科技巨頭。USDT的優勢在於交易記錄透明、用戶控制權強,但也高度依賴Tether公司的信譽。

相比之下,USDC走的是更爲謹慎的中心化合規路線。Circle率先獲得多項監管牌照,建立了高質量的銀行合作關係。USDC未來可能借助政策利好,在機構支付、PayFi等領域發力。

《GENIUS法案》的通過,標志着新一輪穩定幣競爭的開始。USDT瞄準跨境貿易、生活支付等數十萬億美元市場,USDC則對標全球合法電子貨幣百萬億美元市場。二者各有優勢,未來發展值得期待。