XRPFi：激活XRP千億市值的新路徑

XRP Ledger Apex 2025大會於6月10日在新加坡召開，會上"XRPFi"概念引發熱議。XRPFi代表XRP與去中心化金融（DeFi）的結合，被業內人士視爲激活XRP這一老牌加密資產、推動XRPL和Ripple生態增長的新途徑。

XRP作爲加密市場的代表性資產之一，目前市值接近1344億美元，是除比特幣外市值最高的非智能合約類加密貨幣。盡管XRP在跨境支付領域表現出色，但在鏈上領域長期缺乏智能合約支持，難以融入主流DeFi生態。隨着對Ripple的訴訟暫停、Ripple穩定幣RLUSD市值增長，以及市場對XRP ETF的持續關注，投資者對XRP的未來期待逐漸升溫。

Flare Network：XRPFi的關鍵基礎設施

在XRPFi發展中，Flare Network被視爲關鍵基礎設施提供者。XRP Ledger（XRPL）雖然在速度和穩定性方面表現優秀，但在DeFi所需的可組合性和合約功能方面存在限制。Flare通過技術賦能XRP，成爲連接傳統XRPL與多鏈DeFi生態的核心引擎。

Flare是一個兼容EVM的L1區塊鏈，專爲實現多鏈互操作性設計。其FAssets協議可將XRP映射爲FXRP，使其具備合約調用能力，從而無縫接入去中心化借貸、交易和衍生品協議。XRP持有者可參與質押、流動性挖礦等主流鏈上收益活動。

Flare還引入了USD₮0穩定幣，作爲基於LayerZero的OFT標準發行的原生資產，具備跨鏈原生互操作性。與XRP配對後，USD₮0不僅可用於構建交易深度池和借貸抵押物，還可連接至USDT生態，爲XRPFi生態注入高流動性的"資本底座"。

據官方數據，截至6月10日，Flare的TVL突破1.57億美元，主要得益於USD₮0的上線，目前USD₮0的供給量約爲9210萬美元。2024年2月至2025年2月期間，Flare的TVL同比增長超過400%。Flare還集成了與XRPL兼容的錢包工具，降低用戶進入門檻。

Flare將其XRPFi體系描述爲"飛輪模型"：以USD₮0提供資本來源、FXRP實現合約可組合性，二者配對帶來流動性，進而帶動更多DeFi應用和真實場景，從而反哺XRP的長期生態價值。

未來，Flare計劃將其他非智能合約資產帶入平台，拓展其在DeFi領域的使用場景。

Doppler Finance：構建XRPFi收益矩陣

Doppler Finance圍繞XRP設計了一整套收益機制，試圖補全XRP過去在生息和金融產品方面的空白。截至6月8日，該平台吸引超過3000萬美元TVL，成爲XRPFi賽道的重要參與者之一。

Doppler Finance提供兩類主要的收益產品：CeDeFi收益與鏈上DeFi策略。前者主要通過機構級托管和量化操作進行資產管理，後者則探索包括借貸、穩定幣策略和質押在內的鏈上收益場景。

在CeDeFi模式下，用戶將XRP存入專屬地址，資產由托管商保管，並按計劃轉移至交易平台開展量化策略。收益通過鏈下結算後回流至用戶帳戶。

在鏈上收益方面，Doppler正積極對接XRPL側鏈生態，包括兼容EVM的網路與新興協議。其策略包括：

1. XRP借貸：通過將XRP存入審計合規的借貸協議，獲得利息或原生獎勵。
2. 穩定幣收益策略：將XRP作爲抵押借出穩定幣，再部署至穩定幣收益協議中。
3. 流動性質押與槓杆策略：用戶可在特定LST池中進行一鍵槓杆質押。

Doppler Finance正在構建風險隔離型借貸市場，允許不同資產池獨立運作，避免高波動資產影響整體系統穩定性。

在安全機制方面，Doppler Finance採用多層風控機制，包括使用頭部托管服務商、冷錢包管理、鏈上驗證、破產隔離等手段確保資產安全。量化操盤採取多策略、多團隊合作模式，並將大部分操作設計爲"借貸合約結構"，確保本金在非極端情況下可收回。

XRPFi的前景與挑戰

XRPFi的出現填補了XRP長期以來"高市值、低鏈用"的空白。通過Flare網路的技術實現，XRP得以進入DeFi生態。Doppler Finance正在構建一整套可持續的收益機制，不僅具備真實路徑，還注重提升安全性與用戶體驗。

然而，XRPFi生態仍處於早期階段。雖然Flare與Doppler的產品路線較爲清晰，但整體用戶規模、流動性深度、協議成熟度仍有待驗證。舊資產融入新敘事的前景如何，仍需持續關注。