穩定幣黃金時代開啓：USDT向左，USDC向右

美國參議院以68票贊成、30票反對的結果通過了《GENIUS法案》,穩定幣的黃金時代即將拉開帷幕。

目前,USDT市值約爲1560億美元,市場佔有率高達62.1%;USDC市值約爲608億美元,市場佔有率約爲24.2%。其他穩定幣項目累計佔比不足15%。

2019年是USDT與USDC "龍頭之爭"的關鍵節點。當年,Tether與波場TRON生態達成官方合作,TRON成爲助推USDT發展的第三個生態網路。目前USDT在TRON生態的發行量高達782億美元,佔總發行量的50%左右。

2020年的DeFi熱潮爲USDT注入新動力。USDT成爲許多DeFi協議的"入場券",也是熊市避險的首選。在現實世界中,USDT逐漸成爲東南亞地區非法活動的常用中介,以及南美洲、中東等通脹嚴重地區的日常支付工具。

2020年7月,USDT成爲首個市值破100億美元的穩定幣項目,奠定了穩定幣賽道霸主地位。

對USDC而言,2019年是陣痛的一年。Circle不得不"清負重",賣掉多項業務。2019年秋天,Circle再次瀕臨破產,不得不ALL IN USDC。2020年3月,Circle平台升級,USDC帳戶體系和API上線,大大方便了開發者接入。到2020年底,USDC流通量從年初的4億美元暴漲至40億美元。

2022年6月,受UST崩潰影響,USDT市值一度下跌至669億美元,而USDC增至550億美元,兩者差距縮小至120億美元。但此後USDT逐漸拉開差距。

從團隊構成和發展方向看,USDT選擇"左行路線"——去中心化中介服務提供商。Tether核心人物Giancarlo Devasini的冒險精神和非傳統經營手法,讓USDT在監管邊緣遊走。Tether CEO Paolo Ardoino將其定位爲"去中介基礎設施提供商"。

USDC則選擇更謹慎的中心化合規路線。Circle是首個獲得全套合規許可的加密公司,堅持"監管優先"理念。Circle主要依靠儲備利息創收,在多個國家和地區獲得了相關許可。

未來,USDT或將繼續拓展全球支付市場,USDC則可能借助監管利好,在機構級支付、PayFi等領域發力。兩大穩定幣的差異化發展,爲其打開了不同的市場空間。