加密貨幣行業半年回顧與展望

2023年上半年，加密貨幣行業經歷了一系列重大事件，但回顧起來，真正具有長遠影響的事件並不多。本文將對這些事件進行梳理，並展望下半年的發展趨勢。

上半年重要事件回顧

宏觀環境變化

3月，美國數字銀行業遭遇危機，導致加密貨幣與法幣之間的主要交易渠道受到嚴重衝擊。這一事件對整個行業造成了重大影響，因爲該渠道曾佔據市場70%以上的交易流量。

4月，以太坊成功完成上海升級，爲市場帶來了一個重大變革。這次升級使得加密貨幣領域出現了一種安全可靠的底層生息資產。升級後，大量以太坊被鎖定在節點中，目前約有20%的以太坊處於鎖倉狀態。同時，許多傳統企業也開始基於此構建新的策略。

香港在4月份調整了加密貨幣政策，引發了一波活動高潮，吸引了大量關注。然而，香港能否取代美國成爲加密貨幣與法幣世界之間的重要渠道，仍需進一步觀察。6月1日，香港新的加密貨幣政策正式生效，但目前影響仍較爲有限。

6月，美國監管機構對加密貨幣行業的態度趨於嚴厲，對多家交易平台提起訴訟，導致市場出現短暫的極端情緒和大幅下跌。然而，市場情緒很快出現反轉，因爲大量傳統金融公司開始申請加密貨幣ETF。

ETF一直是加密貨幣市場的重要敘事之一。早在2013年，比特幣價格從1000元人民幣漲到8000元人民幣的過程中，美國舉行的ETF聽證會就起到了重要的推動作用。此後，ETF話題在行業內持續發酵了近10年。

2021年和2022年的幣價漲，很大程度上受到了某個大型加密貨幣投資基金的影響。這個基金通過創新的套利模型，將大量加密貨幣鎖定在基金內，形成了只進不出的機制，從而帶來了大量美元的流入，推動了比特幣價格的漲。而ETF可能會成爲一個更大規模的類似機制。

行業探索與創新

在行業發展層面，有幾個值得關注的事件：

2、3月份，某公鏈的上線引發了一波小規模炒作，但泡沫很快破裂。

某NFT交易平台的代幣空投帶來了一波NFT流動性盛宴，推動了1、2月份NFT市場的漲，尤其是藍籌NFT項目。然而，隨着一些知名NFT項目後續表現不及預期，價格大幅下跌，目前NFT市場正處於泡沫破裂、重新尋找敘事邏輯的階段。

4月下旬到5月上旬，市場出現了一波MEME幣的炒作熱潮，許多低質量代幣的價格出現了數倍甚至數十倍的漲。同時，比特幣鏈上的NFT和代幣項目也爲這波MEME幣熱潮推波助瀾。這反映出當前行業敘事邏輯匱乏的狀況，投資者在缺乏其他投資標的的情況下，轉而炒作MEME幣。

下半年發展展望

目前，加密貨幣行業仍處於重新尋找敘事邏輯的階段。然而，行業內仍有幾個重要事件值得關注：

1. 以太坊將在下半年進行新一輪升級，旨在提高網路性能。同時，多個二層網路解決方案預計將在未來6-12個月內主網上線。這些升級有望將以太坊的性能提升10倍左右，從目前的每秒數百筆交易提升到每秒數千筆，未來通過硬件加速等方式可能達到每秒數萬筆的水平。這將爲高頻應用和低成本交易提供可能。

2. 基於MPC技術的無私鑰錢包和鏈上的智能合約錢包有望隨着二層網路的發展逐步形成統一標準，從而實現大規模推廣和應用。這些新型錢包將成爲用戶的默認配置，大大降低使用門檻。

3. 傳統金融機構申請的加密貨幣ETF可能獲得批準。預計在明年第一季度末，監管機構將對ETF申請做出回應。業界期待能看到一兩只由傳統金融機構發行的、具有大規模流動性的ETF上線，重新打通北美地區的合規資金渠道。

這些發展將爲加密貨幣行業帶來新的機遇和挑戰。隨着技術的進步和監管環境的明朗，我們有望在明年第二季度後看到一波應用爆發和用戶增長。然而，具體哪些應用能夠成功落地，最終還需要市場的檢驗和時間的證明。