NEOPIN估值展望：韓國遊戲巨頭的加密之作，探尋DeFi + CeFi的最優解

NEOPIN是韓國知名遊戲公司Neowiz旗下的"許可型DeFi協議"，同時具備CeFi和DeFi的優勢。該協議致力於在合規框架內爲用戶架起傳統金融和DeFi協議的橋梁。

NEOPIN已入選阿布扎比投資辦公室的創新計劃，並正在與當地政府機構合作開發DeFi監管框架，是非常稀缺的已獲監管許可的DeFi服務提供商，主動擁抱監管以確保長期發展不受限制。

作爲唯一同時支持Klaytn和Finschia網路的DeFi協議，NEOPIN是Klaytn和Finschia合並事件中明顯的受益者，未來可能成爲"區塊鏈合並"概念的DeFi範例。

NEOPIN提供基於RWA的DeFi產品，以合規化框架進軍RWA市場有助於水到渠成、享受RWA市場爆發式增長的紅利。

通過可比分析估值，預期$NPT代幣的價格在2025年第一季度末會達到$3.10至$8.39，相較其目前代幣價格有很大的漲潛力。

背靠巨頭、合規化運營DeFi、且受益於兩大公鏈合並的歷史性事件，NEOPIN很有機會在未來的區塊鏈合並浪潮中贏得更多社區的信任。作爲一個包容性極強的DeFi協議，NEOPIN將現實世界資產引入鏈上的努力也更容易被用戶所認可，有機會贏得廣大web2和web3用戶的忠誠度。

NEOPIN簡介

NEOPIN成立於2021年，是一站式、非托管的許可型協議，用於在監管框架下安全使用加密貨幣，並同時具備CeFi和DeFi的優勢。基於穩定的安全協議和受監管的環境，NEOPIN旨在爲用戶架起傳統金融和DeFi協議的橋梁。

NEOPIN的母公司是韓國知名遊戲公司Neowiz。NEOPIN目前已入選了阿布扎比投資辦公室（ADIO）的創新計劃，該辦公室運營着阿拉伯聯合酋長國的主權財富基金，吸引直接和間接投資。NEOPIN正在與阿聯酋政府合作開發DeFi監管框架，並在全球範圍內拓展基於該框架的服務。

NEOPIN團隊成員來自幣安、三星、Neowiz、Coupang等web2和web3領域的知名企業。通過領英可以看到NEOPIN目前已擁有不少於30餘名的員工，主要團隊成員都來自韓國，在web3初創企業中算是相當可觀的人才規模。

NEOPIN的核心優勢

1. 受益於歷史性的區塊鏈合並

今年2月15日，Klaytn公鏈和Finschia公鏈同意兩者實現合並，以建成亞洲最大的Web3生態系統Project Dragon，涵蓋超過2.5億亞洲錢包用戶。

NEOPIN是唯一同時支持Klaytn和Finschia網路的DeFi協議和治理委員會成員。爲了協助此次歷史性的區塊鏈合並，NEOPIN已經做了大量的事先工作（例如推出了Klaytn和Finschia之間的第一個跨鏈橋，支持Klaytn和Finschia之間的雙向跨鏈）。

在這樣一個復雜而龐大的合並工程中，NEOPIN作爲唯一同時支持Klaytn和Finschia網路的DeFi協議，一舉一動都備受市場關注，其每一項新功能的推出都有望成爲DeFi協議如何應對區塊鏈合並的重要範例。

2. 主動擁抱監管，確保長期發展

NEOPIN作爲最早提出"許可型DeFi"的協議，選擇主動擁抱監管，是非常有魄力且目光長遠的舉動。

在項目早期主動選擇與監管機構合作，有利於構建一個既符合監管框架又能充分利用DeFi和CeFi優勢的加密貨幣使用平台，其與阿聯酋政府合作開發DeFi監管框架，並在全球範圍內拓展基於該框架的服務，也將自己置於有利的競爭地位，而後來者可能不得不選擇接受同樣的監管框架，無法對NEOPIN這樣的先行者構成威脅。

3. 進軍RWA市場，連接鏈上鏈下世界

今年3月28日，NEOPIN正式宣布推出基於RWA的DeFi產品，進軍RWA市場。

RWA（現實世界資產）市場是鏈上世界與鏈下世界結合的重要紐帶。近年來，RWA領域的TVL每年都實現數倍的增長，是擁有高度確定性增長的黃金賽道。

NEOPIN推出的NEOPIN BDLP是基於RWA的多重收益流動性挖礦協議，用戶可以充值DAI、USDT或USDC，而NEOPIN則利用sDAI和USDe爲用戶提供豐厚的收益（目前年化收益率在13%-30%之間）。

爲了給每個用戶提供最佳的資產管理比例，NEOPIN甚至還開發了一款專有的AI算法，幫助用戶通過自己的偏好和鏈上數據來決定如何配置不同資產之間比例，從而高效的投資於復雜的DeFi衍生品。

$NPT代幣經濟學

NEOPIN的生態代幣$NPT發行總量爲10億枚，目前流通供應鏈約8,664萬枚，流通率低於10%。$NPT的分配比例如下：

• 生態系統（50%）：其中包括流動性池（29.75%）、質押獎勵（13.23%）、服務獎勵（7.02%）
• 合作夥伴（18%）：用於建立新的夥伴關係、開發新的服務
• 團隊運營（15%）：激勵項目團隊，並根據對生態系統的貢獻分配給個人
• 儲備金庫（10%）：在設計好的分配外發展生態系統
• 市場營銷（5%）：推廣營銷、增加生態參與者的數量
• 投資者（2%）：分配給早期投資者

$NPT具體效用如下：

• 流動性提供和交易費用獎勵
• 質押和鎖定獎勵
• 流動性挖礦
• 事件和服務參與獎勵
• 自動回購和供應通縮（AutoRM）
• 生態系統服務支持

NEOPIN估值分析

通過可比分析估值方法，我們分別將NEOPIN與主要業務爲DEX、Staking、Bridge和RWA四類項目進行可比估值分析。

最終估值結果如下：

綜合DEX，Stake，Bridge和RWA分別的估值結果，我們分別按照40%，30%，20%，10%的權重進行最終估值，得出的結果是在2024年末，NEOPIN的市值Market Cap會在$268million至$727million範圍內，$NPT的價格範圍爲$3.10至$8.39 USD。

結論

NEOPIN的主要亮點包括：

• 項目背靠韓國遊戲巨頭Neowiz，團隊背景強大、規模可觀，表明項目方積極build的意願強。
• NEOPIN是第一個受益於"區塊鏈合並"概念的DeFi協議，若能在Klaytn和Finschia合並中發揮重要作用，那麼在未來區塊鏈合並的浪潮中，NEOPIN很有機會得到更多社區的信任。
• NEOPIN主動擁抱監管，是最早提出"許可型DeFi"的協議。作爲一個建立在合規框架之下的、包容性極強的DeFi協議，項目長期發展樂觀。
• NEOPIN在合規性框架下進軍RWA領域，其將現實世界資產引入鏈上的努力更容易被web2和web3用戶所認可，很有機會成爲web2世界與web3世界間的重要橋梁。
• 通過可比分析估值，預期$NPT代幣的價格在2024年末會達到$3.10至$8.39 USD，相較其目前代幣價格有很大的漲潛力。

因此，我們可以充分打開想象：

作爲一名使用多種公鏈的web3用戶，如果能夠在未來區塊鏈合並的浪潮中使用同一個DeFi協議在多種公鏈間無縫銜接、絲滑過渡；或是作爲一名曾經的web2用戶，如果在嘗試使用web3世界的協議購買各類RWA資產的過程中，發現可以使用同一家公司的網頁或APP（並且不擔心法律合規問題）。那麼可想而知，用戶對於這個協議的忠誠度將會有多高。