BTC再質押和錨定資產市場戰況升級:生態策略成關鍵

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BTC (Re)staking和BTC錨定資產市場競爭態勢

近期,隨着Babylon主網第一階段啓動、Pendle上線BTC LST以及各種BTC封裝資產的推出,BTCFi領域再次成爲市場關注焦點。本文將深入探討BTC (re)staking和BTC錨定資產的最新發展動向。

BTC (Re)staking市場格局

當前,BTC LST之間的競爭日益激烈,各方都在爭奪BTC及其封裝資產的質押生息入口。過去30天內,Lombard Finance實現了快速增長,以5.9k BTC的存款量達到目前最高TVL,超越了原本長期領先的Solv Protocol。

Lombard通過與頂級再質押協議Symbiotic達成戰略合作,爲參與者提供了來自ETH生態更豐富的再質押收益來源和DeFi參與機會,從而在當前階段獲得了競爭優勢。

BTC (Re)staking 供給側競爭加劇,封裝 BTC 爭相搶佔 WBTC 市場

生態戰略的重要性

對於BTC LST提供商而言,生態戰略選擇將直接影響其增長速度和早期市場份額。不同於ETH LRT原生受益於成熟的DeFi生態,BTC LST面臨更復雜的考慮因素,包括下遊應用場景、BTC L2發展、與各鏈BTC錨定資產的整合以及再質押平台合作等。

Lombard Finance目前專注於ETH生態發展,通過與Symbiotic和Karak Network合作爲質押者提供豐富外部獎勵。LBTC作爲首個支持ETH上再質押的BTC LST,正積極推動在ETH上的槓杆應用,主要合作夥伴包括Pendle、Gearbox Protocol和Zerolend等。

相比之下,Solv Protocol和Bedrock DeFi採取了多鏈擴展策略,同時開發上遊存款接收和下遊應用。SolvBTC.BBN和uniBTC的主要流動性集中在BNB和ETH鏈上,並爲其他L2注入BTC流動性。

Lorenzo Protocol和pStake Finance在初期將重點放在BNB鏈建設上,支持接收BTCB存款並鑄造LST。Lorenzo還構建了基於BTCFi的收益市場,採用流動本金代幣和收益累積代幣分離的結構,增加了BTC restaking收益玩法的靈活性。

BTC (Re)staking 供給側競爭加劇,封裝 BTC 爭相搶佔 WBTC 市場

Pendle進軍BTCFi

Pendle最近將四種BTC LST(LBTC、eBTC、uniBTC和SolvBTC.BBN)整合到其積分市場中。目前,LBTC在Pendle上的實際採用率高於表面數值,這得益於37%的eBTC由LBTC支持,使LBTC持有者獲得更多優化收益策略的機會。

除eBTC外,其他三種LST都與Corn進行了合作。Corn是一個新興的ETH L2,具有veTokenomics和混合式比特幣代幣化兩大特色。未來可能出現的集成路徑爲:Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi,這爲BTCFi系統增加了新的套利機會,但同時也帶來了新的系統性風險。

BTC (Re)staking 供給側競爭加劇,封裝 BTC 爭相搶佔 WBTC 市場

SatLayer加入BTC再質押競爭

SatLayer成爲Pell Network的新興競爭對手,兩者都接受BTC LST再質押並爲其他協議提供安全保障。Pell作爲先行者已累積2.7億美元TVL,整合了跨越13個網路的主要BTC衍生品。SatLayer在獲得融資後也在迅速擴張,目前支持接收多種BTC LST。

隨着更多同質化再質押平台出現,對BTC及其變種資產的流動性競爭將更加激烈。這爲參與者提供了額外的套利機會,但也顯示出restaking領域供給側基建可能過剩的跡象。

BTC (Re)staking 供給側競爭加劇,封裝 BTC 爭相搶佔 WBTC 市場

BTC封裝代幣市場競爭

自Justin Sun涉足WBTC托管引發爭議後,封裝BTC市場競爭加劇。主要競爭替代資產包括Binance的BTCB、Merlin的mBTC、Threshold Network的tBTC、Mantle的FBTC以及各種BTC LST資產。

Coinbase最近推出了由其托管支持的cbBTC,目前供應量達2.7k,已獲得多個主流DeFi協議支持。盡管存在安全性擔憂,WBTC仍佔據封裝BTC市場60%以上份額。BitGo宣布將WBTC部署在Avalanche和BNB鏈上,並通過LayerZero的OFT標準實現多鏈擴展。

FBTC正通過"Sparkle Campaign"積極推動在BTCFi領域的廣泛採用,已被多個BTC (re)staking協議採納。未來,TON的tgBTC和Stacks的sBTC等新參與者也將加入競爭。

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總結

BTCFi持續增長,BTC (re)staking和BTC錨定資產是兩個關鍵板塊。在BTC (re)staking領域,目前出現供給側過度建設的趨勢,差異化生態戰略和獨特下遊應用成爲競爭關鍵。各種BTC錨定資產相互嵌套引入了新的系統性風險,同時存在被過度挖礦導致收益低下的可能性。

對於BTC錨定資產,信任仍是核心問題。交易所、L2和BTC LST提供商都在積極發展各自的解決方案,爭取主流DeFi協議和用戶的認可,以佔領WBTC流失的市場份額。

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APY追逐者vip
· 07-10 11:55
收益太香了 想all in
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Layer2观察员vip
· 07-10 04:38
APR 噪声太大 本质还是结构性安全风险
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just_another_fishvip
· 07-09 21:37
又一波大佬军备竞赛 散户哭了
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gas费烧烤摊vip
· 07-09 04:14
好家伙 利润得出血啊
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GateUser-e51e87c7vip
· 07-08 05:55
收益背后都是风险 看好了
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SelfRuggervip
· 07-08 05:54
卷疯了呗 搞这么多
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BoredStakervip
· 07-08 05:45
btc收益大战有好戏看了
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DeFiAlchemistvip
· 07-08 05:45
*凝视水晶球* 在比特币质押中的收益优化... 古老的艺术在召唤
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MetaMiseryvip
· 07-08 05:38
还是btc大爹最靠谱
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币圈相声社vip
· 07-08 05:27
韭菜又要整活儿了,这波不当韭当韭苗
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