PoS公鏈競爭格局分析:ETH2.0、Tezos與Cosmos比較

2020年,PoS增發系公鏈成爲市場熱門話題之一。本文將結合鏈上數據,分析比較ETH2.0、Tezos以及Cosmos三大明星PoS項目,着重分析這三大網路的持幣地址和持幣數量情況。

ETH2.0是以太坊的重大升級,將從PoW轉爲PoS挖礦模式,新增發率將從接近10%降至不足2%,低於傳統貨幣通脹率,提升ETH稀缺性。

Tezos是高性能底層公鏈,特色是自我修復功能,代幣持有者可自行抵押做節點或委托參與治理,社區在DeFi與合規金融等方向有布局。

Cosmos提供擴展與互操作性的去中心化網路,採用Tendermint共識,支持區塊鏈間通信。

PoS成爲新一代公鏈趨勢,通過質押代幣參與網路安全管理,防止通脹稀釋。相比PoW挖礦,PoS對底層用戶更友好。但PoS也存在一些問題,如代幣內在價值不足以支撐幣價等。

ETH2.0的推出讓PoS再次成爲熱點。本文基於鏈上數據,分析三大項目的持幣情況、質押率、收益率及持幣地址活躍度等指標。

持幣集中度分析

截至2020年6月17日,ETH共有1.01億個帳戶,但大部分沒有持幣。前10地址持有15.93%代幣,前100地址35.32%,前1000地址64.87%。

ATOM共3.1萬個地址,125個驗證者。前10地址持有88.82%代幣,前100地址98.62%,前1000地址99.94%。

Tezos有54.6萬個地址,494個驗證者。前10地址持有20.71%代幣,前100地址53.24%,前1000地址81.23%。

對比可見,ETH去中心化程度最高。Tezos表現也不錯,前10和前100地址持幣比例與ETH相近。考慮到烘培師(驗證者)存在大量吸引外部質押的情況,Tezos普通用戶仍擁有不低比例代幣,在去中心化方面具備優勢。

質押率與收益率分析

截至2020年6月18日,ATOM動態質押率93.88%,年化收益率9.26%。非質押流通市值僅3129萬美元,約爲Coinmarketcap排名第137名幣種。每年增發代幣量是非質押流通代幣的1.42倍。

XTZ動態質押率79.93%,年化收益率6.94%。每年增發代幣量是非質押流通代幣的27%。

ATOM增發率過高可能衝擊市場價格,XTZ相對更合理。

持幣地址活躍度

ETH 38%地址一年內活躍,活躍代幣佔比76.01%。

Tezos 56.2%地址一年內活躍,活躍代幣佔比95.17%。前1000地址30天內交易比例很高。

Cosmos 44.25%地址一個月內活躍,95.5%地址1-5個月內活躍。

Tezos和Cosmos整體活躍度較高,Tezos近期活躍度更高。這與項目上線時間較短、早期支持者積極參與有關。交易所和錢包對Staking的支持也促進了活躍度。

結論

ETH去中心化程度最高,Tezos表現不錯。Tezos和Cosmos質押率高,但ATOM面臨較大經濟壓力。從數據來看,Tezos更有希望在PoS賽道與ETH2.0競爭。未來PoS公鏈競爭關鍵在於建立強大開發者社區、找到差異化優勢、優化治理結構。