穩健,是 Gate 持續增長的核心動力。
真正的成長,不是順風順水,而是在市場低迷時依然堅定前行。我們或許能預判牛熊市的大致節奏,但絕無法精準預測它們何時到來。特別是在熊市週期,才真正考驗一家交易所的實力。
Gate 今天發布了2025年第二季度的報告。作爲內部人,看到這些數據我也挺驚喜的——用戶規模突破3000萬,現貨交易量逆勢環比增長14%,成爲前十交易所中唯一實現雙位數增長的平台,並且登頂全球第二大交易所;合約交易量屢創新高,全球化戰略穩步推進。
更重要的是,穩健並不等於守成,而是在面臨嚴峻市場的同時,還能持續創造新的增長空間。
歡迎閱讀完整報告:https://www.gate.com/zh/announcements/article/46117
日元套利交易風險與美日經濟困境
加密市場與日本金融動蕩
作者: Arthur Hayes
當政治家面臨市場低迷和選舉壓力時,印鈔和操縱價格漲往往成爲首選。美國總統候選人卡瑪拉·哈裏斯面臨着如何應對日本公司巨額日元套利交易解除可能引發的全球金融危機的困境。
日本公司長期進行大規模套利交易,利用低成本日元借貸購買高收益外國資產。這一交易規模龐大,相當於日本GDP的505%,約24萬億美元。雖然交易獲得成功,但日元過度貶值引發通脹擔憂。
日本央行面臨的最大挑戰是如何有序退出這一交易。無序平倉可能導致日本國債收益率和銀行準備金利息成本激增,迫使日本央行大規模印鈔。同時,日本公司需要出售外國資產,這可能引發全球市場動蕩。
美國經濟在某種程度上依賴於日本公司繼續進行套利交易。如果交易終止,美國政府財政將面臨困境。因此,美國可能會採取措施協助日本有序退出。
一個可能的救助方案是通過中央銀行貨幣互換(CSWAP)提供美元流動性,幫助日本央行接管私營部門的外國資產,同時維持美國市場穩定。
對於加密貨幣投資者而言,關鍵是觀察比特幣與美元/日元匯率的關聯性。如果比特幣表現出凸出性,可能預示着即將出現救市行動;如果呈現相關性,則可能需要等待進一步市場調整。
總的來說,未來幾個月市場走勢將取決於日本央行的政策立場以及美國當局的應對措施。投資者需要密切關注事態發展,謹慎使用槓杆。