去中心化永續合約交易所創新與機遇

去中心化永續合約交易所（Perp DEX）是當前區塊鏈領域最具價值和創新潛力的賽道之一。盡管dYdX、GMX和Synthetix等項目已經佔據了主要市場份額，但近期湧現出一批未發行代幣的新興項目，展現出強勁的競爭力。這些項目包括Aark Digital、Drift、Zeta、MYX、Hyperliquid和Jupiter等。大多數項目都採用積分制度等方式實現冷啓動，爲早期參與者提供了潛在的投資機會。

Aark Digital

Aark Digital是基於Arbitrum的Perp DEX，今年7月完成了由Delphi Digital領投的種子輪融資。其主要特點包括：

• 採用虛擬流動性池模型
• 平行做市商（PMM）架構，聚合CEX和DEX的流動性
• 支持多種抵押品的全倉跨保證金模式
• 高效的結算流程，解決鏈上延遲和Gas問題

Aark Digital通過流動性軟鎖定計劃和挖礦活動來激勵用戶參與。

Drift

Drift是基於Solana的去中心化交易平台，提供現貨、槓杆和永續合約交易等多種功能。其特點包括：

• 多種流動性機制，如虛擬自動做市商和去中心化限價單
• 通過短期荷蘭式拍賣進行交易
• 設有保險基金，可獲得協議費用的一部分
• 支持多種抵押品作爲保證金，自動獲得存款收益
• 流動性提供者可使用槓杆

Drift目前通過每週抽獎活動Drift Draw來吸引用戶。

Zeta

Zeta是Solana上的衍生品協議，專注於提供永續合約交易服務。其產品設計簡潔，僅包含一個完全鏈上的限價訂單簿。Zeta採用Z-Score積分系統來激勵用戶參與，積分越高獲得的代幣越多。

MYX

MYX是一個創新的永續合約協議，採用獨特的匹配池機制來解決流動性佔用問題。其主要優勢包括：

• 理論上可實現無限大的未平倉量
• 相同流動性可能帶來更高的交易量
• 實現零滑點、無需借幣費用等特點

MYX正在進行第二階段測試，參與測試的用戶可獲得獎勵。

Hyperliquid

Hyperliquid是運行在自有Layer 1上的去中心化永續交易所，其特點包括：

• 支持多種長尾資產交易
• 提供多種做市策略的Vault
• 採用積分系統激勵用戶參與

Jupiter

Jupiter的JLP是Solana上類似GMX的GLP產品，通過一攬子資產提供永續合約交易服務。盡管創新性不高，但在Solana生態中極受歡迎，可能與其高估值和潛在的代幣空投有關。

總結

Perp DEX賽道展現出多樣性和創新性，結合不同的激勵措施，有望產生能夠挑戰現有市場格局的項目。對用戶而言，早期參與可能帶來更多機會。然而，需要注意的是，該賽道安全事故頻發，即使是頭部項目也曾遭遇不同程度的攻擊。新項目可能存在更高風險，投資者應謹慎評估。