NEOPIN估值展望：韓國遊戲巨頭的加密之作，探尋DeFi + CeFi的最優解

NEOPIN 是韓國遊戲巨頭 Neowiz 旗下的"許可型 DeFi 協議"，同時具備 CeFi 和 DeFi 的優勢。致力於在合規框架內爲用戶架起傳統金融和 DeFi 協議的橋梁。

NEOPIN 入選了阿布扎比投資辦公室的創新計劃，並正在與當地政府機構合作開發 DeFi 監管框架，是非常稀缺的已獲監管許可的 DeFi 服務提供商，主動擁抱監管保證長期發展不受限。

NEOPIN 是唯一同時支持 Klaytn 和 Finschia 網路的 DeFi 協議，是 Klaytn 和 Finschia 合並事件中顯而易見的受益者，未來可能成爲"區塊鏈合並"概念的 DeFi 範例。

NEOPIN 提供基於 RWA 的 DeFi 產品，以合規化框架進軍 RWA 市場有助於水到渠成、享受 RWA 市場爆發式增長的紅利。

通過可比分析估值，我們預期 $NPT 代幣的價格在 2024年末會達到 $3.10 至 $8.39 USD，相較其目前代幣價格有很大的漲潛力。

背靠巨頭、合規化運營 DeFi、且受益於兩大公鏈合並的歷史性事件，NEOPIN 很有機會在未來的區塊鏈合並浪潮中贏得更多社區的信任；作爲一個包容性極強的 DeFi 協議，NEOPIN 將現實世界資產引入鏈上的努力也更容易被用戶所認可，有機會贏得廣大 web2 和 web3 用戶的忠誠度。

NEOPIN簡介

NEOPIN 成立於 2021 年，其對自身的介紹是"一站式、非托管的許可型協議，用於在監管框架下安全使用加密貨幣，並同時具備 CeFi 和 DeFi 的優勢。基於穩定的安全協議和受監管的環境，NEOPIN 旨在爲用戶架起傳統金融和 DeFi 協議的橋梁。"

NEOPIN 的母公司是韓國知名遊戲公司 Neowiz （曾經風靡亞洲的 FPS 遊戲 《穿越火線》 就是由該公司在全球範圍內發行的）。NEOPIN 目前已入選了阿布扎比投資辦公室（ADIO）的創新計劃，該辦公室運營着阿拉伯聯合酋長國的主權財富基金，吸引直接和間接投資。NEOPIN 正在與阿聯酋政府合作開發 DeFi 監管框架，並在全球範圍內拓展基於該框架的服務。

NEOPIN 官網介紹其團隊成員來自幣安、三星、Neowiz、Coupang 等 web2 和 web3 領域的知名企業。而通過領英可以看到 NEOPIN 目前已擁有不少於 30 餘名的員工，主要團隊成員都來自韓國，在 web3 初創企業中算是相當可觀的人才規模。

NEOPIN 認爲，以中心化交易所爲代表的 CeFi 因客戶資金管理不明確以及道德問題等因素產生了諸多問題，導致受害者衆多。而 DeFi 同樣面臨包括預言機風險和協議缺陷等一系列的風險，造成過巨大的災難。因此，NEOPIN 提出了"許可型 DeFi "的新概念。

NEOPIN 建立的許可型 DeFi 協議，致力於提供一個穩定、安全、合規的平台，並同時保持高透明度、創新性和靈活性。

在監管合規性方面，NEOPIN 已成爲第一個與阿聯酋阿布扎比全球市場（ADGM）合作開發和整合監管框架的 DeFi 協議。

在 DeFi 協議自身的功能方面，NEOPIN 生態系統同樣連接了 P2E、S2E、M2E、NFT 等各種加密金融服務，用戶和流動性提供者都可以通過生態代幣 $NPT 獲益。

而隨着 NEOPIN 的產品更新，其生態系統中至關重要的非托管錢包 NEOPIN Wallet 很難不引起我們的關注。

首先，其不僅是一個簡單的加密貨幣錢包，它代表了一個全面的區塊鏈生態系統。這一點體現在它爲用戶提供從基礎錢包功能到高級金融服務的無縫體驗。其生態系統設計允許用戶探索 DeFi、NFT、以及其他基於區塊鏈的創新產品和服務，從而不僅限於傳統的資產管理。

更爲重要的是，NEOPIN App 的設計注重用戶體驗，其直觀的界面和簡潔的操作流程使得管理加密資產變得無比簡單，即使是加密貨幣新手也能輕鬆上手。

NEOPIN 的合規化在其錢包應用中也有充分體現，創建或導入錢包後需通過簡單的 KYC 認證，其有好的 KYC 認證過程簡化了用戶的身分驗證流程。通過簡單的步驟和明確的指導，用戶可以迅速完成認證，享受更廣泛的服務和功能。

NEOPIN的突出亮點

NEOPIN 與市場上其他的 DeFi 協議差別在哪裏？爲什麼 NEOPIN 有可能塑造極高的用戶忠誠度？我們認爲，NEOPIN 的突出亮點至少包括以下三點：

1. NEOPIN是第一個受益於"區塊鏈合並"概念的DeFi協議

要理解這一點，需要先了解以下背景信息：

今年 2 月 15 日，Klaytn 公鏈和 Finschia 公鏈同意兩者實現合並，以建成亞洲最大的 Web3 生態系統 Project Dragon，涵蓋超過 2.5 億亞洲錢包用戶。

Klaytn 和 Finschia 的背景都非常強大：Klaytn 是由韓國互聯網巨頭 Kakao 的子公司 Ground X 開發的公鏈。

Kakao Talk 是韓國人最愛用的即時聊天工具（相當於韓國的微信）；Finschia 是由日本互聯網巨頭 Line 的子公司 Line Tech Plus 開發的公鏈。Line Messenger 則是日本人最愛用的即時聊天工具（相當於日本的微信）。

韓國版微信和日本版微信旗下的公鏈實現合並，很可能成爲區塊鏈行業的一個標志性事件，在未來引發"區塊鏈合並"的熱潮。

要知道，在 Web3 的世界，區塊鏈"分叉"非常常見，而區塊鏈"合並"則極爲罕見。以 2017-2018 年 BCH 和 BSV 的硬分叉契機，區塊鏈行業曾掀起了一次"分叉潮"，有不少項目方強行制造"社區矛盾"，制造了大量的分叉幣（如比特幣黃金 BTG、比特幣鑽石 BCD 等）。但事實證明，這些分叉幣基本都只能歸於沉寂。

相反的，區塊鏈"合並"則很少被提出或實現。但其實一個很顯而易見的道理是：一味的分裂只會讓區塊鏈世界變得越來越碎片化，各方勢力各自爲營，項目方在不同的公鏈上重復造輪子，發行各種各樣的 token，使得本就規模不大 web3 世界資產極爲碎片化。

而區塊鏈合並概念則不同：公鏈的合並意味着社區意志的凝結，意味着更高級的共識的建立。此外，從傳統金融行業的視角來看，"分叉"相當於"分拆上市"，"合並"相當於"並購重組"，而在傳統金融市場中後者發生的頻率要遠遠超出前者。分拆上市大多只能帶來一時的炒作，並購重組才是企業做大做強的重要手段。

因此，我們堅定認爲：曾大量出現的區塊鏈"分叉"只是 web3 世界發展過程中的插曲，長期來看，區塊鏈"合並"才代表着 web3 世界的前進和未來。

所以，這次合並和 NEOPIN 有什麼關係？

------因爲 NEOPIN 是唯一同時支持 Klaytn 和 Finschia 網路的 DeFi 協議和治理委員會成員。

爲了協助此次歷史性的區塊鏈合並，NEOPIN 已經做了大量的事先工作（例如 NEOPIN 推出了 Klaytn 和 Finschia 之間的第一個跨鏈橋，支持 Klaytn 和 Finschia 之間的雙向跨鏈）。

在這樣一個復雜而龐大的合並工程中，用戶使用鏈上的協議或持有鏈上的資產勢必要遇到很多前所未見的問題，而 NEOPIN 作爲唯一同時支持 Klaytn 和 Finschia 網路的 DeFi 協議，一舉一動都備受市場關注，其每一項新功能的推出都有望成爲 DeFi 協議如何應對區塊鏈合並的重要範例。

如果 NEOPIN 在此次合並中表現優異，那麼未來更多的區塊鏈合並中， NEOPIN 作爲第一個喫螃蟹的 DeFi 協議也一定有機會發揮更大的作用。

2. NEOPIN主動擁抱監管，是最早提出"許可型DeFi"的協議

近年來，隨着加密市場的不斷膨脹，各國的監管機構都加大了對 web3 領域項目的調查和監管力度。越來越多的項目被納入監管框架下，已經是大勢所趨。而透明度不足、易受黑客攻擊和存在合規風險等事項，是限制 DeFi 項目長期發展的重要問題。

NEOPIN 作爲最早提出"許可型 DeFi "的協議，選擇主動擁抱監管，是非常有魄力且目光長遠的舉動。

在項目早期主動選擇與監管機構合作，有利於構建一個既符合監管框架又能充分利用 DeFi 和 CeFi 優勢的加密貨幣使用平台，其與阿聯酋政府合作開發 DeFi 監管框架，並在全球範圍內拓展基於該框架的服務，也將自己置於有利的競爭地位，而後來者可能不得不選擇接受同樣的監管框架，無法對 NEOPIN 這樣的先行者構成威脅。

而使用 NEOPIN 服務之前，用戶需要進行 KYC 驗證，這一環節也避免了非法資金流入 DeFi 協議，給用戶帶來不必要的麻煩。

Web3 的誕生不是爲了打造一個法外之地，其最終目的是用另一種方式推動傳統領域的創新。爲了長遠的發展，DeFi 協議這種涉及到大額資金流動且高風險的項目必然要融入現有的監管框架之內。因此，對於一個 DeFi 項目，只有實現合規發展，才能爲長期健康的發展奠定基礎。

我們認爲：在項目初期主動接受監管，依法合規經營，更有利於項目在未來監管趨嚴的形勢下存活下來，良好的口碑也能夠幫助項目吸引更多剛接觸 web3 的新用戶，而吸引大量尚未接觸過 web3 的新用戶入場才是整個行業做大的必要條件。

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