解析2月主要熱點：Arbitrum的技術進展、生態建設及未來展望

摘要

2023年1月底，加密市場出現小幅漲，比特幣突破23700美元創下半年新高。Arbitrum作爲以太坊二層擴容方案的佼佼者，爲整個加密市場注入了新的活力。這主要得益於其2022年的技術升級以及生態項目的蓬勃發展。

本文將深入探討Arbitrum的發展歷程，分析其技術升級和未來路線圖。同時，我們還將剖析其生態系統中表現突出的DeFi和遊戲項目，如GMX等創新機制的協議在熊市中的亮眼表現。此外，Arbitrum潛在的代幣發行預期也將持續爲市場帶來利好。

概況

2023年初，Layer2賽道的表現最爲亮眼，這與大多數機構和行業專家的預測相符。在幣價方面，Optimism、Polygon以及Arbitrum生態中的代幣均有不俗表現。例如，$OP在2月最高達到$3.17，$MATIC也曾觸及$1.32的高點。在Terra和Solana等新興公鏈在熊市中遭遇挫折的背景下，以太坊及其擴容解決方案仍將主導市場。隨着2月加密市場的小幅反彈，Arbitrum表現尤爲突出，取得了令人矚目的成果。

目前，Arbitrum是以太坊二層擴容方案中總鎖倉價值(TVL)最高的項目，達到2.98B美元，佔所有網路TVL的3.01%，在L2中更是佔據了49.51%的份額。Arbitrum Rollup是一種由以太坊主網上的智能合約管理的鏈下協議，它通過壓縮算法將鏈下交易數據上傳至以太坊主網。這種方式能夠在一定程度上緩解以太坊的網路擁堵問題，實現快速交易、低gas費用、安全性保障和良好用戶體驗等優勢。

第一章 技術升級

2022年，Arbitrum在技術層面不斷創新，除了舉辦奧德賽活動外，還推出了多項重要升級，包括啓動Arbitrum Nova和Arbitrum One雙鏈架構、推出新的編程環境Stylus等。以下是對這些技術核心及其解決問題的詳細介紹。

Arbitrum Nova --- AnyTrust鏈

2022年7月12日，Arbitrum網路宣布構建了新鏈"Arbitrum Nova"。該鏈基於AnyTrust技術，專爲遊戲、社交應用等對成本敏感的場景設計。AnyTrust技術通過數據可用性委員會確保最小信任假設，負責管理鏈下交易數據並提供批次支持。這使得Nova能夠省去用戶需要等待的7天提幣期，顯著改善用戶體驗。主要技術特點包括：

• 爲批量交易簽署數據可用性證書(DACerts)並發布
• 如委員會無法達成共識，鏈將回退至Arbitrum匯總協議
• 數據執行在L2鏈上進行，經過一段挑戰期後，新的匯總狀態將在以太坊上確認

Nitro

2022年8月底，Arbitrum One成功升級至Nitro版本。Nitro升級大幅提升了網路速度並降低了交易成本。主要技術升級包括：

• 對原有AVM架構和ArbOS進行優化
• 採用WebAssembly (WASM)架構替代舊版AVM架構
• 用Geth替換定制的EVM模擬器
• 用Go語言重寫並精簡ArbOS，優化交易批處理和壓縮系統

Arbitrum Nitro技術的核心是一個新的證明器，可在WASM代碼上進行交互式欺詐證明。這使得開發者可以使用標準語言和工具進行構建和編譯。同時，Gethcore的直接編譯也提高了與EVM的兼容性。

Stylus

Arbitrum開發團隊Offchain Labs宣布爲Arbitrum One和Arbitrum Nova推出下一代編程環境Stylus。Stylus通過WebAssembly智能合約功能，允許開發者使用Rust、C和C++等主流編程語言部署應用，並與Arbitrum上的EVM程序實現互操作。Stylus具有更快的速度和更低的費用，但不會取代EVM。Offchain Labs將Stylus稱爲EVM+，它將與現有EVM並存。

第二章 生態合作

過去一年，Arbitrum市場份額大幅增長，主要得益於以下因素：1. Layer2持續受到市場看好；2. Arbitrum代幣發行預期；3. 生態應用的增長，尤其是原生應用的崛起。自去年9月Arbitrum One主網上線以來，以太坊主網上的頭部DeFi協議如Uniswap、Sushiswap、Curve等紛紛在Arbitrum One上部署，還有一些知名的跨鏈協議如Synapse和Stargate也加入其中。這些應用的湧入彰顯了開發者對Arbitrum擴容方案的信心。

2022年6月，Arbitrum舉辦了奧德賽活動，選取了平台上14個最活躍的項目，涵蓋跨鏈橋、DeFi、NFT和遊戲等領域。活動原計劃持續8周，但實際只進行了一周就暫停了。暫停的主要原因是第二周網路擁堵導致gas費飆升，甚至超過了以太坊主網。這也反映出當時Arbitrum的網路狀況還無法承載如此大規模的用戶活動。

盡管奧德賽活動只持續了一周，但仍然吸引了大量關注。Arbitrum結合NFT以活動周的形式，激發了用戶參與熱情，幫助用戶了解Arbitrum生態，在提高用戶量的同時，也爲生態項目帶來了流量。同時，這種方式也保留了未來發幣的預期，而非匆忙發行代幣進行空投。

數據顯示，從6月21日奧德賽活動開始到第一周任務結束，Arbitrum新增地址達20.7萬個。6月27日單日新增地址更是達到5.5萬個，創下單日新增最高紀錄。這充分證明了奧德賽活動的成功。

奧德賽活動結束後，Arbitrum在技術上持續發力，生態中不斷湧現創新機制的項目，使其在1月底的小牛市中備受期待。目前，Arbitrum 2022年10月至2023年1月的平均月活躍地址數爲60.8萬，較9月增長51.2%。Arbitrum的交易量和用戶數也呈現上升趨勢。

第三章 熱門項目分析

近兩個月，Arbitrum原生生態項目備受加密市場關注。以下梳理了部分表現亮眼的項目，這些項目的市值與其他公鏈同類項目相比仍有一定差距，處於低估值狀態。隨着Arbitrum的發展和潛在的代幣發行，這些項目有望獲得較大的增值空間。

3.1 DeFi類

Arbitrum上既有多鏈部署的知名項目如Uniswap和AAVE，也有展現驚人爆發力的原生項目，如永續合約交易所GMX、收益聚合器Jones DAO等。目前，Arbitrum已形成一個可持續盈利的生態系統：衍生品協議如同賭場，持續產生業務收入；各類收益聚合器通過自身策略吸引資金並擴大收益；更多人參與收益聚合器，提高流動性，進而產生更多收入。

熱點項目一：GMX

GMX是一個去中心化永續合約交易所，允許用戶在去中心化平台上進行最高30倍槓杆的ETH、BTC、LINK和UNI永續合約交易。相比中心化交易所，GMX的操作更爲復雜，需要使用預言機進行喂價。它通過Keeper（類似衆包）來執行開倉平倉操作。

用戶在GMX進行平倉時，需要支付發送交易的Gas費和Keeper執行操作的Gas費。GMX的TVL達5.43億美元，佔Arbitrum所有DeFi協議TVL的31.46%。該協議在過去一年中產生了3390萬美元的收入，使GMX代幣成爲2022年表現最佳的資產之一，對美元和ETH的回報率分別爲84.0%和428.5%。

熱點項目二：Camelot

Camelot作爲Arbitrum的原生DEX，於2022年12月完成代幣銷售。它是Uniswap V2和Curve的結合體，並增加了Launchpad、自定義交易手續費、LP與NFT結合、允許項目方設置激勵措施等功能。主要特點包括：

• 類似Uniswap V2的AMM DEX，流動性分布在0到無窮大的區間
• 類似Curve的穩定幣互換交易對
• 支持動態定向交易費用，項目方可根據市場條件設置手續費比例
• 通過NFT提供收益和激勵措施，用戶提供流動性獲得代表質押頭寸的spNFT
• 無需許可的協議，項目方可通過Nitro Pools設置激勵措施
• 具備Launchpad功能，項目方可進行融資並引導流動性

相比Optimism上同類型項目Velodrome，Camelot的TVL較低，但估值更高。

熱點項目三：RDNT

RDNT是Arbitrum上的借貸協議，有兩個創新點：利用LayerZero進行多鏈借貸；支持循環貸（暫不可用）。目前在Arbitrum上的TVL超過了AAVE V3的Arbitrum版本，但長期競爭仍然激烈。

作爲全鏈借貸協議，用戶可在任何主要鏈上存入資產，並跨鏈借入各種支持的資產。平台收益的50%分配給存款人，50%給鎖倉RDNT作爲獎勵。目前該協議處於V1階段，V2版本將進行以下升級：

• 允許對BTC、ETH和USDC進行完全跨鏈借貸，後續資產由Radiant DAO投票選出
• 調整協議費用分配，向LP傾斜，以提高流動性和降低滑點
• 引入"Dynamic Liquidity"機制，獎勵長期投資者
• 退出流動性池將觸發懲罰機制

3.2 遊戲類

Arbitrum擁有一個快速發展的GameFi生態系統，其中三個備受關注的項目是Treasure DAO、The Beacon和Trident DAO。雖然Arbitrum的GameFi生態相對領先，但與其衍生品賽道相比尚未形成絕對優勢，未來發展仍有待觀察。

Treasure DAO

Treasure致力於打造一個"去中心化任天堂"，包含一系列鏈上遊戲。這些遊戲通過遊戲內資產的互操作性和原生代幣MAGIC作爲共享貨幣相互連接。其中最受歡迎的遊戲包括戰略遊戲Bridgeworld、角色扮演遊戲The Beacon和Smolverse，以及資源管理和戰略遊戲Realm。

這些遊戲可通過Trove訪問，Trove是Treasure生態系統的核心，也是遊戲內資產和Treasure NFT收藏品的交易市場。其中最受歡迎的NFT系列包括Smol Brains（Smolverse的基礎）和The Lost Donkeys（有同名遊戲）。

Trident DAO

Trident是Arbitrum上一個引起廣泛關注的項目，提出了"Risk To Earn"的可持續GameFi經濟模型。其代幣PSI在公售後迅速成爲Arbitrum生態熱度最高的項目。

PSI是Trident的官方實用代幣，將用於未來版本的各種遊戲中，可用於購買物品、兌換NFT、玩家間投注等。Trident將從每次成功的下注中收取費用並永久銷毀，一旦Risk To Earn機制完全集成，PSI的供應將呈現通縮趨勢。

第四章 未來