上市公司加密資產配置戰略解析：從邊緣到主流的轉變

近期，加密概念股的熱度持續升溫。隨着一些上市公司宣布購買加密貨幣，市場對這類股票的關注度顯著提升。這一趨勢源於某些公司成功將加密資產納入企業財務戰略，讓其他上市企業看到了潛在機遇。

目前，越來越多的全球上市公司正在主動將比特幣、以太坊等加密資產納入財庫。這些公司涵蓋了從市值千億美元的科技巨頭，到原本處於邊緣的小型上市企業。

本文對當前活躍在加密資產持倉領域的上市公司進行了梳理，涉及電商、金融科技、傳統銀行、礦業等多個行業。通過分析，我們發現以加密爲主營業務的公司雖然擁有強大的財庫配置，但其股價仍與加密市場波動高度相關。而一些中小市值公司則因突然"買幣"而獲得資本市場的熱炒，股價在短期內實現了顯著增長。不少此前陷入增長困境的公司，正通過發布數字資產儲備策略實現"財務轉向"，股價走勢出現明顯改善。

高市值公司的加密資產配置策略

Strategy：比特幣財庫戰略的先驅

作爲"比特幣財庫"戰略的開創者，Strategy仍然是全球上市公司中持有比特幣最多的企業。截至6月3日，公司累計購入580,955枚BTC，總成本爲406.7億美元，平均買入價達70,023美元。今年以來，公司持續小幅加倉，目前帳面浮盈49%。

盡管已進入高位買入區間，但公司仍保持對BTC的堅定信念。其CEO在比特幣2025大會上表示，他們的比特幣增持計劃沒有上限。截至6月1日，Strategy股價年內漲23.02%，反映出資本市場對其比特幣戰略的部分認可。

MercadoLibre：拉美電商巨頭的加密嘗試

拉美電商與金融科技巨頭MercadoLibre自2021年起就將比特幣納入財務資產。2025年一季度末，公司持倉從412.7枚增至570.4枚，顯示出其對加密資產配置的持續投入。

該公司通過其支付平台允許用戶在部分地區使用加密貨幣進行支付，但這些加密貨幣主要用於平台上的交易，而非直接進入公司的資產負債表。在強勁基本面支撐下，其股價年內漲45.23%。比特幣的平均持倉成本爲38,569美元，帳面浮盈達169.06%。

某加密交易平台：以行動表達對比特幣的信心

作爲美國最大加密交易平台，該公司不僅作爲交易入口，更以實際行動表達對比特幣的信心。2025年3月31日，公司增持2,382枚BTC，持倉升至9,267枚，平均成本爲55,937美元。

盡管受Q1業績下滑及市場低迷影響，公司股價年初至今下跌4.12%。然而，其比特幣持倉仍帳面浮盈85%以上。

Block：將比特幣戰略融入產品生態

Jack Dorsey領導的Block正將比特幣戰略融入產品與生態。截至今年3月底，公司持倉8,584枚BTC，平均成本僅爲30,405美元，帳面浮盈達243.15%。Block生態系統包含多個廣受歡迎的產品，如Cash App、Square銷售點系統，以及最近推出的比特幣自托管錢包。

盡管公司基本面穩健，但2025年以來股價累計下跌28.82%，反映出投資者對宏觀環境與支付業務盈利能力的雙重擔憂。

傳統金融機構的加密資產探索

Intesa Sanpaolo：意大利最大銀行的加密嘗試

意大利最大銀行Intesa Sanpaolo於2025年1月14日首次購入11枚比特幣，市值約合100萬歐元。這一舉措雖規模較小，但釋放出重要信號——合規化持幣正成爲趨勢。

作爲意大利資產規模最大的銀行，Intesa Sanpaolo是該國金融體系的重要支柱。截至6月1日，其股價年內漲27.1%。

Virtu Financial：做市商的加密資產儲備

做市與執行服務商Virtu Financial正試水數字資產交易與儲備。截至目前，其比特幣持倉爲235枚，平均購入價爲82,621美元。盡管成本偏高，但浮盈仍達到26.47%。Virtu也將比特幣作爲策略性風險對沖工具的一部分。

年初至今，Virtu股價漲11.42%。

礦業龍頭與新晉持幣公司

MARA Holdings：美國最大比特幣礦商之一

MARA Holdings今年持續大幅擴張財庫。2025年以來，公司多次購入比特幣，僅5月30日當日即增持1003枚BTC，總持倉已達49,228枚，位列全球上市比特幣持倉數量第二大公司。

GameStop：遊戲零售商的數字資產轉型

這家以"散戶神話"著稱的遊戲零售商正在向數字資產轉型。5月28日，GameStop宣布將比特幣納入公司儲備，並迅速購入4,710枚，成爲今年加倉速度最快的傳統企業之一。

市值較小但動作大的"新勢力"

SharpLink：押注以太坊的財庫戰略

5月27日，原本鮮有人問津的小型美股公司SharpLink宣布完成約4.25億美元的私募融資，並將大舉購入ETH作爲其主要財庫儲備資產。融資消息公布當天，SharpLink股價最高暴漲至50美元，創2023年5月以來新高。

Trump Media & Technology Group：川普的加密布局

由川普創立的Trump Media & Technology Group於5月下旬宣布將啓動25億美元融資計劃，用於建立比特幣財庫，打造以加密金融爲核心的"Truth Social生態"。

Asset Entities + Strive：合並後的比特幣財庫目標

數字營銷服務商Asset Entities與Strive Asset Management達成最終合並協議。合並後公司將更名爲Strive，繼續在納斯達克上市，並轉型爲上市比特幣財務公司。

Upexi：Solana財務戰略

4月21日，某加密貨幣交易與投資公司向納斯達克上市的消費品公司Upexi進行了一筆高達1億美元的私募股權投資，押注其即將全面轉型的Solana財務戰略。

VivoPower：XRP財庫戰略

5月29日，納斯達克上市能源公司VivoPower International宣布完成1.21億美元私募融資，將轉型爲以XRP爲核心的加密資產儲備戰略。

結語

隨着比特幣逐漸從"邊緣"資產進入主流，越來越多的上市公司正以不同方式擁抱加密資產。它們有的將比特幣視爲價值儲備，有的試圖圍繞以太坊或Solana構建新型財務體系，有的甚至以"財庫戰略"推動公司轉型。

這不僅是財務多樣化的體現，更反映了加密資產正在成爲全球資本市場新趨勢的一部分。未來，隨着監管進一步清晰、基礎設施持續完善，更多大型公司或將加入"持幣俱樂部"。