Hyperliquid: 從挑戰者到市場新寵

近期，Hyperliquid這家去中心化衍生品交易所再次成爲加密世界的焦點。盡管曾遭遇挫折，但憑藉令人矚目的數據表現和生態系統的快速擴張，Hyperliquid正在逐步撼動傳統中心化交易所的地位。

合約持倉量屢創新高

5月23日，Hyperliquid的未平倉合約數量達到93.1億美元，創造歷史新高。這一數據比去年12月的44億高點翻了一番多。其中，比特幣和以太坊貢獻了約一半的合約持倉量。

橫向對比主流交易平台數據，Hyperliquid的合約持倉量已接近某知名平台。在比特幣合約持倉量方面，Hyperliquid可排在第5至7名之間。同日，Hyperliquid的DEX交易量達7.14億美元，較月初增長約3倍。

隨着交易熱度提升，Hyperliquid的收入情況也有顯著改善。近30天內，平台產生的費用達6200萬美元，成爲收入排名第8的協議，僅次於某兩個平台，甚至超過了Tron和Solana。

資金流入反轉

3月初至4月初，Hyperliquid經歷了資金流出，總量從24.7億美元下降到18.5億美元。然而，隨着大戶交易者的回歸和頻繁大額交易，Hyperliquid的資金流入開始反轉。截至5月26日，平台的資金淨流入增長至35億美元左右，不僅彌補了此前的損失，還創造了新高。5月以來，這一趨勢更加明顯，最高單日淨流入達2.4億美元，平均每天淨流入5300萬美元。

這些資金流入與多個大戶交易者的操作密切相關。5月以來，多位知名交易者在Hyperliquid上頻繁開出價值數千萬甚至數億美元的合約訂單。在鏈上分析師的實時關注下，這些操作成爲市場熱點，無形中爲Hyperliquid做了宣傳。這種透明的鏈上操作形成的帶動效應，成爲Hyperliquid作爲去中心化交易所的獨特優勢。

代幣表現與生態發展

在整體向好的趨勢下，Hyperliquid的治理代幣HYPE也迎來了一波大漲。4月觸底9.3美元後，HYPE最高漲至39.9美元，漲幅約329%。HYPE代幣市值最高達129億美元，一度超過某知名公鏈代幣，成爲市值排名第13的代幣。

生態方面，Hyperliquid近期也有新進展。多個外部DeFi協議開始部署到Hyperliquid，平台內也有多個專屬協議開始運營，其中多個協議TVL超過1億美元。截至5月27日，Hyperliquid的TVL達14.6億美元，協議數量增至27個，其中16個是Hyperliquid專屬協議。部分新協議已推出積分計劃，具有較大空投潛力。

此外，Hyperliquid新增了多個跨鏈橋工具，支持更多鏈上資產的直接資金流轉。在穩定幣發行方面，Hyperliquid以36億美元的穩定幣市值排在所有公鏈中的第六名，超過了多個建設時間更長的公鏈。

面臨的挑戰

盡管大多數數據表現良好，但Hyperliquid仍面臨一些挑戰。新增用戶數量增長緩慢，每日新增用戶僅有數百個，遠低於平台初期的水平。日活躍交易者數量雖有增長，但與中心化交易所相比仍有差距。交易品類方面，少數幾個主流代幣佔據了大部分交易量，新上線代幣難以形成明顯的"上幣效應"。

此外，早前遭遇的安全事件影響仍未完全消除。雖然HLP金庫收益已恢復並創新高，但存款金額仍未完全回到事件前的水平，顯示部分大戶對平台的信任尚未完全恢復。

總的來說，Hyperliquid近期表現亮眼，核心數據和市場表現都展現出強勁勢頭。然而，新用戶增長放緩和重建用戶信任仍是平台面臨的重要挑戰。盡管如此，Hyperliquid的整體表現證明了它正在成爲交易平台中不可忽視的力量。