預測市場:金融激勵驅動的未來洞察

預測市場是一種通過金融激勵機制來預測特定事件結果的開放交易系統。這些市場允許參與者對各種事件的潛在結果進行投注交易。市場價格反映了大衆對事件發生概率的集體判斷。

典型的預測市場合約交易價格在0%到100%之間浮動。最常見的形式是二元期權市場,到期時價格爲0%或100%。用戶也可以在事件結果揭曉前按市場價格退出頭寸。

通過預測市場,我們可以從參與者的投注行爲中提取公衆對未來事件的預期。持不同觀點的交易者會通過買賣合約來表達他們對可能結果的信心,合約的市場價格被視爲匯總的信念。

預測市場由來已久,幾乎與人類的博彩歷史一樣悠久。政治預測似乎自古就存在,中世紀時人們就熱衷於對教皇選舉結果下注。

隨着美國大選臨近,政治相關押注興趣在7月因川普遇刺、拜登退選、民主黨更換候選人等事件而達到新高峯,以某預測平台爲代表的預測市場引發廣泛關注。

某預測平台:訂單簿可交易預測市場

某預測平台是一個成立於2020年的去中心化預測市場項目,由某創始人創立,獲得多家知名投資機構和個人投資人支持。

該平台允許用戶對世界上備受爭議的話題(如政治、體育、流行文化等)進行交易,用戶可根據自己的預測構建投資組合。

與傳統體育博彩不同,該平台允許用戶在市場話題未定論時自由進行股份的流動交易,投機者可以靈活參與概率博弈。

該平台使用了基於某協議的條件代幣框架。每投入1美元穩定幣質押品,就會產出兩枚條件代幣,分別代表事件結果的正反兩面。多元結果市場則是對多個二元結果市場的綜合統計。

條件代幣在市場中因交易需求而產生波動,用戶可通過訂單簿隨時買賣;或等到事件有結果後,持有正確代幣的人獲得全部1美元收益。

由於兩個代幣獨立交易,可能出現價格之和不等於1美元的情況,因此需要做市商參與平衡差價。在事件結束前,用戶也可用一正一反兩枚代幣在合約中換回1美元質押。

該預測平台的主要組成部分包括:

• 市場主題:每個預測專注於一個主題或事件。
• 預言機:使用某樂觀預言機判定事件結果。
• 條件代幣:通過鎖定1美元獲得"是"與"否"兩個條件代幣。
• 訂單簿市場:採用混合的鏈上訂單簿交易機制。
• 流動性提供者:任何人都可通過掛限價單賺取價差。

該平台目前沒有明確的代幣發行計劃,但今年已發放超300萬美元穩定幣用於激勵做市活動,以提高整體流動性深度。交易量最高的市場每天向流動性提供者支付約600美元獎勵。

某體育博彩平台:單次下注預測系統

某體育博彩平台是一個創立於2019年的以太坊體育博彩平台,目前基於某區塊鏈運營。

該平台主要支持體育賽事下注,包括網球、足球、棒球和籃球等。近期還新增了加密貨幣和政治板塊,涵蓋主流加密資產價格走勢和美國大選相關話題。

與前述平台不同,該平台採用傳統體育博彩模式,僅支持單次下注,預測事件結果確定前無法自由交易賭注。

該平台的創新之處在於首次實現了組合投注系統。用戶可對一系列事件做出預測,全部正確才能獲得獎金。組合投注的收益往往非常可觀,可視爲預測市場的槓杆。平台的做市商將成爲交易對手方。

這類組合投注更類似彩票,可能帶來高達萬倍的巨額收益,其成功案例很容易形成病毒式傳播,是傳統體育預測市場中最具吸引力的環節。

顯然,基於"雙代幣"條件框架的預測市場難以實現組合投注,因爲合約無法爲每種結果組合都創建條件代幣並保證充足流動性。僅有兩個結果的預測市場賠率有限,對用戶吸引力可能不足。

某AI驅動預測市場:基於AI推送話題

某AI驅動預測市場最初基於某區塊鏈開發,涵蓋政治、加密貨幣價格預測、熱門事件等多種話題。目前支持在多個區塊鏈上使用穩定幣下注,並推出了相應的即時通訊小程序。該小程序提供兩種模式:一種是通過預測熱點事件概率賺取積分的遊戲模式;另一種是通過連結錢包參與官網同類話題下注的真實模式。

與用戶在社交平台提議生成話題不同,該平台的預測話題主要由AI通過互聯網抓取熱門新聞和市場情緒指數,自動生成後推送至網站,由用戶自發形成交易市場。盡管支持多個區塊鏈,但並非完全去中心化的應用。各預測話題的不同結果價格由平台中心化訂單簿決定,而下單過程及每個預測話題的市場則基於智能合約規則實現。

客觀而言,該平台相較其他預測市場仍不夠成熟。網站內可預測話題的訂單簿深度和交易量遠低於其他平台。作爲預測市場,理應支持用戶在事件揭曉前自由交易不同結果的代幣。但遺憾的是,其訂單簿不支持用戶自行掛單。在多數市場缺乏做市商的情況下,用戶實際上無法自由交易結果代幣。此外,文檔中未詳細說明在實現多鏈下注支持的情況下,如何確保不同鏈上話題市場合約的一致性,以及如何保證所有概率結果代幣在各鏈上都有足夠流動性等問題。在即時通訊小程序的"真實模式"下連接錢包交易時,同一話題的預測市場與官網的下注價格存在差異。

種種現狀讓人對該平台的實用性和可靠性產生質疑。整體來看,這個產品目前更像一個半成品。

某預測協議:流動性池支持的投注系統

某預測協議並非預測市場本身,而是用於創建鏈上預測市場的基礎設施,包括智能合約與網頁組件,可基於此建立多個預測市場應用。

該協議只能進行單次下注,不能像某些平台那樣對"是"與"否"自由交易,只能在結果公布後獲得收益。

該系統以流動性池爲核心,任何人都可以通過與工廠合約交互,部署自己的流動性池。一個流動性池下可創建多個投注平台,每個平台下又可針對不同預測主題建立多個可能事件,分別下注。

在二元拆分模型下,流動性被分割在多個不同的預測事件中。該協議提出了"流動性樹"的概念,即一個預測主題下的多個事件下注,乃至多個主題多個投注平台,都能共享同一個流動性池。

流動性樹給出了層次結構,各不同的可能事件劃定了流動性範圍,例如一場足球賽兩隊有多種比分可能性。

這些資金確保了平台在任何時候都能作爲投注者的對手方,支付潛在獎金(對流動性提供者來說是虧損)。如果投注者普遍虧損,那麼流動性提供者就能獲利。一個流動性樹同時爲多個預測主題提供流動性,並作爲對手方產生盈虧。

該協議下每個事件的賠率,由該事件下的押注資金與整個預測主題總流動性範圍的比例計算得出。初始賠率由特定數據提供商設定,並相應添加初始流動性。數據提供商也能在下注過程中調整賠率,這些賠率的償付能力由初始流動性保證。

該協議還支持多個應用平台的實現,投注平台可爲自己設定手續費分成,投注者可自由選擇;流動性池創建者也可設定池子的分成比例。所有池子的利潤都會有一定比例進入協議自身的治理組織,協議也發行了原生代幣。

結語

預測市場背後的理念頗具深意,參與者以盈利爲目的,將自由市場視爲人類最有效的信息收集系統,從而對現實世界進行預測。這些結果往往出乎意料的準確,在推薦算法主導信息流通的當今社會,預測市場似乎能有效還原真相並反映觀點,這在某些平台上關於政治事件的預測中得到體現。

許多加密用戶首次接觸預測市場,可能是在上屆總統大選期間某交易所推出的相關指數。配合強大的做市能力,用戶甚至可以使用高倍槓杆參與。雖然是中心化平台,但確實提供了非常有趣的體驗。

加密貨幣大大降低了預測市場的交易摩擦,提供了更高效的市場機制。基於智能合約和自動做市商的思路,也爲預測市場帶來了無準入和更好的流動性。甚至一些AI項目也將預測市場視爲發揮模型羣體智能、磨練能力的競技場。

當然,缺陷也很明顯:某些平台雖然開放了條件代幣自由交易,但難以實現靈活的下注機制,缺乏高倍回報預期,也失去了部分普通用戶的興趣;而流動性池方案顯然還比較復雜,且缺乏下注後的再交易能力。

與其說是機制和技術創新,當前預測市場的火熱更應歸功於加密文化的普及,是其背後自由市場理念的勝利。在算法逐漸壟斷信息的今天,這顯得尤爲珍貴。畢竟,沒有什麼比市場更聰明,沒有哪個信息系統能比自由市場更有效。