美國9月CPI數據即將公布 市場或將迎來新一輪波動

近期美國股市因通脹數據而出現大幅波動。核心消費者價格指數(CPI)環比數據的每0.1%變化都可能對市場產生顯著影響。本週四公布的9月美國CPI數據可能再次引發市場震蕩。

CPI數據的重要性

當前，联准会正全力以赴穩定物價，爲降低通脹甚至不惜犧牲就業市場，這凸顯了每項通脹數據的關鍵性。

CPI作爲衡量實際通脹的指標，是觀察物價漲的首要參考。雖然個人消費支出指數(PCE)是联准会首選的通脹指標，但由於公布時間較晚，CPI成爲了更爲及時的物價水平衡量工具。

在CPI的各項指標中，核心CPI比總體通脹數據更受重視。盡管全球政界對燃油價格變化頗爲擔憂，但市場和联准会更關注潛在通脹數據。自今年3月联准会開始加息以來，CPI的環比變化比同比變化更受關注。

歐元兌美元自2021年以來的變化區間圖也清晰地展示了通脹對市場的影響。

9月CPI預期及可能出現的三種情況

市場預測美國9月份核心CPI環比增長0.5%，低於8月份的0.6%，但同比增幅可能達到6.6%，遠超联准会2%的目標。

1. 符合預期情況

如果核心CPI環比上升0.5%或0.4%，符合預期。這可能表明物價漲和联准会加息已接近尾聲。但即便是0.4%的環比增長，也意味着同比增幅達5%，通脹仍然高企。

市場可能會出現短暫的美元獲利了結，但隨後联准会可能重申通脹水平仍然過高，需要進一步加息。這可能成爲買入美元的新機會，11月可能再度加息75個基點。

2. 低於預期情況

如果核心CPI環比增幅爲0.3%或更低，可能引發美股大漲和美元大跌。這將證明8月0.6%的增幅是一次性現象，債券市場可能會預期11月联准会僅加息50個基點。

然而，考慮到供應鏈緊張和利率上升對抵押貸款的影響，核心CPI數據低於預期的可能性爲中等。

3. 超出預期情況

若核心CPI數據環比增幅再次達到0.6%或更高，表明7月份0.3%的低漲幅具有特殊性。市場可能再次預測11月將加息100個基點左右。

如果核心CPI數據上升0.7%，可能引發大規模美元買盤和美股下跌。盡管分析師認爲這種情況可能性較低，但由於風險較高，不能完全排除。

結語

考慮到市場上周對非農就業數據反應平淡，而前兩次CPI數據公布後都引發了市場大幅波動，本週四公布的9月CPI數據無疑將成爲市場關注的焦點，可能對金融市場產生重大影響。