#美联储维持利率不变# ### 联准会維持利率不變

**一、事件概述**

在2025年7月30日，美國聯邦儲備委員會（联准会）結束了爲期兩天的貨幣政策會議，並宣布將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.5%之間不變。這是联准会連續第五次維持利率不變，符合市場預期。

**二、決策背景**

1. **經濟指標**：
- 联准会在公告中指出，盡管淨出口波動繼續影響數據，但近期指標顯示上半年經濟活動放緩，失業率依然維持在低位，就業市場條件依然穩固，通脹仍處於較高水平。
- 联准会密切關注其雙重使命面臨的風險，即實現充分就業和維持2%的通脹目標。

2. **內部意見**：
- 联准会公開市場委員會12名具有投票權的成員中，9人投票支持維持利率不變，而联准会負責監管事務的副主席米歇爾·鮑曼和聯準會理事克裏斯托弗·沃勒則投票支持降息25個基點。此外，聯準會理事阿德裏安娜·庫格勒缺席投票。
- 這是30多年來首次出現2名聯準會理事同時在有關利率決策的投票中表達不同意見的情況，顯示出联准会內部對於未來貨幣政策走向存在分歧。

3. **外部壓力**：
- 自今年1月份議息會議以來，联准会連續維持利率不變，這一立場遭到美國總統川普以及部分政府高級官員、國會議員的批評。川普不斷施壓鲍尔降息，並多次威脅解僱鲍尔，引發外界對联准会貨幣政策獨立性的擔憂。

**三、市場反應**

- 联准会維持利率不變的決策公布後，美國股市反應相對平淡。雖然联准会內部出現分歧，但市場普遍預期联准会將在未來某個時點降息，以應對經濟放緩和通脹壓力。
- 此外，市場對於9月降息的預期從68%驟降至45%，這主要受到联准会內部分歧以及川普政府加徵銅產品關稅引發通脹擔憂的影響。

**四、未來展望**

- 联准会主席鲍尔表示，联准会尚未就9月份貨幣政策作出決定，這取決於下一次議息會議前公布的就業和通脹等數據。
- 未來，联准会將繼續根據經濟數據的變化及時做出反應，以實現充分就業和維持2%的通脹目標。

綜上所述，联准会維持利率不變是基於當前經濟指標、內部意見和外部壓力等多方面因素的綜合考量。未來，联准会的貨幣政策走向將取決於經濟數據的變化以及內部意見的統一程度。