#美联储货币政策走向# 又是一次联准会決議,這次倒是有點意思。30多年來首次出現兩名理事投反對票,認爲當前貨幣政策過於緊縮。這讓我想起了1994年的那次大幅加息。當時格林斯潘領導下的联准会爲了遏制通脹,一年內連續7次加息,最後把利率從3%提高到了5.5%。那次行動震驚市場,但最終成功實現了軟著陸。



現在的情況有些相似,又有些不同。Powell面臨的是後疫情時代的高通脹,但經濟增長已經開始放緩。兩位理事的反對票反映了決策層對經濟前景的分歧。我認爲這種分歧其實是健康的,說明联准会在權衡利弊,而不是一味地追求某個單一目標。

回顧歷史,联准会的政策總是在通脹和增長之間尋找平衡。現在看來,他們似乎更傾向於謹慎行事,不願貿然降息。這種態度讓我想起了2000年科技泡沫破裂後的那段時期。當時格林斯潘也是緩慢而謹慎地降息,避免了經濟硬著陸。

不過,每個時代都有其特殊性。現在全球經濟的聯繫更加緊密,日本央行的決策也會產生連鎖反應。我們看到日本也選擇了按兵不動,這在某種程度上支持了联准会的立場。

總的來說,我認爲联准会正在努力避免重蹈1970年代的覆轍。那時過早放松貨幣政策導致了持續的高通脹。現在的決策者似乎吸取了這個教訓,寧可錯得謹慎,也不願冒險刺激通脹反彈。對於我們這些經歷過多個經濟週期的人來說,這種審慎態度其實是值得肯定的。
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