DeFi全景解析：核心概念、應用場景與運作機制

去中心化金融(DeFi)是利用區塊鏈和智能合約技術構建的新型金融體系。它具有交易透明、自動化執行、低成本和開放性等特點,與傳統中心化金融有本質區別。

DeFi生態涵蓋了多個核心板塊,包括穩定幣、借貸協議、跨鏈橋、流動性質押、去中心化交易所、真實世界資產代幣化等。其中較爲常見的應用場景包括:

1. 質押代幣參與POS共識:投資者將代幣委托給驗證節點,分享區塊獎勵。

2. 提供貸款:投資者將閒置資金存入借貸池,爲借款人提供資金並賺取利息。

3. 提供交易流動性:在去中心化交易所提供資金,獲得交易費分成。

4. 使用收益聚合器:通過智能合約自動將資金分配到高收益項目。

5. 鎖定代幣參與治理:鎖定項目代幣獲得治理權和獎勵。

穩定幣是DeFi生態的重要基礎設施,主要分爲四類:

• 法幣背書型:如USDT、USDC,由法幣儲備支持
• 商品背書型:如XAUT,由實物資產抵押
• 超額抵押型:如DAI,由加密資產超額抵押
• 算法型:如UST,通過算法調節供需維持穩定

去中心化交易所普遍採用自動做市商(AMM)模式。Uniswap使用恆定乘積公式x*y=k,實現無需對手盤的自動交易。Curve則創新性地採用混合曲線,在保證流動性的同時降低滑點和無常損失。

2025年,真實世界資產代幣化(RWA)成爲DeFi新焦點。它將傳統資產引入鏈上,爲DeFi帶來增量資產和用戶,標志着DeFi正向更廣闊的應用場景邁進。