香港穩定幣監管政策落地在即,市場蓄勢待發

香港金管局宣布,《穩定幣條例》將於2025年8月1日起正式生效,標志着香港地區穩定幣發展進入規範化階段。金管局將同步發布相關監管指引,並於8月1日至9月30日期間接受首輪穩定幣發行人牌照申請。

監管框架主要內容

1. 發牌制度:採取高標準審查機制,首階段預計只發放少量牌照。

2. 合規要求:發行人需滿足資本金、儲備機制、贖回能力等要求,並全面落實反洗錢規定。

3. 錨定機制:開放多種法幣錨定選擇,但人民幣穩定幣需謹慎考慮。

4. 應用場景:以跨境支付、清算爲主,同時探索Web3等新興領域。

5. 過渡安排:設6個月過渡期,對現有發行機構分類處理。

市場反應與預期

1. 發牌節奏:首批牌照數量預計爲個位數,最快年底前落地。

2. 監管路徑:或形成"美元穩定幣+港元穩定幣"雙軌並行格局。

3. CNH穩定幣:市場普遍看好其試點前景,但需平衡監管要求。

4. 資本關注:短期帶來結構性投資機會,長期影響仍待觀察。

申請動向

據報道,已有50-60家公司表示有意申請牌照。金管局公布的沙盒試點名單包括京東、渣打銀行等5家機構。此外,多家企業如中國三三傳媒、天盛資本、螞蟻集團國際等已明確表示將申請或正在申請牌照。

隨着監管制度落地,香港穩定幣市場格局有望逐步明朗。政策層強調穩定幣應作爲金融基礎設施,而非投機工具。未來發展重點或聚焦跨境支付、資產代幣化等實際應用場景。