JLP 與 Neutral：加密世界中的投資新選擇

在加密貨幣市場中，尋找優質資產是獲利的關鍵第一步。JLP（Jupiter Perpetual Liquidity Provider Token）作爲一種表現出色的資產，自上線以來已實現了3倍的漲幅，最大回撤僅爲30%。這種卓越的表現背後有何祕訣？

JLP 實際上代表了 Jupiter 永續合約的流動性提供者。持有 JLP 相當於成爲合約交易者的對手方。長期來看，合約交易者往往處於虧損狀態，這成爲 JLP 的主要收益來源之一。此外，永續合約交易手續費的75%也會分配給 JLP 持有者，使其年化收益率常年保持在30%以上，有時甚至超過50%。

JLP 的資產構成包括47%的 SOL、8%的 ETH、13%的 BTC 和32%的 USDC，這種多元化的組合使其在加密市場中保持一定的風險敞口。這也解釋了爲什麼在 SOL 價格大幅波動時，JLP 能夠表現出相對穩定的特性。

然而，JLP 並非完全無風險。其潛在風險主要來自兩個方面：短期內合約交易員在極端行情下獲利，以及加密資產長期價格下跌。如果能有效對沖這些風險，就可以打造一個高收益且相對安全的投資策略。

這就是 Neutral 項目的切入點。作爲 Solana 生態系統中的一個機構級鏈上策略對沖基金，Neutral 提供了一種創新的投資方案。其核心策略是將用戶存入的 USDC 轉換爲 JLP，然後通過借貸和做空操作來實現風險中性。目前，Neutral 的 JLP 策略金庫總鎖倉價值超過1200萬美元，年化收益率超過15%，最大回撤控制在2%以內。

對於普通投資者來說，選擇像 Neutral 這樣的產品而非自行操作有其優勢。機構級對沖基金擁有專業團隊24小時監控，在風險管理和應對突發情況方面遠勝於個人投資者。盡管 Neutral 會收取一定的業績費，但其提供的風險管控能力可能值得這個代價。

Neutral 項目本身也值得關注。它不僅獲得了 Solana 中文社區的支持，還正在運行積分系統，存在潛在的代幣發行可能。目前，Neutral 的總鎖倉價值接近3600萬美元，已爲用戶創造了近250萬美元的收益。其創始團隊來自高盛和全球頂級對沖基金，擁有豐富的量化交易經驗。

除了 JLP 中性策略，Neutral 還提供其他收益策略，如 Hyperliquid 資費套利等。但投資者需要注意，並非所有策略都是風險中性的，部分策略可能會受到市場波動的顯著影響。

在選擇投資策略時，投資者需要權衡收益潛力和風險承受能力，根據個人情況做出審慎決策。無論是選擇自主操作還是依賴專業機構，了解策略背後的原理和潛在風險都是至關重要的。