預測市場:加密世界的信息收集系統

預測市場是通過金融激勵機制來預測特定結果的開放市場。這些市場允許交易各種事件結果的賭注,市場價格可以反映大衆對事件發生概率的看法。

典型的預測市場合約交易範圍在0%到100%之間。最常見的形式是二元期權市場,到期時價格爲0%或100%。用戶也可以在事件發生前按市場價格出售期權退出。

通過預測市場,我們可以從參與押注羣體對某個事件結果的價值中提取大衆的未來預期。持不同觀點的交易者會通過交易合約反映他們對可能結果的信心,這些合約的市場價格被視爲匯總的信念。

預測市場的歷史悠久,幾乎與人類賭博的歷史一樣長。預測市場與政治的結合由來已久,中世紀時人們就熱衷於對天主教教皇選舉進行預測下注。

隨着美國總統大選臨近,政治板塊的押注興趣在7月迎來新高峯。川普遇刺、拜登退選、民主黨更換哈裏斯爲候選人等事件的出現,使得以Polymarket爲代表的預測市場引發廣泛關注。

Polymarket:訂單簿可交易預測市場

Polymarket是一個2020年誕生的去中心化預測市場項目,由Shayne Coplan創立,獲得多家知名機構和投資人支持。

該平台允許用戶對世界上爭議性話題(如政治、體育、流行文化等)進行交易,用戶可根據預測構建投資組合。不同於傳統體育博彩,Polymarket允許用戶在市場話題未定論時自由進行股份的流動交易。

Polymarket使用基於Gnosis的條件代幣框架。每投入1美元質押品,就會產出兩枚代表事件正反結果的條件代幣。這些代幣在市場中因交易需求產生波動,用戶可通過訂單簿隨時買賣。

Polymarket的預測市場主要包括以下部分:

• 市場主題:每個預測專注於一個主題或事件。
• 預言機:使用UMA樂觀預言機判定事件結果。
• 條件代幣:通過鎖定1美元獲得"是"與"否"兩個條件代幣。
• 訂單簿市場:混合的鏈上訂單簿交易機制。
• 流動性提供者:通過掛限價單賺取費用。

Polymarket目前沒有代幣發行計劃,也沒有用戶積分激勵。但今年已發放超300萬美元USDC用於激勵做市活動,以提高平台流動性深度。

SX Bet:單次下注預測平台

SX Bet是2019年創立的基於以太坊的體育博彩平台,目前依托Arbitrum Orbit Rollup建立的SX Chain。

該平台主要支持體育板塊話題下注,包括網球、足球、棒球和籃球等賽事。近期新增了加密貨幣和政治板塊,涉及主流資產價格走勢和美國大選等話題。

與Polymarket不同,SX Bet僅支持單次下注,預測事件結果確定前無法自由交易賭注。其創新在於首次實現了組合投注系統,用戶對一系列事件做出預測,全部正確才能獲得獎金,收益往往很高。

組合投注類似彩票,可帶來高達萬倍的收益,容易形成病毒式傳播。這是傳統體育預測市場中最有趣的環節,但基於"雙代幣"條件框架的預測市場難以實現。

Pred X:基於AI推送話題的預測市場

Pred X是初始基於Sei區塊鏈的預測市場,涵蓋政治、加密貨幣價格預測、流行事件等多種話題。目前支持在多條區塊鏈使用USDC下注,並推出Telegram小程序。

與Polymarket不同,Pred X的預測話題主要由Aimelia AI通過互聯網抓取熱門新聞和市場情緒指數自動生成。各類預測話題結果的價格由平台中心化訂單簿決定,下單過程及市場則依據智能合約規則實現。

然而,Pred X尚不夠成熟。網站內可預測話題的訂單簿深度和交易量遠低於Polymarket和Sx Bet。訂單簿不支持用戶自行掛單,缺乏做市商時用戶難以自由交易結果代幣。多鏈支持的具體實現細節也不夠清晰。

總體來看,Pred X目前更像一個半成品,實用性和可靠性還有待提高。

Azuro:由流動性池支持的投注協議

Azuro並非預測市場本身,而是用於創建鏈上預測市場的基礎協議。它提供了一套無準入的基礎設施,包括鏈上智能合約與Web組件,可用於建立多個預測市場應用。

Azuro只支持單次下注,不能像Polymarket那樣自由交易"是"與"否"代幣,只能在結果公布後獲得收益。

系統以流動性池爲核心,任何人都可以部署自己的流動性池。一個池下可創建多個投注平台,每個平台又可針對不同預測主題建立多個事件下注。

Azuro提出了"流動性樹"的概念,即一個預測主題下的多個事件下注,甚至多個主題多個投注平台,都能共享同一個流動性池。這解決了二元拆分模型下流動性被分割的問題。

每個事件的賠率由押注資金與總流動性範圍比例計算得出。初始賠率由數據提供商設定並添加初始流動性。數據提供商也能在下注過程中調節賠率。

Azuro支持多個dapp平台實現,投注平台和流動性池創建者都可設定分紅比例。所有池子利潤都有一定比例進入Azuro DAO,Azuro也發行了原生代幣$AZUR。

總結

預測市場背後的哲學很有趣,它將自由市場視爲最有效的信息收集系統。加密貨幣降低了交易摩擦,智能合約和AMM也帶來了更好的市場機制。

然而,各種方案都有其局限性。Polymarket難以實現靈活下注,Azuro的流動性池方案較爲復雜。預測市場的爆紅更多反映了加密文化的普及,體現了自由市場文化的價值。在算法威權逐漸壟斷信息的當下,這一點尤爲寶貴。