央行區塊鏈浪潮:新加坡金管局發布Global Layer 1白皮書

新加坡金融管理局(MAS)正式發布《Global Layer 1:金融網路的基礎層》白皮書,標志着新加坡將建立一條重要的"央行區塊鏈"。這是繼國際清算銀行(BIS)今年4月發表"金融互聯網(Finternet)"文章後,央行對通證化和統一帳本未來藍圖的又一重要舉措。

引言

Global Layer 1(GL1)倡議旨在探索基於分布式帳本技術(DLT)開發多功能共享帳本基礎設施,由受監管金融機構爲金融行業開發。GL1的願景是讓受監管金融機構利用這一基礎設施跨司法管轄區部署內在互操作的數字資產應用,通過通用的資產標準、智能合約和數字身份技術進行管理。

GL1的重點是爲金融機構提供共享帳本基礎設施,以開發和部署適用於金融行業價值鏈的應用程序,如發行、分配、交易和結算、托管、資產服務和支付。這可以增強跨境支付以及資本市場工具的跨境分配和結算。

背景與動機

支撐全球金融市場的傳統基礎設施是幾十年前開發的,導致了孤立的數據庫、不同的通信協議以及高昂的維護成本。金融機構正轉向使用DLT等技術,以現代化市場基礎設施並提供更自動化和成本效益的模型。

然而,行業參與者分別啓動了各自的數字資產計劃,選擇了不同的技術和供應商,這限制了互操作性,導致市場碎片化和流動性困境。爲實現無縫跨境交易並充分發揮DLT價值,需要圍繞開放性和互操作性設計的合規基礎設施。

GL1的架構概述

GL1的架構可以被描述爲數字資產平台的四層概念模型中的基礎層:

1. 訪問層:終端用戶如何訪問圍繞GL1平台構建的各種數字服務。

2. 服務層:符合參與標準的受監管金融機構和可信第三方可以在GL1平台上構建和部署應用服務。

3. 資產層:支持現金、證券和其他資產的本地發行,以及現有物理或模擬資產的通證化。

4. 平台層(GL1):提供基礎設施組件,包括區塊鏈基礎設施、庫和模板、數據標準以及平台範圍的服務。

GL1的潛在用途

GL1將被設計爲支持多種用例,並對資產類型無偏見。它將支持所有受監管的金融資產、通證化的中央銀行貨幣和商業銀行貨幣。初步確定的用例包括跨境支付以及資本市場工具在數字資產網路上的跨境分配和結算。

GL1的價值主張包括:

• 提高效率和降低成本
• 增強流動性管理
• 改善風險管理
• 促進創新和新產品開發
• 增強跨境互操作性

運營模式

在實際操作中,可以使用GL1平台建立多個金融應用和網路。金融網路可以圍繞特定的用例進行組織,如跨境支付、現金和證券結算等。

GL1運營公司將作爲技術供應商和跨市場及司法管轄區的公共基礎設施提供商。作爲受監管的金融服務平台,GL1平台上的一些活動可能會受到限制,僅允許指定的服務提供商進行。

在結算安排方面,GL1平台可以支持金融市場基礎設施(FMI)運營商提供支付、證券和其他金融交易的清算和結算功能。GL1的一個關鍵設計要求是能夠支持結算最終性。

未來工作

自2023年11月成立以來,MAS和參與的金融機構一直在就GL1共享帳本基礎設施進行討論。在下一個階段,GL1將採取雙管齊下的方法:

1. 探索建立一個非營利組織,以制定運行GL1的共同原則、政策和標準。

2. 建立獨立運營公司,構建和部署GL1基礎設施。

GL1預計將是一項爲期多年的倡議,旨在建立能夠塑造未來金融網路的基礎數字基礎設施。要實現這一潛力,需要前所未有的跨司法管轄區的多邊合作,包括私營和公共部門的參與。