2025年第一季度加密貨幣市場回顧：波動與趨勢

2025年初，加密貨幣市場經歷了顯著回調，與2024年末的高漲情緒形成鮮明對比。第一季度加密貨幣總市值下跌18.6%，收於2.8萬億美元，較1月18日3.8萬億美元的峯值大幅回落。市場活躍度也隨之下降，日均交易量環比減少27.3%，降至1460億美元。

在市場整體低迷的背景下，比特幣的主導地位卻得到加強，季度末市佔率達到59.1%，創下自2021年初以來的新高。盡管比特幣在1月創下106,182美元的歷史新高，但季度末已回落至82,514美元，跌幅爲11.8%。

以下是2025年第一季度加密貨幣市場的主要亮點：

1. 市場總值大幅回調，從年初高點3.8萬億美元下跌至2.8萬億美元。

2. 比特幣市佔率上升至59.1%，展現出較強的抗跌性。

3. 比特幣季度跌幅11.8%，表現不及黃金和美國國債。

4. 以太坊價格大幅下挫45.3%，從季初3,336美元跌至1,805美元。

5. Meme幣熱潮消退，新代幣發行量驟降56.3%。

6. 中心化交易所現貨交易額環比下降16.3%，至5.4萬億美元。

7. Solana在去中心化交易所交易中保持領先，佔第一季度總交易量的39.6%。

8. 跨鏈DeFi總鎖倉量（TVL）蒸發489億美元，降幅達27.5%。

市場結構變化

比特幣主導地位的增強伴隨着其他加密資產的大幅下跌。以太坊市佔率下降3.9個百分點至7.9%，創下自2019年末以來的新低。穩定幣受益於市場動蕩，Tether (USDT)市佔率小幅上升至5.2%，USDC重回市值第七位。XRP和BNB在主要加密貨幣中表現相對穩定，基本保持了市場份額。

主要加密貨幣表現

比特幣雖然在季度內創下新高，但最終收跌11.8%。相比之下，傳統避險資產黃金表現出色，季度漲幅達18%。風險資產普遍承壓，納斯達克和標普500指數分別下跌10.3%和4.4%。

以太坊遭遇重創，季度跌幅高達45.3%，抹去了2024年全年漲幅。其日均交易量從上一季度的300億美元降至244億美元。

交易所格局

中心化交易所（CEX）現貨交易總額環比下降16.3%至5.4萬億美元。某交易平台仍保持市場主導地位，3月份市場份額達40.7%，但其月度交易額從去年12月的1萬億美元以上回落至5887億美元。HTX是唯一實現交易額增長的主要交易所，增幅達11.4%。

去中心化交易所（DEX）方面，Solana延續了2024年底以來的強勢，第一季度市場份額達39.6%。1月份，在政治相關Meme幣熱潮推動下，Solana一度佔據鏈上交易52%的份額。然而，隨着熱度消退，以太坊在3月重新奪回DEX交易量第一的位置。

DeFi生態系統

2025年第一季度，跨鏈DeFi總鎖倉量（TVL）大幅縮水27.5%，從1774億美元降至1286億美元，主要受山寨幣價值大幅貶值影響。以太坊生態受挫尤爲嚴重，TVL下降35.4%，市場份額從63.5%降至56.6%。

Solana和Base的TVL也出現明顯下滑，分別下降23.5%和15.3%，但主要歸因於SOL和ETH價格的下跌。新興公鏈Berachain在2月份推出後快速崛起，季度末TVL達到52億美元，躋身前六大DeFi生態系統。

總的來說，2025年第一季度加密貨幣市場經歷了顯著調整，比特幣展現出相對抗跌性，而其他加密資產和DeFi生態系統普遍承壓。市場結構和交易格局也出現了一些值得關注的變化。