第一行情 | 香港规范公募基金的虚拟资产监管，SOL、AVAX、HNT引领2023年代币涨势，SOL今年涨幅已超700%

币圈每日摘要：香港规范公募基金的虚拟资产监管，SOL引领2023年代币涨势

日前，据中国基金报报道，香港证监会发布通知表示，虚拟资产占比超过10%的公募基金产品，其管理公司、相关投资策略、产品托管机构须满足相应条件。管理公司须有具管理虚拟资产经验的人员按照现行规定，一般说来，持有香港证监会九号牌的机构，其基金组合中虚拟资产占比不得超过10%。

最新通知明确，若虚拟资产占比超过（或预期将超过）10%，管理机构须向香港证监会提出申请，获香港证监会认可后，相关产品才可向香港投资者销售。

这份题为“香港证监会认可基金投资虚拟资产的通知” 明确，首先，管理虚拟资产基金（虚拟资产占比超过10%基金）的公司须拥有良好的合规记录，并且公司至少有一名员工拥有管理虚拟资产或者相关产品的经验。管理公司须满足发牌监管机构对虚拟资产管理公司的现有或新增要求。

昨日，加密货币研究公司 Delphi Digital 发布《2024 年 DeFi 未来》。其中提到：以太坊的核心流动性质押格局很难发生任何实质性变化；RWA悄然成为 2023 年加密货币最成功的领域之一、Uniswap V4、Uniswap X 和其他 DEX 将成为 2024 年的主题、Rollups 是各种应用程序的明智选择、IRD 可能成为加密热门叙事之一。

其中，Delphi Digital认为Atm、pendlefi、Notional Finance和 iporio 是可持续的 IRD 协议。

Interest Rate Derivatives（IRD），即利率衍生品，是一种金融合约，其价值基于某个基准利率或带息资产。这类衍生品包括利率期货、期权、掉期等。它们是用来对冲风险或对市场中的利率变动进行投机的工具。

利率衍生品可以分为线性和非线性两大类。线性衍生品如利率互换和期货，其支付或收益与基准利率直接相关；而非线性衍生品如利率期权，则提供了在特定条件下买卖某个资产的权利，但不是义务。

12月26日，据CoinDesk报道，在2023年，Layer-1区块链Solana(SOL)在代币价格涨幅方面处于领先地位，Avalanche (AVAX)、Stacks (STX)和Helium (HNT)紧随其后。

Solana从10月中旬开始大幅上涨，今年以来涨幅已超过700%，GSR高级策略师Brian Rudick表示：“在FTX破产后，Solana的生存确实存在问题，随着链上活动的增加、对其创新技术的新认识以及几次高调的空投，它反而蓬勃发展。”

Helium的HNT代币在2023年也取得了可观的收益，其中大部分是在12月，继该公司进军移动领域之后，HNT全年上涨500%。对于Avalanche来说，有许多机构合作伙伴帮助提升了代币的价值，AVAX今年迄今已上涨300%。Stacks Network的原生代币Stacks(STX)全年涨幅达623%，随着比特币Ordinals热潮以及协议上TVL的不断增长，该代币在在3月份大幅上涨。根据DeFiLlama的数据， Stacks Network的TVL在这一年中也大幅增长，从1月份的600万美元攀升至5000万美元。

Rudick 表示，他预计比特币和以太坊在新的一年将继续上涨，部分原因是美国现货比特币ETF可能获得批准，资金流入有所帮助。他还指出：“我们看到，根据中国、欧盟、巴西和其他国家的计划或宣布的兴趣，去中心化身份迎来了新一波区块链用户。”Martin表示，除了新年年初的ETF关注外，现实世界资产也将成为值得关注的领域，今年已有一些相关基金会成立，但主流社会还未迎头赶上。

数据层面，Coinalyze数据统计显示，比特币期货未平仓头寸市场占比近两个月从50%下降至38%，为近两年最低水平。似乎现在市场资金开始转战进入山寨币，这也解释了为何BTC对期货未平仓头寸主导地位在下降。

今日主要代币走势

BTC

浓缩点评：本周市场皆有不等回跌行情，且昨晚间盘再次灌破中轴线下方，中期趋势留意属多头偏空，下关防线将守稳两支撑：40,280 美元、38,399 美元，月收关看好收 40K 美元大关。

ETH

浓缩点评：短线四小时走下降三角趋势，建议关注短前高阻力 2,381 美元是否突破上涨，昨空方目标精准打到 2,180 美元支撑位上扬，此位不破形成头肩底持续走涨，此位破线则将看至 2,135 美元再度测试支撑。

INJ

浓缩点评：日线结构已有触顶迹象，且昨日灌破 37.54 美元支撑位，料将持续测试 32.32 美元，中长期仍看好至 61.084 美元、97.616 美元、117.48 美元，其趋势已属于牛市中期主升段结构，建议续抱为主。

宏观：假期归来美股集体收涨，投行对于明年降息看法不一

周二，美元指数延续下行之势，并一度跌至101.45的日内低点，最终收跌0.23%，报101.47；10年期美债收益率接近平收，报3.897%，对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.356%。

受益于美元指数以及美债收益率的疲软，现货黄金继续攀升，并在美盘时段一度涨至2069.14美元的日内高点，最终收涨0.73%，报2067.97美元/盎司；现货白银收涨0.16%，报24.23美元/盎司。

因红海船只遇袭引发了市场对航运干扰的担忧，两油日内大幅上涨。WTI原油盘中一度涨至76.14美元的日内高点，但在尾盘回吐部分涨幅，最终收涨2.58%，报75.28美元/桶；布伦特原油强势站上80美元大关，最终收涨2.23%，报80.63美元/桶。

美股长周末结束，三大股指集体收涨，道指收涨0.43%，标普500指数涨0.42%，逼近去年1月的历史高位，纳指涨0.54%。

2023年对市场来说是动荡的一年，2024年投行分析师对市场的看法不一，有的较乐观，有的持有悲观态度。乐观的主要是看好美国经济走强及美联储降息；悲观的则认为虽然目前通胀似乎得到控制，但人们对通胀的担忧或将在明年春季回升。造成问题的因素是利率本身、供应链问题以及材料、商品和服务的高价格。

其中，奥本海默首席投资策略师John Stoltzfus预计美联储至少要等到明年下半年才会降息，如果通胀变得更加粘性，或许最晚会在第四季度行动。一些市场参与者预计第一季度会进行一系列降息。在我们看来，有一半显得过于乐观……在11次加息和3次‘跳过’之后，美联储暂停加息的时间很可能比许多人预期的要长。

而BCA研究机构则认为如果美联储迅速降息，明年股市可能会避免如此急剧的下跌，但该机构预计通胀不会迅速下降。BCA强调，“我们仍然站在通胀放缓阵营，但预计其放缓的速度不会足够快”，以至于美联储和欧洲央行无法及时降息以防止失业率大幅上升。除非经济衰退迫在眉睫或通胀完全崩溃，否则美联储不太可能在明年夏天之前降息。

去年此时，市场押注美联储将在2023年年中之前加息约50个基点，并在今年年底之前放松部分紧缩政策。结果，美联储加息的幅度是市场预期的两倍，而且至今无法放松政策。

此时此刻，尽管美国经济，尤其是劳动力市场似乎具有广泛的韧性，但利率交易员们仍坚信通胀已成为“后视镜中的摆设”，因此目前正在考虑大量放松政策的因素。美联储估计，2024年可以将政策利率放宽75个基点，但市场认为两倍的放宽幅度是完全可以做到的，具体市场会如何发展，我们拭目以待。