加密货币市场2025年第一季度回顾

2025年初,加密货币市场经历了一轮调整。与2024年末的牛市高点相比,市场呈现明显降温态势。第一季度,加密货币总市值下跌18.6%,收于2.8万亿美元。此前1月18日,市值曾短暂触及3.8万亿美元高点。市场降温也反映在交易活跃度上,日均交易量环比大幅下降27.3%,至1460亿美元。

在市场整体回调中,比特币表现相对抗跌,其市场主导地位上升至59.1%,为2021年初以来最高水平。尽管比特币1月创下106,182美元历史新高,但季度末回落至82,514美元,跌幅为11.8%。

根据某数据平台发布的《2025年第一季度加密货币行业报告》,以下为八大要点:

1. 加密货币总市值下跌18.6%,此前曾创3.8万亿美元新高
2. 比特币主导地位升至59.1%
3. 比特币季度跌11.8%,逊于黄金和美债
4. 以太坊暴跌45.3%,抹去2024年全部涨幅
5. Meme币热潮退却,代币发行量大减56.3%
6. 中心化交易所现货交易额5.4万亿美元,环比降16.3%
7. Solana在DEX交易中占39.6%份额,继续领先
8. DeFi锁仓总值(TVL)蒸发489亿美元,降27.5%

比特币主导地位上升

比特币在第一季度主导地位提升4.6个百分点,达到59.1%。这是自2021年初以来的最高水平,主要得益于山寨币遭遇更大抛售压力。

稳定币受益于避险需求,市场份额小幅上升。Tether(USDT)份额升至5.2%,USDC重回前七,超越狗狗币。

以太坊主导地位大幅下滑3.9个百分点至7.9%,为2019年末以来最低。其他小市值币种总体下跌3.5个百分点,占比15.7%。主流币中仅XRP和BNB基本保住市场份额。

比特币表现逊于传统资产

比特币1月22日短暂创下106,182美元新高,随后呈下跌趋势,季度末收于82,514美元,跌幅11.8%。

相比之下,黄金表现抢眼,大涨18%成为季度最佳资产。纳斯达克和标普500等风险资产也出现下跌,分别下跌10.3%和4.4%。美元指数下跌4.6%,日元和欧元对美元升值。

以太坊大幅回调

以太坊遭遇重挫,从季初3,336美元暴跌至1,805美元,季度跌幅45.3%。这一跌幅抹去了2024年全部涨幅,价格回到2023年水平。以太坊表现明显弱于比特币等主流币。

以太坊日均交易量从上季度300亿美元降至244亿美元。交易量暴涨往往伴随着价格大幅下跌。

Meme币热潮退却

政治相关Meme币曾在1月掀起一波热潮,某代币发行平台上单日新增代币数量一度飙升至7.2万个历史新高。然而,随着某国总统推广的代币遭遇暴跌,Meme币热情迅速冷却。

该平台上每日新增代币数量从1月高点骤降56.3%,至季末的3.1万个。成功上线主流交易所的代币比例也从1月的1.4%降至季末的0.7%。

交易所交易量下滑

2025年第一季度,排名前十的中心化交易所现货交易总额为5.4万亿美元,环比下降16.3%。

某头部交易所仍占据主导地位,3月市场份额为40.7%,但月度交易额从去年12月的1万亿美元跌至5887亿美元。

排名前十的交易所中,仅一家实现交易额增长11.4%,其他均出现不同程度下滑,跌幅在1.8%至34%之间。某韩国交易所降幅最大,从上季度5619亿美元暴跌34%至3710亿美元。

DEX格局变化

Solana延续2024年底以来的强势,继续主导去中心化交易所(DEX)交易。2025年第一季度,Solana在DEX交易中占39.6%份额,交易额从上季度2170亿美元增长35.3%至2937亿美元。

1月,在政治相关Meme币热潮推动下,Solana曾占据52%市场份额,交易额创下1848亿美元历史新高,导致以太坊份额首次跌破20%。

随着Meme币热度消退,以太坊在3月重夺榜首,市场份额30.1%,而Solana降至23.4%。新兴公链Sonic和Berachain在3月跻身前十,但就整个季度而言仍落后于Optimism和Polygon。

DeFi锁仓量大幅下滑

2025年第一季度,跨链DeFi总锁仓量(TVL)下降27.5%,从2024年底的1774亿美元降至1286亿美元,主要受山寨币价值大幅贬值影响。

以太坊TVL损失尤为严重,从1126亿美元降至727亿美元,跌幅35.4%。其主导地位从季初63.5%降至56.6%。

Solana和Base的TVL也分别下降23.5%和15.3%,但主要由于SOL和ETH价格大跌所致,两个网络的TVL份额略有上升。

2月6日上线的Berachain迅速崛起,季度末TVL达52亿美元,跃居第六位。其中Boyco预存款金库吸引约23亿美元资金,为首日流动性做出贡献。