机会经济政策:短期利好加密市场,长期可能引发通胀风险

本周市场进入杰克逊霍尔会议前的观望期,各方关注鲍威尔对最新就业和通胀数据的解读,以及未来货币政策的指引,这将成为9月利率决策的重要参考。值得注意的是,一位总统候选人近期公布了首个明确的经济政策框架——"机会经济"。这一极左倾向的经济方案旨在通过政府政策,从住房、医疗、食品日用品和育儿四个方面降低美国民众的生活成本。若该方案得以实施,可能推动加密货币市场重现2021年的上涨趋势,但同时也可能引发美国通胀再度上升。

1.7万亿规模的补贴计划

随着该候选人正式获得提名,在各方积极宣传下,其声势明显提升。民调数据一度超过对手,呈现出众望所归之势。虽然民调结果可能受到多种因素影响,但也在一定程度上反映了该竞选团队整合内部势力后的实力不容小觑。

长期以来,该候选人因缺乏明确的经济政策偏好而受到质疑。但8月16日,其竞选团队正式发布了第一个明确的经济政策文件——《降低美国家庭成本议程》,引发了较大争议。这份被称为"机会经济"的提议认为,通过减轻美国家庭成本,将让更多中产阶级获得就业和创业机会,从而激发整体经济活力。

该政策主要从四个方面降低美国民众的生活成本:

1. 住房方面:计划建造300万套新住房;打击企业和主要房东的房价操纵行为;为首次购房者提供25000美元首付补贴。

2. 医疗方面:限制胰岛素和处方药费用;加快医疗保险对处方药的谈判;增强医疗保健行业竞争和透明度。

3. 食品日用品方面:禁止食品和杂货价格欺诈;限制大公司从中获取过高利润;赋予监管机构新的调查和处罚权力。

4. 育儿方面:为有孩子的中产家庭减税;为新生儿家庭提供税收抵免;为双职工家庭和医疗保险购买提供税收优惠。

这些提案承诺将在上任100天内开始实施。然而,该方案也面临诸多质疑,主要集中在住房和食品日用品政策,以及总体预算上。反对者认为激进的住房补贴政策将加重政府债务危机,而食品日用品政策可能违背市场规律,引发新一轮通胀。

非营利组织估计,该方案将在未来10年内导致政府赤字增加1.7万亿到2万亿美元。这可能加剧美国的债务危机,推高通胀,并因税收政策的调整而加剧社会矛盾。该法案公布后,美元指数和黄金等通胀避险资产均出现较大波动。

对加密市场的影响:短期利好,长期风险

分析该法案对加密市场的影响,需要考虑其主要受益群体——美国中产阶级。虽然政府政策对经济干预的效用存在递减,但短期内通常仍能产生强有力的影响。若该方案得以实施,短期内美国中产家庭的生活成本可能显著降低,可支配收入增加。这为风险资产,尤其是高EPS的科技类资产的上涨创造了条件。

这一场景在2021年曾经上演。当时拜登政府推行的1.9万亿新冠疫情救助法案,让美国家庭短期内可支配收入激增,引爆了以比特币为主的加密市场上涨。然而,随后的通胀压力迫使美联储进行了长达两年多的货币紧缩,导致风险资产大幅回撤。

因此,若类似规模的经济政策得以实施,短期内可能利好加密资产,但中长期需警惕由此引发的通胀回归带来的货币政策风险。当然,这一切还取决于该候选人能否成功当选,以及政策能否有效实施。未来仍需持续关注相关动向。