从二战到特朗普再次当选：一个时代的终结

近一个世纪以来，我们经历了一场史无前例的金融资产超级牛市。这场持续上涨塑造了几代投资者的思维，让他们习惯性地认为"市场永远向上"。然而，这场盛宴可能已经结束，许多人将面临严峻的财务现实。

超级牛市的根源

1939年至2024年的这场超级牛市并非偶然，而是由一系列结构性变革推动的，其中美国始终处于核心地位：

1. 二战后美国崛起为全球超级大国
2. 劳动力市场扩张：女性和少数族裔大规模进入
3. 冷战胜利与全球化浪潮

这些转变共同推动了金融资产的长期增长。然而，这些都是一次性事件，无法重复。我们正目睹这场超长周期增长的最后支撑被逐一抽离。

未来展望

过去推动股市上涨的全球宏观趋势正在逆转：

• 女性劳动参与率可能回落
• 移民政策趋严，少数族裔劳动力增长受限
• 利率难以进一步下降
• 去全球化趋势加剧
• 地缘政治局势紧张

这些因素可能导致市场长期低迷。投资者应该为资本管制和财政压制政策做好准备。

政府可能采取的措施

1. 金融压制：通过各种手段压低储蓄回报率
2. 退休账户管控：强制配置政府债券
3. 资产冻结：扩大政府冻结资产的权力
4. 加强监管：进一步限制资金流动

应对策略：黄金与比特币

在这种环境下，投资者需要寻找难以被政府没收、不受西方控制的资产。黄金和比特币成为有吸引力的选择：

1. 黄金：各国正在迅速增加黄金储备，以应对全球经济格局变化
2. 比特币：对于缺乏管理实物黄金能力的中小国家来说，比特币可能成为更好的选择

虽然比特币价格可能在未来达到100万美元，但投资者需要做好准备，先经历一场严峻的熊市。在这个充满不确定性的时代，保持耐心和长远眼光至关重要。