加密货币行业半年回顾与展望

2023年上半年，加密货币行业经历了一系列重大事件，但回顾起来，真正具有长远影响的事件并不多。本文将对这些事件进行梳理，并展望下半年的发展趋势。

上半年重要事件回顾

宏观环境变化

3月，美国数字银行业遭遇危机，导致加密货币与法币之间的主要交易渠道受到严重冲击。这一事件对整个行业造成了重大影响，因为该渠道曾占据市场70%以上的交易流量。

4月，以太坊成功完成上海升级，为市场带来了一个重大变革。这次升级使得加密货币领域出现了一种安全可靠的底层生息资产。升级后，大量以太坊被锁定在节点中，目前约有20%的以太坊处于锁仓状态。同时，许多传统企业也开始基于此构建新的策略。

香港在4月份调整了加密货币政策，引发了一波活动高潮，吸引了大量关注。然而，香港能否取代美国成为加密货币与法币世界之间的重要渠道，仍需进一步观察。6月1日，香港新的加密货币政策正式生效，但目前影响仍较为有限。

6月，美国监管机构对加密货币行业的态度趋于严厉，对多家交易平台提起诉讼，导致市场出现短暂的极端情绪和大幅下跌。然而，市场情绪很快出现反转，因为大量传统金融公司开始申请加密货币ETF。

ETF一直是加密货币市场的重要叙事之一。早在2013年，比特币价格从1000元人民币上涨到8000元人民币的过程中，美国举行的ETF听证会就起到了重要的推动作用。此后，ETF话题在行业内持续发酵了近10年。

2021年和2022年的币价上涨，很大程度上受到了某个大型加密货币投资基金的影响。这个基金通过创新的套利模型，将大量加密货币锁定在基金内，形成了只进不出的机制，从而带来了大量美元的流入，推动了比特币价格的上涨。而ETF可能会成为一个更大规模的类似机制。

行业探索与创新

在行业发展层面，有几个值得关注的事件：

2、3月份，某公链的上线引发了一波小规模炒作，但泡沫很快破裂。

某NFT交易平台的代币空投带来了一波NFT流动性盛宴，推动了1、2月份NFT市场的上涨，尤其是蓝筹NFT项目。然而，随着一些知名NFT项目后续表现不及预期，价格大幅下跌，目前NFT市场正处于泡沫破裂、重新寻找叙事逻辑的阶段。

4月下旬到5月上旬，市场出现了一波MEME币的炒作热潮，许多低质量代币的价格出现了数倍甚至数十倍的上涨。同时，比特币链上的NFT和代币项目也为这波MEME币热潮推波助澜。这反映出当前行业叙事逻辑匮乏的状况，投资者在缺乏其他投资标的的情况下，转而炒作MEME币。

下半年发展展望

目前，加密货币行业仍处于重新寻找叙事逻辑的阶段。然而，行业内仍有几个重要事件值得关注：

1. 以太坊将在下半年进行新一轮升级，旨在提高网络性能。同时，多个二层网络解决方案预计将在未来6-12个月内主网上线。这些升级有望将以太坊的性能提升10倍左右，从目前的每秒数百笔交易提升到每秒数千笔，未来通过硬件加速等方式可能达到每秒数万笔的水平。这将为高频应用和低成本交易提供可能。

2. 基于MPC技术的无私钥钱包和链上的智能合约钱包有望随着二层网络的发展逐步形成统一标准，从而实现大规模推广和应用。这些新型钱包将成为用户的默认配置，大大降低使用门槛。

3. 传统金融机构申请的加密货币ETF可能获得批准。预计在明年第一季度末，监管机构将对ETF申请做出回应。业界期待能看到一两只由传统金融机构发行的、具有大规模流动性的ETF上线，重新打通北美地区的合规资金渠道。

这些发展将为加密货币行业带来新的机遇和挑战。随着技术的进步和监管环境的明朗，我们有望在明年第二季度后看到一波应用爆发和用户增长。然而，具体哪些应用能够成功落地，最终还需要市场的检验和时间的证明。