# Web3 行业趋势分析报告## ZK 赛道ZK 技术在 2023 年取得了显著进展,应用场景不断扩展。### zkEVMzkEVM 在不同类型上均有发展。Type0 完全等同于以太坊,但面临技术挑战。Type1 在 EVM 基础上做了改进,目前应用体验和兼容性较好。Type2 已上线主网,正在发展生态。各项目进展不一,需要具体分析。### zkVM zkWASM 是主要技术路线,架构可扩展性强,适合高性能 DEX。主要项目包括 Delphinus Labs、ICME、wasm0 等。RISC V 方向以 RISC0 为主,对语言和硬件更友好,但存在效率问题。应用场景包括模拟以太坊环境、FHE 运行环境等。zkLLVM 技术可快速将高级语言编译为 zkSNARK 电路。### ZK MiningGPU 和 FPGA 效率相当,但 GPU 价格较高。ASIC 可能出现特殊用途芯片。Prover DAO 增多,算力是核心竞争力。### ZK Middleware包括 zkBridge、zkPoS、ZK Coprocessor、zkML 等场景。ZK Coprocessor 较明确,多数项目已到测试网。zkML 赛道火热但分化明显。ZK 证明共享是新兴赛道。## MEV- 关注交易供应链早期阶段,特别是意图阶段- 新一代 DEX 设计和基础设施将吸引更多资本- 私人拍卖/交易池可能显著改善交易供应链- FHE、MPC 和 ZKP 的发展值得关注 - 行业终局可能是无许可系统,形成最具竞争力的市场- MEV 供应链将在 APS、单据执行、PEPC 等方面发生变化### OFA订单流拍卖在 2023 年兴起。高价值交易将流向 OFA 而非公共交易池。未来可能有更多 ETH 交易通过 OFA 进行。### Blockbuilderbuilder 市场集中于少数几家,主要是高频交易公司。未来随着 CEX/DEX 套利减少,高频交易优势可能减弱。### Relayrelay 市场面临集中度高和缺乏激励机制两大问题。未来可能出现乐观中继和 relay 激励方案。## AA(账户抽象)AA 主要分为智能合约钱包和模块化服务两类。智能合约钱包市场格局已定,单靠功能难以获得流量。wallet factory 值得关注。模块化服务中,Bundler 和 Paymaster 已成为标准服务。主要趋势:- 赛道已进入快速增长期- L2 的 AA 发展优于 L1- DApp 支持 AA 仍是问题- 私有 mempool 可能与 MEV、intent 结合## IntentsIntents 发展迅速,面临一些问题但有可行解决方案。需要考虑 order flow 和用户获取,适合与 MEV、AA 结合。Telegram Bot 可能向 Intent 方向演化,在 order flow 上有优势。## DA(数据可用性)参与者不多,头部效应明显。主要项目包括 Celestia、Eigenlayer 和 Avail。需考察安全性、可定制性、互操作性和成本等因素。DA 本质是 to B 业务,收入与生态项目质量相关。大型 Rollup 项目倾向选择以太坊作为 DA 层。其他 DA 项目客户主要是 Cosmos 生态和 RaaS 项目。## Rollup Frameworks & RaaSrollup 市场基本饱和,有 30 多个 VC 支持的 RaaS 项目进入市场。部分 L2/L3 框架获得大量资金支持和开发者采用。特定应用如 DePIN 可能使用定制执行环境。新技术如 Risc0 Zeth 可能改变 rollup 验证方式。FHE rollup 有望提供通用隐私 DeFi。## CosmosCosmos Hub 将继续加强生态地位:- 部分验证人安全(PSS)提供更灵活的跨链共享安全- 计划启用多跳 IBC 提升用户体验- 增加 Megablocks、Atomic IBC 功能,提供原子性跨链事务Cosmos 生态应用链开发受 L2 等影响有所减缓,但仍具有高度可定制化优势。## 安全安全项目涵盖多个层面:- 链上检测和拦截- 链上追踪工具 - 人工审计与赏金服务- 开发环境工具- 各种技术方法论应用(如模糊测试)不同工具适合检测特定漏洞类别,但难以完全取代完整审核。评估项目时需考虑:维护和更新速度、漏洞库大小、载体、合作方实际需求等。## AICrypto 与 AI 结合方向:- 底层算力基础设施- 特定数据源训练- 聊天工具- 数据标签平台底层算力项目创新点各异,但普遍早期,需考虑未来商业扩展路径。数据标签平台需关注获得订单能力,围绕高价值数据获取订单。作为 Crypto 基金,更关注 ZKML、有 crypto 垂直领域数据优势的项目,或与 AI 结合紧密的 to C 产品。## DeFi2023 年变化:- 投资者需要实际收益率产品,如 LSDfi 或 RWA- DEX 机会增加,尤其是 L2 上的 DEX- 非加密原生用户(包括机构)访问 Web3 收益的项目机会巨大永续 DEX 产生的费用在各细分赛道中占比最高。流动性质押持续增长,是最大的 DeFi 赛道。## 游戏与娱乐### 游戏工作室游戏工作室分类:1. 休闲游戏:低成本买量,小游戏吸引用户2. 大型游戏:端游为主,开发时间长成本高3. 中度游戏:卡牌、塔防、策略类,易上手但有深度4. IP 构建:以游戏为主,结合其他媒体形式5. AI 特色游戏:以 AI 为核心,创新但落地待观察整体质量和团队专业度较上个周期有大幅提升。关注:- 成熟工作室进入 web3- 学习能力强、对 crypto 和社区敏感的复合型创始人- UGC 方向,特别是有 web2 创作者资源的团队### 游戏 UA以建立用户画像为核心,结合链上、链下和社交三个维度。分为获客向和运营策略方向,但普遍面临用户留存挑战。游戏数据分析可捕获部分价值,随用户数量增长而递增。### 用户/粉丝互动主要涉及娱乐、体育赛事和影视行业。分为 IP 方直接运营和 IP 授权合作运营两种形式。有一定社区基础的平台往往比从零开始更容易成功。关注高 IP 价值、用户群体与游戏/博彩重叠、直接合作 IP 的项目。## 机构服务子赛道:- 交易/经纪服务- 资产管理- 银行/支付- 其他服务趋势:- 预计继续保持稳定增长- 合规建设是重要趋势- 服务提供商职责划分越来越明确- PB 服务公司市场份额有望提升- ETF 申请窗口期内,传统金融公司将对加密原生服务公司造成冲击- 欧洲是热点区域,南美等新兴市场具潜力## 比特币比特币链上建设需采用不同于以太坊的思路。值得关注:- Taproot Assets- Rollup - 闪电网络- Statechain 等新技术路线### 侧链占据主流叙事,易实现高可编程性和生态效应,但依赖跨链技术。### Layer2多采用以太坊技术模型构建完整框架,各层技术栈选择不同。### 客户端验证如 RGB 和 Taproot Assets,可实现链上足迹最小化的资产发行与交易。### 闪电网络Lightning Labs 计划推出 Taproot Assets 上的稳定币等资产。LSP 等可实现原生资产收益产品。### BRC20 类依赖特定基础设施,需关注新资产类型和技术风险。### DLC随生态建设拓展可能更普及,但需注意中心化风险。## DePINDePIN 易在牛市起量,可转化传统用户。关键要素:1. 去中心化机制是核心2. 项目上线时机很重要3. 行业基本面决定项目成败分类建议:- 关注 toC 场景和硬件未普及市场,可能带来革命性变革- 谨慎看待改善类硬件,需突破技术和商业壁垒- 观望特有矿机方向,难以预判长期发展
Web3行业2024年趋势深度解析:ZK、MEV、AA等赛道全景图
Web3 行业趋势分析报告
ZK 赛道
ZK 技术在 2023 年取得了显著进展,应用场景不断扩展。
zkEVM
zkEVM 在不同类型上均有发展。Type0 完全等同于以太坊,但面临技术挑战。Type1 在 EVM 基础上做了改进,目前应用体验和兼容性较好。Type2 已上线主网,正在发展生态。各项目进展不一,需要具体分析。
zkVM
zkWASM 是主要技术路线,架构可扩展性强,适合高性能 DEX。主要项目包括 Delphinus Labs、ICME、wasm0 等。
RISC V 方向以 RISC0 为主,对语言和硬件更友好,但存在效率问题。应用场景包括模拟以太坊环境、FHE 运行环境等。
zkLLVM 技术可快速将高级语言编译为 zkSNARK 电路。
ZK Mining
GPU 和 FPGA 效率相当,但 GPU 价格较高。ASIC 可能出现特殊用途芯片。Prover DAO 增多,算力是核心竞争力。
ZK Middleware
包括 zkBridge、zkPoS、ZK Coprocessor、zkML 等场景。ZK Coprocessor 较明确,多数项目已到测试网。zkML 赛道火热但分化明显。ZK 证明共享是新兴赛道。
MEV
OFA
订单流拍卖在 2023 年兴起。高价值交易将流向 OFA 而非公共交易池。未来可能有更多 ETH 交易通过 OFA 进行。
Blockbuilder
builder 市场集中于少数几家,主要是高频交易公司。未来随着 CEX/DEX 套利减少,高频交易优势可能减弱。
Relay
relay 市场面临集中度高和缺乏激励机制两大问题。未来可能出现乐观中继和 relay 激励方案。
AA(账户抽象)
AA 主要分为智能合约钱包和模块化服务两类。
智能合约钱包市场格局已定,单靠功能难以获得流量。wallet factory 值得关注。
模块化服务中,Bundler 和 Paymaster 已成为标准服务。
主要趋势:
Intents
Intents 发展迅速,面临一些问题但有可行解决方案。
需要考虑 order flow 和用户获取,适合与 MEV、AA 结合。
Telegram Bot 可能向 Intent 方向演化,在 order flow 上有优势。
DA(数据可用性)
参与者不多,头部效应明显。主要项目包括 Celestia、Eigenlayer 和 Avail。
需考察安全性、可定制性、互操作性和成本等因素。
DA 本质是 to B 业务,收入与生态项目质量相关。
大型 Rollup 项目倾向选择以太坊作为 DA 层。其他 DA 项目客户主要是 Cosmos 生态和 RaaS 项目。
Rollup Frameworks & RaaS
rollup 市场基本饱和,有 30 多个 VC 支持的 RaaS 项目进入市场。
部分 L2/L3 框架获得大量资金支持和开发者采用。
特定应用如 DePIN 可能使用定制执行环境。
新技术如 Risc0 Zeth 可能改变 rollup 验证方式。FHE rollup 有望提供通用隐私 DeFi。
Cosmos
Cosmos Hub 将继续加强生态地位:
Cosmos 生态应用链开发受 L2 等影响有所减缓,但仍具有高度可定制化优势。
安全
安全项目涵盖多个层面:
不同工具适合检测特定漏洞类别,但难以完全取代完整审核。
评估项目时需考虑:维护和更新速度、漏洞库大小、载体、合作方实际需求等。
AI
Crypto 与 AI 结合方向:
底层算力项目创新点各异,但普遍早期,需考虑未来商业扩展路径。
数据标签平台需关注获得订单能力,围绕高价值数据获取订单。
作为 Crypto 基金,更关注 ZKML、有 crypto 垂直领域数据优势的项目,或与 AI 结合紧密的 to C 产品。
DeFi
2023 年变化:
永续 DEX 产生的费用在各细分赛道中占比最高。
流动性质押持续增长,是最大的 DeFi 赛道。
游戏与娱乐
游戏工作室
游戏工作室分类:
整体质量和团队专业度较上个周期有大幅提升。
关注:
游戏 UA
以建立用户画像为核心,结合链上、链下和社交三个维度。
分为获客向和运营策略方向,但普遍面临用户留存挑战。
游戏数据分析可捕获部分价值,随用户数量增长而递增。
用户/粉丝互动
主要涉及娱乐、体育赛事和影视行业。
分为 IP 方直接运营和 IP 授权合作运营两种形式。
有一定社区基础的平台往往比从零开始更容易成功。
关注高 IP 价值、用户群体与游戏/博彩重叠、直接合作 IP 的项目。
机构服务
子赛道:
趋势:
比特币
比特币链上建设需采用不同于以太坊的思路。
值得关注:
侧链
占据主流叙事,易实现高可编程性和生态效应,但依赖跨链技术。
Layer2
多采用以太坊技术模型构建完整框架,各层技术栈选择不同。
客户端验证
如 RGB 和 Taproot Assets,可实现链上足迹最小化的资产发行与交易。
闪电网络
Lightning Labs 计划推出 Taproot Assets 上的稳定币等资产。LSP 等可实现原生资产收益产品。
BRC20 类
依赖特定基础设施,需关注新资产类型和技术风险。
DLC
随生态建设拓展可能更普及,但需注意中心化风险。
DePIN
DePIN 易在牛市起量,可转化传统用户。
关键要素:
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