PoS公链竞争格局分析:ETH2.0、Tezos与Cosmos比较

2020年,PoS增发系公链成为市场热门话题之一。本文将结合链上数据,分析比较ETH2.0、Tezos以及Cosmos三大明星PoS项目,着重分析这三大网络的持币地址和持币数量情况。

ETH2.0是以太坊的重大升级,将从PoW转为PoS挖矿模式,新增发率将从接近10%降至不足2%,低于传统货币通胀率,提升ETH稀缺性。

Tezos是高性能底层公链,特色是自我修复功能,代币持有者可自行抵押做节点或委托参与治理,社区在DeFi与合规金融等方向有布局。

Cosmos提供扩展与互操作性的去中心化网络,采用Tendermint共识,支持区块链间通信。

PoS成为新一代公链趋势,通过质押代币参与网络安全管理,防止通胀稀释。相比PoW挖矿,PoS对底层用户更友好。但PoS也存在一些问题,如代币内在价值不足以支撑币价等。

ETH2.0的推出让PoS再次成为热点。本文基于链上数据,分析三大项目的持币情况、质押率、收益率及持币地址活跃度等指标。

持币集中度分析

截至2020年6月17日,ETH共有1.01亿个账户,但大部分没有持币。前10地址持有15.93%代币,前100地址35.32%,前1000地址64.87%。

ATOM共3.1万个地址,125个验证者。前10地址持有88.82%代币,前100地址98.62%,前1000地址99.94%。

Tezos有54.6万个地址,494个验证者。前10地址持有20.71%代币,前100地址53.24%,前1000地址81.23%。

对比可见,ETH去中心化程度最高。Tezos表现也不错,前10和前100地址持币比例与ETH相近。考虑到烘培师(验证者)存在大量吸引外部质押的情况,Tezos普通用户仍拥有不低比例代币,在去中心化方面具备优势。

质押率与收益率分析

截至2020年6月18日,ATOM动态质押率93.88%,年化收益率9.26%。非质押流通市值仅3129万美元,约为Coinmarketcap排名第137名币种。每年增发代币量是非质押流通代币的1.42倍。

XTZ动态质押率79.93%,年化收益率6.94%。每年增发代币量是非质押流通代币的27%。

ATOM增发率过高可能冲击市场价格,XTZ相对更合理。

持币地址活跃度

ETH 38%地址一年内活跃,活跃代币占比76.01%。

Tezos 56.2%地址一年内活跃,活跃代币占比95.17%。前1000地址30天内交易比例很高。

Cosmos 44.25%地址一个月内活跃,95.5%地址1-5个月内活跃。

Tezos和Cosmos整体活跃度较高,Tezos近期活跃度更高。这与项目上线时间较短、早期支持者积极参与有关。交易所和钱包对Staking的支持也促进了活跃度。

结论

ETH去中心化程度最高,Tezos表现不错。Tezos和Cosmos质押率高,但ATOM面临较大经济压力。从数据来看,Tezos更有希望在PoS赛道与ETH2.0竞争。未来PoS公链竞争关键在于建立强大开发者社区、找到差异化优势、优化治理结构。