加密市场展望:九月或成分水岭

近期有更多时间思考市场动向,我想分享一些个人观点。

加密货币市场的总体走势可能要到九月后才会明朗。考虑到宏观经济压力、夏季流动性不足和季度末调仓等因素,真正的市场动态或许要等到八月假期结束、参与者重返市场后才会显现。从最近的市场表现来看,大多数小币种上涨主要源于空头回补。交易者受之前反弹影响追涨,但缺乏长期持有者支撑。许多人在此前已遭受重创。可以预见,大部分暴涨的代币随后都出现了同等幅度的下跌。

以太坊出乎意料地反弹,而人工智能相关代币等前期跌幅较大的板块引领了这波反弹。相比之下,具有实际用途、基本面强劲或回购机制的代币表现出较强韧性,不仅跌幅较小,恢复也更快。从中我们可以得出以下几点洞见:

1. 比特币需求稳固持久

传统资本正通过ETF等监管渠道逐步进入市场。目前支持比特币的资本性质与之前周期大不相同,这使得大规模抛售比特币的可能性降低,除非受到重大宏观事件影响。

2. 小币种分化加剧

资金最终会回流到小币种,但不会全面覆盖。只有具备明确用途和实际应用场景的代币才可能吸引这些资金。这也是我认为以太坊将跑赢某些其他公链的原因。监管明确、去中心化金融使用率提升、通缩结构和质押需求共同形成了强大的正反馈。此外,由于以太坊长期未能达到预期,仍有潜在买家在场外等待时机。

3. 风险投资支持的代币面临结构性风险

代币解锁将持续对价格构成压力。在流动性不足的情况下,验证者和早期投资者的持续卖出限制了上涨空间。这也是为什么我认为在中心化交易所上市的高估值代币未来前景不佳。某些生态系统的代币尤其面临持续卖压,因其验证者奖励机制导致这种情况。

4. 迷因币具有结构性优势

这类代币通常没有风险投资解锁压力,公平发行,完全依赖关注度。它是纯粹的炒作机制,在早期周期中发挥了作用。

但我认为这个阶段可能已接近尾声。

某些代币生成事件的启动标志着迷因币关注度的顶峰。此后,人们对此类代币的兴趣开始减退。即使在四月的反弹中,某些公链代币表现也不及以太坊。如果大多数人已经持有这些代币,当迷因币热度消退时,谁会成为边际买家?

部分迷因币可能仍有不错表现,特别是那些在主流社交平台上通过网红推动而走红的币种。这些仍可能带来不对称的财富效应。但单纯依靠"可爱宠物"概念作为投资依据的时代已经结束。只有那些拥有强大故事和深刻市场认知的币种才具有真正的投机价值。

5. 未来市场趋势

如果迷因币不再是主要机会,那么下一个热点在哪里?

我的看法是:人工智能与加密货币的结合。

如果你关注我的动态,就会发现我在这个周期中的大部分操作都集中在迷因币和人工智能领域。

• 就像去中心化金融热潮一样,大多数早期人工智能项目在炒作后都失败了。但真正基于实用性的项目正在熊市中默默构建。我们已经看到一些项目在链上崭露头角。

• 随着迷因币热度降温,关注点自然会转向新的叙事。人工智能凭借其明确的实用性,很可能成为下一个焦点。

• 许多结合人工智能和加密技术的项目采用公平发行模式,呼应了近期市场偏好。

这就是为什么我最近花时间研究并提前布局这个领域。虽然现在没必要急于建仓,但我相信,如果市场再次出现强劲上涨,这个领域将蕴含最大的不对称机会。